UPL:n osakkeet nousevat huonosta Q2-tuloksesta huolimatta; Pitäisikö sinun ostaa, pitää vai myydä osakkeita? – Markkinauutiset

UPL:n osakekurssi nousi lähes prosentin 543,70 Rs:aan, päivä sen jälkeen, kun yhtiö teki 189 miljoonan Rs:n nettotappion vuoden 24 toisella vuosineljänneksellä verrattuna 814 miljoonan Rs:n nettovoittoon 23. vuosineljänneksellä. Intian toiminnasta yhtiön liikevaihto oli 1 387 miljoonaa rupiaa vuosineljänneksen aikana verrattuna 1 809 miljoonaan rupiaan Q2FY23:n viranomaisilmoituksen mukaan.

UPL:n osakekurssi laski 7,59 % viimeisen viiden päivän aikana, 10,80 % viimeisen kuukauden aikana, 28 % viimeisen kuuden kuukauden aikana ja 25,83 % viimeisen vuoden aikana.

Pitäisikö sinun ostaa, myydä vai pitää hallussaan UPL:n osakkeita?

Jefferies: Osta – Tavoitehinta 675

”UPL:n Q2 jäi JEFelle ikäväksi, ja huomioimme alhaisimman yrityksen FY24e-näkymän. Leikkasimme FY24-26e EPS:tä 9-10 %, mikä paransi QoQ:ta 2H:ssa tärkeimpien maantieteellisten alueiden alkaessa satokauden alkaessa. Lisäksi UPL odottaa saavuttavansa 100 miljoonan dollarin kustannussäästöt seuraavan kahden vuoden aikana; ~50 % FY24e. Arvioimme nyt FY23-26 myynnin CAGR:ksi +3 %, mutta ennustamme PAT CAGR:n olevan +19 %, mikä johtuu velkaantumisesta. Alan hitaan skenaarion vuoksi leikkasimme PE-tavoitteen 9-kertaiseksi nyt 25 %:n alennuksella historian 5 vuoden keskiarvoon (vs. 10x). Säilytä ”Osta” edullisella arvostuksella. Tarkistettu tavoitehinta Rs 675.”

JM Financial: Osta – Tavoitehinta: Rs 800

”Uskomme, että jopa negatiivinen 5 %:n kasvu saattaa olla vaikea tehtävä, koska se merkitsisi teini-iän kaltaista kasvua vuositasolla 2HFY24. Tästä syystä tarkistetut oletuksemme leikkaavat negatiivisen 9 %:n käyttökatteen kasvua tilikaudella 24. Olimme ilmoittaneet yhdessä raportissamme (klikkaa tästä), että geneeristen maatalouskemikaalien hintojen normalisoituminen tapahtuu vain asteittain. Tästä syystä näkemyksemme mukaan yleispelaajien tilanne paranee todennäköisesti vain vähitellen muutaman seuraavan neljänneksen aikana. 2QFY24 tulosten ja kommenttien perusteella olemme alentaneet FY24/25/26 EBITDA-arviota 12 %/9 %/4 % ja PAT-arvioita 28 %/15 %/10 %, mikä lisää rahoituskuluja. Säilytämme BUY:n tarkistetulla joulukuun 24. 800 Rs:n tavoitehinnalla (verrattuna syyskuun 24. syyskuun 880 Rs:n tavoitehintaan aiemmin), koska erikoiskemikaaliliiketoiminnan arvo vapautuu.”

Centrum Broking: Osta – Tavoitehinta: Rs 771

”Uskomme, että nykyisessä globaalissa maatalouskemikaaliympäristössä ohje vaikuttaa melko vaikealta saavuttaa. Ensimmäisen tunnin tuloksen perusteella olemme alentaneet FY24E/FY25E EBITDA-arvioita 15 %/16 % samalla kun otamme käyttöön FY26E-arvioita. Olemme myös laskeneet UPL SAS:n EV/EBITDA-kerrointa 15-kertaisesta 12-kertaiseen ja UPL Corporationin 6,0-kertaisesta 5,5-kertaiseen nykyisen markkinatilanteen vuoksi. Säilytämme UPL:n ”Osta”-luokituksen SOTP-pohjaisella tarkistetulla tavoitehinnalla 771 Rs (aiemmin 949 Rs). UPL:n neljän alustan jakautuminen on osakkeen keskipitkän aikavälin laukaisu.”