ZEEL-osake hyppää 3 % huolimatta 53 cr tappiosta ensimmäisellä neljänneksellä, NCLT:n päätös silmällä; pitäisikö sinun ostaa vai myydä Zee Ent?

Zee Entertainment Ltd:n (ZEEL) osakekurssi nousi tänään 3,36 % 250,25 rupiaan huolimatta siitä, että yhtiö teki 53,4 Rs:n nettotappiota tämän tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä. Edellisen tilikauden vastaavalla vuosineljänneksellä ZEEL raportoi kuitenkin 107 miljoonan ruplan voiton. Samaan aikaan NCLT:n on määrä antaa tänään määräys Zee Entertainment Enterprisesin ja Sonyn sulautumissuunnitelmasta. Useimmat välittäjät ovat säilyttäneet osakkeelle ”Osta”-luokituksen. ZEELin osake on noussut 23 % viimeisen kuukauden aikana ja laskenut lähes 1 % viimeisen vuoden aikana.

Pitäisikö sinun ostaa, myydä vai pitää ZEEL-osakkeita?

Motilal Oswal: Osta – Tavoitehinta: Rs 280

”Pidämme suurelta osin arviomme liikevaihdosta/EBITDA:sta 24/25 tilikaudelle mainosmarkkinoiden toipumiseen ja jatkuviin investointeihin. Vaikka nykyiset arviot eivät näytä oikeuttavan sulautuman tuloksena syntyvän yrityksen vahvaa potentiaalia sen vahvan kilpailuaseman ansiosta sekä lineaarisella että digitaalisella segmentillä, NCLT:n arvio sulautumasta ja sen toteuttamisesta olisi edelleen keskeinen seurattava. Toista OSTA 280 Rs:n tavoitehinnalla, joka perustuu 26x FY25E EPS:ään.”

JM Financial: Osta – Tavoitehinta: Rs 300

”Todennäköinen myönteinen NCLT-tilaus ehdotetusta fuusiosta Sonyn kanssa (aikataulun mukaan 10.-23. elokuuta) – aikana, jolloin kysyntä heikkenee – on kirsikka kakun päällä. Pysymme rakentavasti osakkeen suhteen. Nostamme FY24-26E -tuloarvioamme 3 % heijastaen käännettä. Kuitenkin maltillinen marginaaliarviot (jotka edistävät jatkuvaa sisältöön/myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksiin kohdistuvaa investointia) johtaa 3–4 %:n leikkaukseen tuloissamme. Säilytä BUY ennallaan 300 Rs:n tavoitehinnalla (20x merge-co EPS).

Prabhudas Lilladher: Osta – Tavoitehinta: Rs 276

”Odotamme myynnin CAGR:n olevan 8 % seuraavien 2 vuoden aikana käyttökatteella 12,4 %/18,1 % FY24E/FY25E ja säilytämme BUY:n tarkistetulla tavoitehinnalla 276 Rs, kun nostamme tavoitekerroin 22-kertaiseksi (aiemmin 19x) . Epäsuotuisa NCLT-tuomio (tässä tapauksessa Z IN:llä on oikeus valittaa NCLAT:sta) ja mainosympäristön hitaampi toipuminen voivat toimia keskeisenä ylityksenä lähitulevaisuudessa.”

Nuvama: Osta – Tavoitehinta: Rs 285

”Seuraava NCLT-tilaus on listattu 10. elokuuta. Kasvavat Zee5-tappiot ja kasvavat markkinointi-/käyttökustannukset painavat edelleen katteita. Siirrämme arvostuksen Q1FY26E:een siten, että PE-tavoite on muuttumaton 17x, jolloin tavoitehinnaksi saadaan 285 Rs (aiemmin 265 Rs). Säilytä ”OSTA”.