”Vain 10 vuoden rullaava tuotto sahi hain”: AMFI rahoittaa taloja

MF:n johtajat ja jakelijat sanovat, että Intian sijoitusrahastojen yhdistyksen (AMFI) direktiivi talojen rahoittamisesta koskien ennakoitujen tuottojen käyttöä mainoksissa on askel oikeaan suuntaan harhaan myynnin hillitsemiseksi.

Jotkut sanovat kuitenkin, että ponnisteluja sijoittajien kouluttamiseksi tulisi tehostaa.

Viime viikon raporteissa kerrottiin, että alan elin AMFI on kertonut rahastotaloille, että ne voivat näyttää vain 10 vuoden liukuvan tuoton (yhdistettynä vuosittain) samalla kun ne esittelevät tuottoja mainoksissaan. Ne eivät saa näyttää tulevia palautuksia edes kuvina.

Liukuvaa tuottoa kuvataan vuotuisen tuoton keskiarvona tietyltä ajanjaksolta. Ne auttavat määrittämään, kuinka rahasto on menestynyt tietyn omistusjakson aikana, ja antavat sijoittajalle tarkemman ja läpinäkyvämmän kuvan.

Toisaalta pisteestä pisteeseen -tuotto on tarkasteltavalle ajanjaksolle ominaista, eivätkä ne poista viimeaikaisuuden harhaa.

”Liikuva tuotto on ehdottomasti tarkempaa kuin point-to-point -tuotto suorituskyvyn esittelemiseksi, ja tämä asetus on tärkeä, koska sen avulla sijoittajat voivat saada selkeämmän kuvan”, sanoi Pratik Oswal, Motilal Oswal AMC:n passiivisten rahastojen johtaja.

Value Researchin mukaan osakerahastot ovat tuottaneet lähes 28 % kolmen vuoden aikana ja 20 % 10 vuoden aikana point-to-point -periaatteella laskettuna. Samoin pienyhtiöt ovat antaneet yli 35 % ja 21 % samoilla ajanjaksoilla.

Vertailun perusteella laskettuna keskisuurten rahastojen 3 vuoden tuotto oli 22,23 %, kun taas 10 vuoden tuotto oli 16,17 %. Pienyhtiöiden 3 vuoden ja 10 vuoden liukuva tuotto oli 27,82 % ja 17,24 %.

Siirron sanotaan saaneen alkunsa markkinoiden sääntelyviranomaisen Sebin havainnoista, joiden mukaan monet mainosmateriaalit ja mainokset on suunniteltu tavalla, joka voi antaa sijoittajille harhaanjohtavan ennusteen. Tämä olisi voinut saada heidät asettamaan odotuksia kiinteästä tuotosta joka vuosi.

”Sääntelyviranomaiset ovat saattaneet törmätä tapauksiin, joissa AMC:t (omaisuudenhoitoyhtiöt) tai jakelijat myivät kohtuuttomia tuottoja tarjoavia järjestelmiä, ja päättivät ryhtyä toimiin. Tämä on tiukasti säännelty toimiala, ja kaikki väärinkäytökset paljastuvat joka tapauksessa”, sanoi rahastotalon johtava johtaja.

Hän kuitenkin huomautti, että tämä vaikeuttaa tiettyjen järjestelmien markkinointia. ”Meillä on nyt 40 miljoonaa sijoittajaa, ja tavoittelemme 400 miljoonaa lähivuosina. Vakuutusyhtiöillä ei ole tällaisia ​​rajoituksia, ja ne voivat työntää tuotteita, jotka eivät todellakaan ole sijoittajalle hyödyllisiä, kun taas MF: t tarjoavat kurinalaisemman tavan sijoittaa realistisella tuotolla.

Johtaja sanoi, että SIP-sopimusten tulevaisuuden tuottoennusteet on rajoitettu 13 prosentin ylärajaan. Tämä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että vaikka tietyt osakerahastot olisivatkin jatkuvasti tuottaneet korkeampaa tuottoa, kukaan ei voi ennakoida yli 13 %:n lisätuottoa tulevalle sijoituskaudelle.

Hän huomautti, että tällä hetkellä SIP- tai SWP-laskimien tapauksessa käytetään kuvituksia osoittamaan, kuinka investoinnit yhdistyvät ajan myötä. Nämä laskelmat voidaan antaa osake-, korko-, hybridi- ja usean omaisuuden luokille.

”Väärinmyynti on epäilemättä ollut ongelma, mutta meidän on otettava huomioon, että eri sijoittajilla on erilainen riskikapasiteetti. Esimerkiksi keskisuurten ja pienten yhtiöiden rahastot voisivat tarjota yli 20 prosentin tuottoa, ja joku, jolla on rahaa ja riskinottohalua, voisi mennä näihin omaisuusluokkiin”, sanoi Mumbaissa toimiva MF-jakelija, joka ei halunnut olla. nimetty.

Hän huomautti, että asianmukaisilla vastuuvapauslausekkeilla ja koulutuksella sijoittajille voidaan myydä korkeampaa tuottoa, kunhan heillä on riskinottohalua.