Parhaan sijoitusrahasto- tai osakestrategian löytäminen: Uusi SEBI-ehdotus tehdä siitä idioottivarma
SEBI Performance Validation Agency -ehdotus: Monet sijoittajat kalastavat tällä hetkellä pimeässä. Heillä ei ole keinoa ristiinvarmentaa kauppiaiden, välittäjien tai jopa sijoitusrahastojen jakelijoiden (MFD) ja rekisteröityjen sijoitusneuvojien (RIA) esittämiä suoritusvaatimuksia.
Esimerkiksi, kun monitoimilaitteet tai RIA:t kertovat sinulle, että heidän neuvonsa ovat toimittaneet alfan asiakkailleen, sinulla ei ole muuta tapaa tarkistaa, sanovatko he totuuden vai houkuttelevatko he vain sinua ostamaan heidän tuotteitaan tai palveluitaan. Jopa osakekaupan yhteydessä on nähty, että todennettuja tuloslaskelmia (P&L) voidaan pelata.
Avoimuuden lisäämiseksi sijoittajien kannalta Intian arvopaperi- ja pörssilautakunta (SEBI) on ehdottanut PVA:n (Performance Validation Agency) perustamista, joka vahvistaa SEBI-rekisteröityjen välittäjien/yhteisöjen suoritusvaatimukset. Jos ehdotus toteutetaan, siitä hyötyvät sekä sijoittajat että tällaiset välittäjät tai yhteisöt.
Vaikka sijoittajat voivat tehdä päätöksensä autenttisten tietojen perusteella, PVA auttaa myös välittäjiä kasvattamaan palveluidensa kattavuutta esittelemällä validoituja suorituksiaan.
Miksi tämä ehdotus?
SEBI on julkaissut konsultaatiopaperin PVA:sta. Lehti totesi, että tällä hetkellä välittäjien/muiden tahojen on esiteltävä suorituskykyään houkutellakseen lisää asiakkaita ja kasvaakseen ja jatkaakseen liiketoimintaansa.
”Kuitenkin kiireessä saada lisää asiakkaita jotkut näistä yhteisöistä voivat antaa liioiteltuja väitteitä suorituskyvystään tai suosituksistaan sijoittajille, mikä johtaa sijoittajia harhaan”, sääntelijä sanoi.
Myös sijoitusrahastovarainhoitoyhtiöiden (AMC) ja salkunhoitajien väitteet ovat pääosin itsevarmennettuja. Tällä hetkellä ei ole erityistä virastoa vahvistamaan heidän vaatimuksensa.
Osakekaupan yhteydessä välittäjät eivät tällä hetkellä ”saa viitata algoritmien menneeseen tai odotettuun tulevaan tuottoon/suorituskykyyn tai liittyä mihinkään alustaan, joka tarjoaa viittauksen algoritmien menneeseen tai odotettuun tulevaan tuottoon/suorituskykyyn”.
SEBI:n kuulemisasiakirjassa kerrottiin, että rekisteröidyt välittäjät ovat pyytäneet esittelemään suorituskykyään sijoittajille, jotta heidän uskottavuutensa sijoittajien silmissä vahvistetaan/parannettaisiin ja palvelujensa ulottuvuus sijoittajille kasvaa.
”Tämän kysynnän tyydyttämiseksi ehdotetaan, että rekisteröityjen välittäjien on helpompi paljastaa tuottonsa sijoittajille, samalla kun niillä on tarkastuksia ja tasapainoa sijoittajien etujen suojaamiseksi todentamattomilta väitteiltä/suorituksilta”, markkinoiden säätelijä sanoi.
Miten PVA toimii?
SEBI on ehdottanut PVA:n luomista itsenäiseksi elimeksi, joka osallistuu SEBI-rekisteröidyn ”sijoitusneuvontaan, ”osta/myy/pidä” -suosituksiin, sijoitusrahastojärjestelmään, salkunhoitopalveluun, algoritmiin jne. liittyviin vaateisiin/tuloihin. välittäjät/muut tahot, kuten IA, RA, salkunhoitaja, AMC, osakevälittäjät jne.
SEBI sanoi, että ehdotettu PVA sopii ”luonnollisesti” Market Infrastructure Institutionsin (MII) kokonaan omistamalle tytäryhtiölle arvopaperimarkkinoilla, koska ne käsittelevät ”valtavaa määrää arvopaperimarkkinoihin liittyvää dataa” päivittäin.
Tällaisen PVA:n tarkoituksena olisi antaa välittäjille/muille tahoille mahdollisuus markkinoida tuotteitaan PVA:n tekemien validointien perusteella.
SEBI sanoi lisäksi, että tällaisen PVA:n tunnustamisen tulee perustua emoyhtiön kelpoisuuteen, jolle kelpoisuuskriteerit määrää sääntelijä.
PVA:t voidaan myös sallia periä kohtuullinen maksu palvelustaan.
Väitteet, jotka PVA:n on vahvistettava
- Asiakkaiden esittämä väite ”todellisesta voitosta”.
- SEBI-rekisteröityjen välittäjien/muiden yksiköiden ja algoritmien suoritusvaatimus
- Suositeltujen osakkeiden/salkun suorituskyky
- Muut suoritusvaatimukset
SEBI:n ehdotus PVA:n perustamisesta on tällä hetkellä avoin julkisille kommenteille, jotka voidaan lähettää sähköpostitse osoitteeseen cinsltationMIRSD@sebi.gov.in 21. syyskuuta 2023 mennessä. Lisätietoja ehdotuksen kommenttien lähettämisestä on saatavilla SEBI:n verkkosivuilla.
