Emami paineen alla Q2-tuloksiin; Pitäisikö sinun ostaa, myydä vai pitää osakkeita? – Markkinauutiset

Emamin osakekurssi nousi 5 % 545,25 rupiaan; Se kuitenkin supistui 0,73 % 515 rupiaan päivässä sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi 24. tilikauden toisen vuosineljänneksen konsolidoidun nettovoiton 178,50 miljoonaan rupiaan, mikä on 3,1 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona 184,18 miljoonaa rupiaa. Sen toiminnasta saatu liikevaihto oli 864,87 miljoonaa rupiaa, mikä on 6,3 prosenttia enemmän kuin 23. tilikauden toisen neljänneksen 813,75 miljoonaa rupiaa. ”Yhtiö osoitti huomattavaa joustavuutta toisella vuosineljänneksellä ja puolivuotiskaudella, joka päättyi 30.9.2023, ja voitti haasteet, kuten huonot monsuunit, ruokainflaatio ja vaimea kysyntä maaseutumarkkinoilla”, Emami sanoi.

Emamin osakekurssi on noussut viimeisen viiden päivän aikana 0,50 %, viimeisen kuukauden aikana 1,43 %, viimeisen kuuden kuukauden aikana 35,44 % ja tähän mennessä lähes 20 %.

Pitäisikö sinun ostaa, myydä vai pitää Emamin osakkeita?

Jefferies: Osta – Tavoitehinta: Rs 600

”Emamin toisen vuosineljänneksen tulos ylitti vaatimattomat arviomme sekä ylälinjan että marginaalien osalta. Intian volyymit kasvoivat 2 % vuotta aiemmasta, mikä on suurin piirtein alan vertailukelpoinen. Kansainvälinen liiketoiminta jatkaa kaksinumeroista kasvua. Käyttökateprosentti kasvoi jyrkästi vuotta aiemmasta. Mgmt. on edelleen toiveikas maaseudun kysynnän paranemisen suhteen, ja luottamus katteisiin on vielä korkeampi. Säilytämme EPS-arviomme, siirrymme 25. syyskuuta ja säilytämme ”Osta” hieman korkeammalla tavoitehinnalla 600 Rs (verrattuna 560 Rs aiemmin). Jatkuva nousu vol. Kasvu on mielestämme kriittistä osakkeiden kehitykselle.”

Prabhudas Lilladher: Kerää – Tavoitehinta: Rs 564

”Nostamme FY24E/FY25E EPS-arvioitamme 3,6 %/2,1 % odotettua suuremman bruttokatteen kasvun ja suuremman volyymikasvun, 2 % toisella vuosineljänneksellä, seurauksena. Emami investoi kasvuun 1) uusilla lanseerauksilla olemassa olevissa luokissa, kuten Boroplus, Zandu, Kesh King ja uusien tuotteiden lanseeraukset D2C:ssä 2) investoimalla uusiin D2C new age -yrityksiin ja Modern Trade 3) lisäämällä suoran kaupunkipeitto 60 000:een ja 4) vahvistaa terveydenhuoltovalikoimaansa ostamalla Axiom Ayurvedan (hedelmämehun ja aloe veran sekoitus). Arvioimme 9,6 % PAT CAGR:n 23-26 tilikaudella ja osakkeen arvoksi 26 x 25. syyskuuta EPS, jolloin arvoksi määritetään 564 Rs (aiemmin 524 Rs). Säilytä ”Kerää”.

Motilal Oswalin rahoituspalvelut: Osta – Tavoitehinta: Rs 640

”FY24/FY25 EPS-arvioihimme ei tehdä olennaisia ​​muutoksia. HMN:n myynnin CAGR 8,7 % tilikaudella 20-23 oli paljon parempi kuin 3 % myynnin CAGR 16-20 tilikaudella. Uskomme, että tulevaa kasvua ohjaavat investoinnit uusiin brändeihin, kaksinumeroinen CAGR-kasvu kansainvälisillä markkinoilla, maaseutujakelun laajentuminen ja maaseutumarkkinoiden elpyminen (yli 50 % myynnistä). Myös verkkokaupan ja MT-kanavien marginaalin parantaminen on mahdollista. Arvostukset ovat edullisia 19,5x FY25 EPS; Tästä syystä toistamme ”Osta” -arviomme tavoitehinnalla 640 Rs (perustuu 28x FY25 P/E -kertoimeen).

ICICI Securities: Lisää – Tavoitehinta: 580

”Leikkasimme tulosarvioitamme ~1 % FY24-25E suurelta osin alhaisempien liikevaihdon kasvuodotusten vuoksi; mallinnustulot / EBITDA / PAT CAGR 9 / 14 / 20 (%) yli FY23-25E. Säilytä ”Lisää” DCF-pohjaisella tarkistetulla TP:llä 580 INR (oli 600 INR aiemmin). Tavoitehinnallamme osakkeella käydään kauppaa 26x P/E-kerroin Mar’25E. Keskeisin riski on maaseudun kysynnän jatkuva hidastuminen.