Ei verokannustimia G-Secsin sisällyttämiselle JPMorgan-indeksiin: Somanathan
JPMorgan Chase & Co:n päätös lisätä Intian valtion obligaatiot kehittyvien markkinoiden vertailuindeksiinsä oli sen oma päätös ilman Intian verohelpotuksia, talousministeri TV Somanathan sanoi perjantaina.
”Intian hallitus ei ole muuttanut verotus- tai sääntelypolitiikkaansa tämän suhteen. Se (joukkovelkakirjalainojen sisällyttäminen) heijastaa julkisen talouden varovaisuutta”, Somanathan sanoi FE:lle.
Joukkovelkakirjalainojen sisällyttäminen ilman pääomavoittoverohelpotuksia joukkovelkakirjoille osoittaa Intian houkuttelevuutta, sillä Intia on tunnustettu nopeimmin kasvavaksi G20-taloudeksi vuosina 2023-2024.
Tällä hetkellä joukkovelkakirjalainojen hintojen nousu katsotaan myyntivoitoksi ja verotetaan. Lyhytaikaisia (alle 12 kuukauden omistusosuus) myyntivoittoja verotetaan sijoittajan sovellettavan laattaprosentin mukaan, kun taas pitkäaikaisia myyntivoittoja verotetaan 10 % ilman indeksointia ja 20 % indeksoinnin kanssa.
Vaikka Intia on tutkinut indeksipalveluntarjoajien JP Morganin ja Bloomberg-Barclaysin kanssa ulkomaille listautumista vuodesta 2019–2020 lähtien, edistyminen pysähtyi hallituksen kannan vuoksi olla myöntämättä vapautusta sovellettavasta myyntivoittoverosta.
Talousneuvonantaja V Anantha Nageswaran sanoi, että arvioiden mukaan G-sektien mukaan ottaminen voisi kanavoida 20-26 miljardia dollaria pitkäaikaisia ulkomaisia potilasrahastoja Intiaan, mikä vapauttaa Intian rahoituslaitokset investoimasta voimakkaasti G-sekeihin. Se voi myös alentaa Intian joukkovelkakirjamarkkinoiden pääomakustannuksia ”entistäkin”, Nageswaran sanoi.
”Se myös jollakin tavalla vapauttaa Intian rahoituslaitokset velvollisuudesta olla yksi suurimmista G-secsin tilaajien ostajista, ja ne voivat itse asiassa lainata rahaa tuottavampiin tarkoituksiin, yksityiselle sektorille tai kaupalliselle sektorille tai yksityishenkilöille, jne.”, Nageswaran sanoi.
”Luonnollisesti myös vaihtotaseen alijäämän rahoittaminen helpottuu huomattavasti, koska näiden sijoittajien uskotaan olevan pitkällä aikavälillä tehokkaita sijoittajia, eivätkä he ole pelottavia tai kuumia rahavirtoja”, hän sanoi.
Jotkut pankkiiriliikkeet arvioivat, että Intian valtionlainamarkkinat ovat lähes 1,2 biljoonalla dollarilla nousevien talouksien kolmanneksi suurimmat Kiinan ja Brasilian jälkeen. Silti G-secin ulkomainen omistus on nyt alle 2 %, sillä Intia oli merkittävä poikkeus tärkeimpien kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjaindekseissä ja tämä kehitys korjaa poikkeuksen, hän sanoi.
Valuutan vahvistuminen on myös mahdollista, kun indeksiin sisällyttäminen alkaa tapahtua ja sijoittajien kysyntä Intian valtion arvopapereille alkaa nousta, Nageswaran sanoi.
Intian joukkovelkakirjalainojen sisällyttäminen alkaa 28. kesäkuuta 2024 ja jatkuu yli 10 kuukauden ajan 1 %:n lisäyksillä sen indeksipainotuksessa, koska Intian odotetaan saavuttavan 10 %:n enimmäispainon.
