Voimakas työpaikkojen kasvu nostaa dollaria – Market News
Kirjailija: Gaurang Somaiya
Rupia jatkoi kauppaa kapealla vaihteluvälillä ja volatiliteetti rajoittui 82,90:n ja 83,30:n vaihteluväliin kuukaudessa huolimatta dollarin vahvemmasta vahvistumisesta ja koska markkinaosapuolet pysyivät varovaisina unionin väliaikaisen budjetin edessä. Myös volatiliteetti rajoittui vaihteluväliin ennen FOMC:n politiikkaa. Kotimaassa rahoituksen välittäjät olivat nettomyyjiä osakesegmentissä ja tammikuun ulosvirtaukset olivat 2,6 miljardia dollaria. Toisaalta RBI puuttui asiaan ja hillitsi valuutan yleistä volatiliteettia, ja valuuttavarannot 26. tammikuuta päättyneellä viikolla ovat tällä hetkellä 616,7 miljardia dollaria. Valtiovarainministeri arvioi unionin budjetissa 25. tilikauden julkisen talouden alijäämän supistuvan 5,1 prosenttiin ja vuoden 24 tilinpäätöksen 5,8 prosenttiin aiemmasta 5,9 prosentista. Investoinnit kasvavat 11,11 % 25:llä tilikaudella Rs. 11,11 biljoonaa, suuri hyppy FY24:stä, jossa nousun arvioitiin olevan 3 %. Reaktio rupiaan oli positiivinen, mutta odotamme, että RBI:n aktiivinen väliintulo todennäköisesti pitää volatiliteetin kurissa.
Tässä kuussa, unionin väliaikaisen budjetin julkistamisen jälkeen, markkinatoimijat todennäköisesti seuraavat RBI:n politiikkaa koskevaa lausuntoa, jossa keskuspankin odotetaan pitävän korot ennallaan. Kuvernöörin kommentit Intian talouden näkymistä, tulevan tilikauden korkojen kehityskulkua ja lainanottokalenteria koskevat kommentit todennäköisesti laukaisevat valuutan volatiliteettia. Maailmanlaajuisesti FOMC:n politiikkalausunnon jälkeen inflaatiolukuja on tärkeää seurata, kuten Fedin kuvernööri mainitsi pitääkseen korot nousussa lähitulevaisuudessa. Tämä saattaa myös pitää dollariindeksin tuen alhaisella tasolla, mikä viittaa siihen, että myös Yhdysvaltain valtionkassat voisivat pysyä paikallaan. Odotamme USDINR:n (Spot) käyvän kauppaa sivuttain ja noteeraavan välillä 82,80 ja 83,50.
Dollari nousi korkeimmalle tasolle lähes kahteen kuukauteen odotettua parempien talouslukujen seurauksena ja myös kun keskuspankki piti politiikkalausunnossaan ohjauskorot ennallaan. Joulukuussa julkistetut maatalouden ulkopuoliset palkkasummat osoittivat, että talous lisäsi joulukuussa 216 000 työpaikkaa verrattuna 173 000 työpaikkaan edellisessä kuussa. Greenback lisäsi voittoja sen jälkeen, kun Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi ylitti arviot. Inflaatio nousi joulukuussa noin 3,4 prosenttiin, kun se edelliskuussa oli 3,2 %. Päätöslausunnossaan Fed piti ohjauskorkoja ennallaan neljännen peräkkäisen kokouksen ajan ja ilmoitti, että maaliskuun koronleikkaukset olivat poissa pöydästä.
Fedin pääjohtaja mainitsi, että FOMC ei todennäköisesti aloita korkojen alentamista ”ennen kuin se on saanut enemmän luottamusta siihen, että inflaatio on siirtymässä kestävästi kohti kahta prosenttia”. Fed jatkaa määrällisen kiristyksen vauhtiaan ja taseesta poistuu enintään 60 miljardia dollaria valtion velkakirjoja ja 35 miljardia dollaria asuntolainavakuudellisia arvopapereita. Dollari vahvistui sen jälkeen, kun Yhdysvalloista julkaistut tiedot osoittivat, että talous lisäsi tammikuussa 353 000 työpaikkaa, mikä viittaa siihen, että työmarkkinat pysyvät vahvoina ja vaikeuttavat näin ollen keskuspankin korkojen alentamista lyhyellä aikavälillä.
Myös työttömyysaste pysyi vakaana 3,7 prosentissa ja keskituntiansiot nousivat joulukuussa 0,6 prosenttia (MM) edellisen kuukauden 0,4 prosentin kasvusta. Samaan aikaan inflaatio on myös avainasemassa, koska se voi ohjata Fedin lopputulosta. Kaiken kaikkiaan odotamme dollarin käyvän kauppaa positiivisella harhalla suuria risteyksiään vastaan.
