SIJOITUSRAHASTO: Pienemmät kustannukset ohjaavat passiivisia rahastoja; mitä pienempi seurantavirhe, sitä korkeammat ovat indeksirahaston tuotot

Aikana, jolloin osakemarkkinaindeksit ovat nähneet laajempaa nousua, aktiivisesti hoidettujen rahastojen on vaikea saavuttaa vertailuindeksiä parempi tuotto. Sijoittajat etsivät yhä enemmän passiivisia rahastoja, koska ne ovat tuottaneet aktiivisesti hoidettuja rahastoja ja niiden kustannukset ovat alhaiset.

Yksityishenkilöt pitävät passiivisia rahastoja vähemmän riskikkäinä, koska sijoitus tapahtuu pääasiassa indeksiyhtiöihin, jotka valitaan markkina-arvon ja volatiliteetin perusteella. Passiivisen rahaston ideana ei ole lyödä indeksiä aktiivisella osakevalinnalla, vaan saada vain yhtä paljon tuottoa kuin indeksi. Painopiste on puhtaasti seurantavirheen vähentämisessä.

Fisdomin tutkimusyksikön johtaja Nirav Karkera sanoo, että monet salkut korvaavat aktiivisesti hoidetut suuret rahastot vertailuindekseillä. ”Samalla tekijäperusteisten indeksien nousu tarjoaa sijoittajille temaattista leikkimistä miinus rahastonhoitajan subjektiiviseen harkintaan liittyvät riskit. Tällaiset tekijäpohjaiset indeksit tarjoavat sijoittajille tehokkaan ja kustannustehokkaan pelin. Näiden kehitysten yhdistelmä johtaa indeksisijoittamisen nousuun Intiassa”, hän sanoo.

Miksi AUM nousee

Passiivinen sijoittaminen on varmasti piristymässä. Heinäkuussa 2023 passiivisten rahastojen hallinnoitavien varojen (AUM) osuus oli 16,8 prosenttia 46,28 biljoonan ruplaa olevasta sijoitusrahaston AUM:sta. Passiivisiin rahastoihin kuuluvat indeksirahastot, indeksipörssissä noteeratut rahastot sekä linkkirahastot, kuten kultarahastot ja rahastojen rahasto.

Nehal Mota, Finnovaten, hybriditaloudellinen kuntoilualustan perustaja ja toimitusjohtaja, sanoo, että ilmiöön on kaksi syytä. ”Ensimmäinen syy on Kurtosis. Jos tarkastelet Nifty tai Sensex, vain kourallinen osakkeita on todella parempia. Sijoitusrahaston altistuminen yhdelle osakkeelle on kuitenkin rajoitettu 10 prosenttiin. Toiseksi, kustannukset (kulusuhde) ovat jopa 2,5 % aktiivisissa suurpääomarahastoissa. Indeksi-ETF:ien kokonaiskustannussuhde on alle 0,45 %, mikä on suuri ero tuottoon.

Kurtoosi on tilastollinen mitta siitä, missä määrin jakauma sisältää poikkeavuuksia.

Pidä silmällä seurantavirhettä

Passiivisten rahastojen salkku on sama kuin niiden indeksit, jotka luodaan tiettyjen kriteerien, kuten markkina-arvon, perusteella. Näihin yrityksiin ei ole tehty ihmisten väliintuloa tai tutkimusta. Yrityksistä ei ole varaa tehdä perusteellisia analyyseja ennen niiden lisäämistä salkkuun.

Harshad Chetanwala, yksi MyWealthGrowth.comin perustajista, sanoo, että rahastonhoitajien on rajoitettava altistumista samalla tavalla kuin indeksin ja suosittelee, että Nifty 50 Index ja Sensex Index Funds ovat indeksirahastoja, joita sijoittaja voi harkita salkussaan. ”Nämä rahastot perustuvat markkina-arvoon ja ovat suuryhtiöille suunnattuja. Intiassa on suuri mahdollisuus sijoittaa huippuyrityksiin ja vakiintuneisiin yrityksiin.

Vaikka indeksirahaston sijoitustavoite on jäljitellä taustalla olevaa indeksiä, on tärkeää varmistaa, että rahasto on tuottanut mahdollisimman vähän seurantavirheitä mahdollisimman alhaisin kustannuksin. ”On tärkeää olla varma siitä, että segmentti, tekijä tai teema, johon indeksi keskittyy, tarjoaa rajoitetusti mahdollisuuksia alfa-sukupolvelle aktiivisen johtamisen kautta. Esimerkiksi aktiivisesti hoidetulla pienyhtiöillä on potentiaalia ylittää vertailuindeksin kohtuullisen johdonmukaisella tavalla, mutta lähtökohta ei välttämättä ulotu suuriin yhtiöihin useimmissa syissä”, Karkera sanoo.

Indeksin tyyppi

Indeksirahastot tarjoavat sijoittajille erilaisia ​​vaihtoehtoja. Indeksirahastoja on yleisillä suurilla indekseillä, kuten Nifty ja Sensex. On olemassa indeksirahastoja ja ETF:itä laajapohjaisilla indekseillä, kuten BSE 200 tai NSE 500, lisäksi toimialaindeksirahastoja, jotka on sidottu sellaisiin sektoreihin kuin pankkitoiminta, IT, rahoituspalvelut jne. Toimialakohtaiseen indeksirahastoon sijoittamisen riski on kuitenkin suhteellisen korkea, koska keskittymisriskistä. Lisäksi on velkaindeksirahastoja, jotka on sidottu valtion arvopaperiindeksiin tai jopa yrityslainaindekseihin.

”Indeksirahastoihin tai yleisiin indekseihin sidottuihin indeksi-ETF:ihin sijoittaminen voi olla riskiasteikolla alhaisempaa ja vähemmän epävakaa kuin yksittäiset osakkeet”, Mota sanoo. Toinen tärkeä indeksirahastojen tai indeksi-ETF:ien sovellus on salkun kohdistaminen uudelleen.

”Esimerkiksi jos sinun on vähennettävä osake- tai velkaallokaatiota etkä halua käydä kauppaa liikaa osakkeilla, allokaatiosäädöt voidaan tehdä indeksirahastojen/ETF:ien kautta”, hän sanoo.

Lopuksi sijoittajien on huomioitava, että parempi tapa alentaa indeksirahastojen omistuskustannuksia on järjestelmälliset sijoitussuunnitelmat. Itse asiassa rupian kustannusten keskiarvon ja markkinoiden volatiliteetin yhdistelmä varmistaa, että maksavat indeksirahastot toimivat eduksesi.

PASSIIVINEN LEIKKI

• Passiivisiin rahastoihin kuuluvat indeksirahastot, indeksi-ETF:t, linkkirahastot, kuten kultarahastot ja rahastojen rahasto
• Tavoitteena ei ole päihittää indeksiä aktiivisella osakevalinnalla, vaan vain saada indeksin verran tuottoa
• Sijoittajat voivat ostaa Nifty 50 -indeksi- ja Sensex-indeksirahastoja