RBI tiukentaa vakuudettoman luotonannon valvontaa – Tarkempi tarkastelu kohonneesta maksukyvyttömyysriskistä

Inflaation ja taloudellisten haasteiden leimaamana vuonna; mielenkiintoista kyllä, Intian kasvavan keskiluokan harkinnanvaraiset kulutustavarat ovat kasvaneet. Yksi kulutuksen nousun taustalla olevista tekijöistä on vakuudettomien lainojen parantunut saatavuus. Fintech- ja digitaalisten lainanantajien nousu on ollut keskeinen rooli luotonoton helpottamisessa erityisesti teknologiataitoisten Z-sukupolven asiakkaiden kohdalla. Lisäksi data-analytiikan tulo ja lisääntynyt keskittyminen asiakaslähtöisyyteen ovat tuoneet mukanaan innovatiivisia tuotteita, mukaan lukien maksuttomat EMI-vaihtoehdot. Tutkimuksen mukaan ~75 % asiakkaista käytti luottoa kestokulutustavaroiden ja kodinkoneiden hankintaan.

Covidin jälkeisenä aikana pankit ja NBFC:t ovat nähneet vakuudettomien lainojen räjähdysmäisen kasvun, ja kyselymäärät ovat kasvaneet eri tuoteryhmissä. Vakuudettomat lainat, kuten henkilökohtaiset lainat ja luottokorttisaamiset, ovat olleet liikkeellepaneva voima (lähes kaksinkertaistunut ja kasvanut keskimääräisellä CAGR:llä 21 % COVID-2020:n jälkeen), mikä on vaikuttanut noin 30 prosenttiin vähittäislainojen kasvusta ja noin 14 %:iin. % kokonaislainoista 23.9. Useimmat lainanantajat ovat onnistuneet rekisteröimään 20–60 %:n kasvun vakuudettomassa lainasalkussaan tilikauden 22 ja 24 vuoden toisen neljänneksen välillä.

Paradoksaalista kyllä, vakuudettomien vähittäislainojen varojen laatu ei ole toistaiseksi heikentynyt. Alhaisesta maksuhäiriöiden määrästä huolimatta kulutusluottojen riskin muodostumisesta on havaittavissa varhaisia ​​merkkejä. RBI äskettäin julkaistussa FSR:ssä korosti joitain tietopisteitä, jotka osoittavat:

a) Kulutuslainojen ja henkilökohtaisten lainojen siirtymämatriisi osoitti niiden riskiprofiloinnin lisääntymistä (osoituksena siitä, että luottoluokitukset ylittävät korotukset)

b) Vakuutusvaatimusten lasku (josta kertoo henkilökohtaisten lainojen suhteellisen korkea vuosikerta, 8,2 prosenttia).

c) Useita lainalinjoja, 43 %:lla kulutuslainaa käyttävistä asiakkaista oli jo kolme voimassa olevaa lainaa nostohetkellä ja ~30 % asiakkaista on ottanut yli kolme lainaa viimeisen kuuden kuukauden aikana; ja

d) Ylivelkaantuminen: 7 prosentilla alle 50 000 rupiaa henkilökohtaisia ​​lainoja käyttävistä asiakkaista oli jo vähintään yksi erääntynyt henkilökohtainen laina.

Vaikka Intian kotitalouksien luotot suhteessa BKT:hen on noin 15 % (maaliskuussa–2023 vs. 5,5 % maaliskuussa–2020) on paljon pienempiä kuin sen vastaavat kotitalouksien luotot, mutta kotitalousluottojen nousu 8 prosenttiin maaliskuusta 2023 alkaen. 5,5 % maaliskuussa-2020, oikeuttaa varovaisuuteen erityisesti, kun otetaan huomioon intialaisten kotitalouksien maailman alhaisin velanhoitoaste. Itse asiassa luottotoimiston TransUnion CIBILin raportti paljastaa, että keskiluokan nuori kuluttaja (ikäryhmä alle 35, luottopisteet 620–72) on pääasiallinen vakuudettomien lainojen kysynnän kasvun aiheuttaja 51 prosentin osuudellaan (vs. . ~45 maaliskuussa-2020) lähtökohtaisesti. Tämä aiheuttaa riskin liiallisesta velkaantumisesta ja myöhemmistä laiminlyönneistä talouden taantumassa. Lisäksi ”kasvu ennen kaikkea” -ajattelutapa ja fyysisen perintäinfrastruktuurin puute herättävät huolta mahdollisesta luottotapahtumasta.

RBI on ajoittain ilmaissut tyytymättömyytensä vakuudettomien lainojen osuuden kasvusta järjestelmässä. Pankit ottavat yhä useammin kaksinkertaisen altistuksen NBFC-yhtiöille, jotka ovat voimakkaasti vinossa kulutusluottoja kohtaan. Tämän seurauksena RBI ilmoitti äskettäin antamassaan ohjeistuksessa, että pankkien ja NBFC-yhtiöiden vakuudettomat vähittäislainat sekä pankkien luottoriskit (pois lukien asuntorahoitusyhtiöt) korottavat jyrkästi pääomavaatimusta. Yleisesti ottaen RBI määrää nyt korkeampia riskipainoja, 25 pp:n laajuisesti näissä kahdessa segmentissä.

RBI:n toiminta on selvä merkki siitä, että sääntelijä haluaa edistää kurinalaista kasvua näillä segmenteillä. Nykyiset toimenpiteet voivat hidastaa järjestelmälainojen kasvua nykyisestä ~16 %:sta 13-14 %:iin seuraavan 12 kuukauden aikana. Myös halpalentoisten henkilölainojen myöhästymiset ovat olleet huolissaan, mutta keskuspankki ei selvästikään ole tehnyt tällaista eroa ja on ryhtynyt toimiin kasvun hillitsemiseksi vähittäiskaupan segmenteissä. Pienlippuiset vakuudettomat lainat (<50 000 INR), joissa NBFC:llä on hallitseva markkinaosuus, muodostavat vain ~0,5 % järjestelmän kokonaislainoista. Johdon kommentit, toimistotiedot ja yksittäisten lainanantajien tiedot osoittavat stressin lisääntymistä tässä salkussa, mutta se ei ole toistaiseksi hälyttävällä tasolla. Kuitenkin, jos vakuudettomien lainojen stressi jatkaa kasvuaan ja nopea kasvu, vähittäiskaupan luottokustannukset ovat todennäköisesti nousussa.

Uudistettuja riskipainoja sovelletaan sekä uusiin lainoihin että lainoihin. Vaikka RBI:n toimenpiteen henki on varovaisuus, se vaikuttaa lainanantajien pääomasuhteisiin ja pakottaa ne nostamaan tällaisten tuotteiden korkoja lieventääkseen mahdollisia vaikutuksia marginaaleihin. Arviointi vaikutuksista ykköspääomaan (CET1) ja pääoman riskipainotettuun omaisuussuhteeseen (CRAR) huippupankkien osalta osoittaa, että:

1. Huippupankkien riskipainotettujen varojen odotetaan kasvavan 13–35 % niiden lainavalikoiman perusteella.

2. Näin ollen CET-1/CRAR:n odotetaan laskevan 30-110 bps pankkien osalta ja keskimäärin ~350 bps johtavien NBFC:iden osalta.

3. Näemme myös pankkien NBFC-luottokorkojen nousevan noin 30–50 bps, mikä johtaa NBFC-yhtiöiden varojen yleiseen nousuun.

Pankeille vakuudettomat vähittäislainat ja NBFC-yhtiöille myönnetyt lainat ovat olleet merkittäviä luotonannon kasvun tekijöitä, ja ne ovat 25 % ja 29 % vuodessa (joiden osuus pankkisektorin luotonannon kasvusta on 24 % vuodesta alkaen). syyskuuta 2023).

Vaikka vaikutus CET-1-suhteisiin olisi välillä 30-110 bps, vaikutus suuriin PSU-pankkeihin (joissa CET-1 on suhteellisen alhainen) on selvempi. Suurten yksityispankkien pääomatasot säilyisivät myös tämän sopeutuksen jälkeen hyvänä. Useimmille pankeille riskipainojen nousu ei takaa oman pääoman korotusta, mutta AT-1/Tier-2 pääoman liikkeeseenlaskua ei voida sulkea pois.

* Yksityiset pankit, joilla on pääomatyyny, voivat helposti kompensoida tämän vaikutuksen kasvamalla muissa luokissa, kuten vakuudellinen luotto, pk-yritys tai yritys. Tämä voi kuitenkin lisätä painetta nettokorkomarginaaliin (NIM) ympäristössä, jossa varojen kustannukset nousevat. Ainoa kompensaatio tälle on pankkien kyky osoittaa hinnoitteluvoimaa ja siirtää korkeammat korot lainanottajille korkoeroja lisäämällä. Pankit, jotka keskittyvät tähän tulokseen, suojataan.

* Lainattaessaan NBFC-yhtiöille pankit todennäköisesti harkitsevat korkeampien riskipainojen vaikutuksen siirtämistä eteenpäin nostamalla lainakorkoja. Kaikki tällaiset korotukset kuitenkin todennäköisesti lasketaan, koska suurin osa riskistä on korkean luottoluokituksen omaaville lainanottajille, joilla on mahdollisuus saada vaihtoehtoisia rahoituslähteitä. Tietyt pankit saattavat pyrkiä vähentämään NBFC-riskiään pääoman kulutuksen ja RBI:n kasvavan keskittymisen vuoksi pankkien NBFC-riskien keskittymiseen.

NBFC:n kohdalla korkeampien riskipainojen vaikutus on todennäköisesti molemmilla puolilla tasetta.

* Omaisuuspuolella vakuudettomien lainojen riskipainojen korottaminen vaikuttaisi vakavaraisuussuhteisiin 30-450 peruspisteen välillä.

* Vastuupuolella, kun otetaan huomioon, että pankit ovat NBFC-yhtiöiden suurin rahoituslähde (~60 %), NBFC-yhtiöiden varojen kustannukset kasvavat todennäköisesti ~10-30 bps.

* Alhaisemman luottoluokituksen omaavat NBFC:t kohtaavat todennäköisesti rahoituksen hidastuvan, etenkin yksityisen sektorin pankeilta, jotka ovat enimmäkseen hyvän sään ystäviä likviditeettikriisissä. Halvemmilla henkilökohtaisilla lainoilla ja luottokorttien luottolimiitillä saatetaan hidastua edelleen tulevina kuukausina.

RBI:n toimenpiteen täysi vaikutus ei ole vielä täysin toteutunut. Vakuudettomien kuluttajasegmenttien luottovirta saattaa hidastua, mikä voi laukaista omaisuuden laatutapahtuman. Näin ollen näemme lopulta, että sekä pankit että NBFC:t tunnustavat ”sääntelytarkoituksen”, ennen kuin RBI ottaa käyttöön tiukempia toimenpiteitä, kuten korkeamman standardin omaisuusvaraukset tietyissä lainaluokissa ja riskipainojen lisäämistä.

Vakuudettomien vähittäislainojen lisääntyminen saattaa muistuttaa yrityssegmentin omaisuuserien laadun piikkiä, joka laukesi RBI:n asset Quality Review (AQR) jälkeen vuosina 2015–2016. Vaikka pankkien ja NBFC-yhtiöiden nykyinen altistuminen vakuudettoman vähittäiskaupan segmentille ei välttämättä ole yhtäläisyyksiä edellisen NPA-syklin kanssa, siihen on ehdottomasti puututtava oikea-aikaisemmilla ehkäisytoimenpiteillä. Varovaiset antolainauskäytännöt ja jatkuva salkunseuranta ovat avainasemassa vähittäisluottosegmentin terveen kasvuvauhdin ylläpitämisessä.