Zydus Lifesciences - onnistuiko se aggressiivisesti siirtämään arvoketjua?

Zydus Lifesciences yrittää siirtyä arvoketjuun globaalissa lääketeollisuudessa keskittyen laajentuen lääketieteelliseen tekniikan segmenttiin. Osana edellä mainittua strategiaa Zydus Lifesciences on tehnyt taisikunnan korkeamman marginaalin ortopedisten tuotteiden segmentissä, ja se on hankkinut 85,6%: n osuuden Ranskassa sijaitsevasta amplitudikirurgisesta eurosta 256,8 miljoonalla (lähes 2 380 kruunua).

Tämä kauppa on arvonlisäveroinen yritysarvo, joka on kesäkuun 2024 päättyneen vuoden myynnin myynti, joka on lähes 3 kertaa. Ranskassa sijaitsevassa yrityksessä oli myös käyttökatteen marginaalit, jotka olivat 25,6 % tilikaudelta, joka päättyi 30. kesäkuuta 2024, sen verkkosivustolta saatujen tietojen mukaan.

Muiden suurten intialaisten lääketieteellisten pelaajien yritysostot ovat tehneet monipuolisella yritysarvolla (EV) myyntiin (EV/myynti)-Sun Pharma oli äskettäin hankkinut yhdysvaltalaiset tarkastuspisteiden terapeuttiset lääkkeet keskittyen kiinteään kasvainsyöpään 355 miljoonalla dollarilla (lähes 3 090 kruunua). Yhdysvalloissa sijaitsevan yrityksen myynti oli vain 0,04 miljoonaa dollaria yhdeksän kuukauden päättymisestä syyskuun 2024 päättymiseen.

Samaan aikaan tohtori Reddy’s osti kesäkuussa 2024 Yhdistyneessä kuningaskunnassa sijaitsevan Haleonin maailmanlaajuisen salkun Nikotiinin korvausterapiasegmentissä Yhdysvaltain markkinoiden ulkopuolella noin kaksi kertaa 12 kuukauden myyntiä, joka perustuu Hyderabadissa toimivan yrityksen tarjoamiin tuotesegmenttituloihin liittyviin vuotuisiin tietoihin joulukuun 2024 vuosineljänneksen esittelyssä.

Zydus Lifesciences -yritykselle Ranskan hankinta tapahtuu aikaan, jolloin maailmanlaajuisen ortopedisen tuotesegmentin ennustetaan kasvavan kalenterivuoden 2024 45 miljardista dollarista seuraavan viiden vuoden aikana. Ja tämä eurooppalainen Pharma Company on vakiintunut globaaliin lantio- ja polvien segmenttiin. Ahmedabadissa toimiva yritys pyrkii rakentamaan globaalin lääketieteellisen teknologiayrityksen, ja tämä yrityskauppa on askel tähän suuntaan.

Yrityskauppa julkistettiin maanantaina ja tiistaina kaupassa, Zydus Lifesciencesin osake laski 1,2 % Rs 889: een. Osake käy kauppaa liian kaukana sen 52 viikon alimmasta Rs 859, joka saavutettiin 4. maaliskuuta 2025.

Joulukuun 2024 vuosineljänneksen tuloksen ilmoittamisen yhteydessä Zydus Lifesciences oli korostanut netto käteisvaroja 3 091,6 kruunua, ja Ranskan hankinnan rahoittamiseksi se käyttää sisäisten suoriteperusteiden ja ulkoisen rahoituksen yhdistelmää.

Zydus Lifesciences on keskittynyt aggressiivisesti tuotevalikoimaansa laajentamiseen – se oli äskettäin käynnistänyt Anvimon, hoitoon sytomegalovirusinfektion ehkäisyssä hematopoieettisten kantasolujen (HSCT) ja munuaissiirtopotilailla. Lisäksi se oli saanut meidät FDA: n hyväksynnän ketokonatsolin shampoon, sienen infektioiden ja muiden iho -olosuhteiden hoitoon käytetylle sienilääkkeelle.

Tämän lisäksi Zydus Lifesciences oli tammikuun alussa 2025 tehnyt sopimuksen CVS Caremarkin kanssa lääkkeiden käynnistämisestä Yhdysvaltain markkinoilla parantaakseen glykeemistä hallintaa aikuisilla, joilla on tyypin 2 diabetes. Ja se pyrkii myös laajentamaan läsnäoloaan muun muassa nefrologian kaltaisten segmenttien globaalissa lääketieteellisessä liiketoiminnassa.

Zydus Lifesciences Consolidated Operations -tuotot kasvoivat lähes 17% vuotta vuotta 5 269 kruunua joulukuun 2024 vuosineljänneksen aikana, mikä auttoi parantuneen myynnin Yhdysvaltojen markkinoilla ja kuluttajien hyvinvointialueella. Sen konsolidoitu liikevoittomarginaali laski lähes 100 peruspistettä vuodessa 22,9 %: iin FY25: n kolmannella vuosineljänneksellä, kun otetaan huomioon muut tarkastusten vuosineljänneksen muut kulut.

Zydus Lifesciences -yhtiön konsolidoitu nettotulos kasvoi 33,6 % vuotta 1 026 kruunua joulukuun 2024 vuosineljänneksellä.

Zydus Lifesciences kauppaa P/E: llä lähes 20 -kertaisesti arvioitu konsolidoitu 25 FY: n tulot. Muut suuret pelaajat, kuten Sun Pharma -kaupat P/E: llä, arvioitiin 34 -kertaisesti Consolidated25 -tuloksena, kun taas Cipla kauppaa 22 kertaa.

Se ei ole kallista, suhteellisen ottaen. Mutta onko se houkuttelevasti hinnoiteltu tänään, vain aika näyttää.