Yrityslainat makeassa paikassa

Kun pankit alentavat kiinteitä talletuskorkoja, sijoittajien tulisi harkita yrityslainoja korkeamman tuoton saamiseksi. Toisin kuin talletukset, jotka heijastavat välittömästi repo -nopeuksien muutoksia, joukkovelkakirjalainan tuotot ovat yleensä sopeutumassa asteittain luomalla tuottotyynyn, josta sijoittajat voivat hyötyä.

Yrityslainat tarjoavat edelleen suotuisan riski-palkkion kompromissin, jonka tuotot ovat 9-11% AA-luokiteltujen joukkovelkakirjojen suhteen. Ennustettavissa olevien kassavirtojen, toissijaisen markkinoiden kaupan ja hyvin määritellyn takaisinmaksuhierarkian avulla nämä instrumentit tuovat avoimuuden ja rakenteen salkkuun. Verkkovelkakirjalainan tarjoajien parantaessa pääsyä ja avoimuutta vähittäissijoittajat voivat nyt osallistua helpommin.

Vishal Goenka, perustaja, Indiabonds.com, sanoo, että pankkitalletuskorkot ja RBI: n neutraali asenne, sijoittajien on etsittävä perinteisiä keinoja korkeamman tuoton saamiseksi. ”Yrityslainat-etenkin korkealaatuisten, sijoitusluokan yksiköiden myöntämät-tarjoavat hyvän vaihtoehdon”, hän sanoo.

Korkeammat satot

Yrityslainojen tarjoamat tuotot ovat korkeammat kuin valtion omistamien pankkien ja suurten yksityisen sektorin pankkien tarjoamat kiinteät talletuskorot. Niiden välinen levitys todennäköisesti kasvaa, kun pankit kattavat korkojaan.

Paisabazaarin toimitusjohtaja Santosh Agarwal sanoo, että yrityslainojen liikkeeseenlaskijat suorittavat korkoja (kuponkimaksuja) kuukausittain, neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain joukkovelkakirjalainan omistajilleen ja maksavat pääomansa maturiteettipäivinä. ”Nämä ominaisuudet tekevät yrityslainoista hyvän vaihtoehtoisen omaisuusluokan sijoittajille, jotka etsivät pääasiallista suojaa ja säännöllisiä tuloja, ilman markkinoiden volatiliteettia”, hän sanoo.

Mitä harkita

Sijoittajien on otettava huomioon luottoriski ja korkoriski ennen yrityslainan ostamista. Luottoriski viittaa siihen, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei maksa korkoja tai pääoman takaisinmaksuja niiden eräpäivään mennessä. Luottoluokituksen on määrännyt SEBI-akkreditoidut luokituslaitokset AAA: sta (korkein turvallisuus) D (oletus).

Bondbazaarin perustaja Suresh Darak sanoo, että ensimmäistä kertaa sijoittajien tulisi aloittaa arvostetuilla joukkovelkakirjalainoilla, jotka ovat AAA tai AA-luokiteltuja. ”Heidän tulisi tarkastella joukkovelkakirjalainan tuotosta, joka on tehokas tuotto, jonka sijoittaja ansaitsee ostohinnan ja kaikkiin korkojen ja pääoman maksujen perusteella”, hän lisää.

Korkoriski viittaa joukkovelkakirjalainojen hintojen muutokseen johtuen markkinoiden korkojen muutoksista. Joukkovelkakirjalainojen hinnoilla on käänteinen suhde markkinakorkoihin – niiden hinnat nousevat laskun aikana ja päinvastoin. Tämä riski on korkeampi joukkovelkakirjoissa, joilla on pidempi jäännösprofiilit. Sijoittajat voivat lieventää tätä riskiä pysymällä sijoitettuna joukkovelkakirjoihin kypsyyspäiväänsä saakka.

Yritysten joukkovelkakirjalainat ja talletukset ja jopa pankkien rahoitusyhtiöt antavat säännöllisiä korkoja ja pääoman maturiteettia, mutta keskeinen ero on, että joukkovelkakirjat ovat kaupallisia välineitä ja talletuksia ei ole. Jos sijoittaja haluaa rikkoa kiinteän talletuksen sen toimikauden keskellä, hänen on toimitettava se ja saatava rahat takaisin jonkin verran vähennyksen jälkeen.
Joukkovelkakirjalainat ovat kaupallisia instrumentteja (kuten osakkeita), ja sijoittaja voi myydä ne pörssissä. Kun myyjälle siirretään myyjälle, minkä jälkeen myyjälle suoritetaan korko ja pääoman maksut.

Pitoaika

Sijoittajien on tarkasteltava joukkovelkakirjojen toimikautta, jotka vaihtelevat 90 päivästä 40 vuoteen. Ensimmäisen kerran sijoittajien tulisi mennä joukkovelkakirjalainoihin, jotka kypsyvät yhdestä kahteen vuoteen, jolloin he saavat 9–12%: n tuottoja sijoitusluokan yrityslainoihin, Darak sanoo. Kun he kehittävät paremman käsityksen luottoluokituksista ja tuottokäyristä, he voivat alkaa tutkia pidempiä joukkovelkakirjalainoja jopa viiteen vuoteen, samoin kuin alhaisemmat luottoluokitukset BBB: hen saakka, missä he voivat ansaita 12-15%: n tuottoja.

Yritysten joukkovelkakirjalainat, joilla on kahden tai kolmen vuoden kypsyys ”Näiden välineiden pitäminen kypsyyteen saakka varmistaa paitsi kassavirran näkyvyyden, myös suojaa väliaikaisilta markkinoiden volatiliteetilta”, Goenka sanoo.

Pitkäkestoisten hallitusten arvopapereiden kerros lisääminen yrityslainalakortfolioon voi edelleen parantaa tuottoja, etenkin kun otetaan huomioon korkojakson nykyinen vaihe.