Yritysjärjestelyjen ja pääomamarkkinoiden ajaminen – mitä odottaa FM:ltä? – Budjetti 2024 -uutiset

Kirjailija: Vaibhav Gupta

Intian pääomamarkkinat ovat olleet yksi parhaiten menestyneistä maailmanlaajuisesti, ja Intian liiketoiminnat ohjaavat edelleen maailmanlaajuisesti saapuvia ja lähteviä yritysjärjestelyjä. Unionin tulevan tilikauden budjetin lähestyessä ennakoidaan ja spekuloidaan merkittävistä muutoksista, joita Intian veromaailmaan saattaa tulla. Hallitus pyrkii jatkuvasti yksinkertaistamaan verolainsäädäntöä ja parantamaan liiketoimintaympäristöä ja julkistamaan muutoksia, joilla pyritään järkeistämään eri säännöksiä, edistämään talouskasvua ja edistämään sijoittajien luottamusta.

Yksi odotetuimmista muutoksista koskee myyntivoittoverosäännösten järkeistämistä eri omaisuusluokissa. Nykyistä rakennetta kritisoidaan usein sen monimutkaisuudesta sekä eri omaisuusluokkien, kuten osake-, kiinteistö- ja velkainstrumenttien, verokantojen ja pitoaikojen eroista. Hallituksen odotetaan yksinkertaistavan näitä säännöksiä mahdollisesti yhdenmukaistamalla verokantoja ja yhdenmukaistamalla pitoaikoja. Erityisesti nykyisessä verojärjestelmässä on edulliset verokannat listattujen osakkeiden myynnistä. Yrittäjyys- ja innovaatiokulttuurin edistämiseksi noteeraamattomien osakkeiden myynnistä saadut pääomavoitot olisi saatettava samalle tasolle listattujen osakkeiden kanssa. Lisäksi velkarahastojen verotusta koskevia säännöksiä muutettiin viime vuonna ja velkarahastojen myynnistä saatua myyntivoittoa verotetaan nyt lyhytaikaisena myyntivoitona normaaleilla verokannoilla. Tämä on vaikuttanut yksityissijoittajiin, jotka ovat sijoittaneet velkamarkkinoille vaihtoehtona kiinteiden talletusten pitämiselle pankeissa. Yksi muista seurauksista on ollut ulkomaisille osakemarkkinoille sijoittavat sijoitusrahastot, jotka on sisällytetty korkeammasta verokohtelusta kärsivien tiettyjen sijoitusrahastojen piiriin. On hyödyllistä, että kotimaisiin osakkeisiin sijoittavia ja ulkomaisiin osakkeisiin sijoittavia sijoitusrahastoja kohdellaan samalla tavalla.

Uusille tuotantoyksiköille suotuisan veroprosentin uudelleen käyttöön ottaminen pykälän 115BAB mukaisesti on toinen merkittävä muutos, jota tähän talousarvioon odotetaan. Tämä pykälä salli aiemmin 15 %:n alennettua verokantaa 1.10.2019 jälkeen perustetuille ja ennen 31.3.2024 toimintansa aloittaville tuotantoyrityksille. On suuri mahdollisuus, että tämä säännös ulotetaan koskemaan uusia tuotantoyksiköitä, jotka perustetaan 1.10.2019 jälkeen. katkaisupäivä. Hallitus voi harkita uuden yrityksen perustamistarpeen poistamista tämän edun hyödyntämiseksi jatkossa, minkä pitäisi auttaa yksinkertaistamaan verohallintoa ja verosäännösten noudattamista. Tällainen toimenpide vauhdittaisi ”Make in India” -aloitetta, houkuttelee uusia investointeja, loisi työpaikkoja ja vauhdittaisi talouskasvua.

Nykyinen veropolitiikka velvoittaa osakkeiden takaisinostoa tekevien yritysten maksamaan takaisinostoveroa, joka puolestaan ​​vaikuttaa niiden kassavaroihin. Tähän politiikkaan on odotettavissa muutos, jossa verovelvollisuus voisi siirtyä yhtiöltä takaisinostotuottoja saaville osakkeenomistajille. Tämä muutos mukautuisi kansainvälisten käytäntöjen kanssa ja antaisi yrityksille mahdollisesti enemmän joustavuutta pääoman allokointistrategioiden hallinnassa. Lisäksi osakkeenomistajat voivat hyötyä ostokustannuksistaan, jotka ovat yleensä korkeammat kuin hinta, jolla yhtiö alun perin laski liikkeeseen osakkeet.

Haasteita on aiheuttanut verotuksellisten tappioiden jatkuvuuden puuttuminen sulautumisissa, joissa on mukana muita kuin valmistavia yrityksiä. Hallituksen tulisi puuttua tähän asiaan sallimalla verotuksellisten tappioiden siirtäminen ja kuittaus tällaisissa fuusioissa samalla tavalla kuin valmistavia yksiköitä koskevat varaukset. Tämä muutos helpottaisi yritysten uudelleenjärjestelyjä ja varmistaisi, että veroetuja ei menetetä teknisistä syistä.

Intialaiset osakkeenomistajat kohtaavat usein epävarmuutta verovaikutuksista, kun ulkomaiset yhtiöt sulautuvat tai järjestäytyvät uudelleen. Tulevan budjetin pitäisi tarjota kipeästi kaivattua selkeyttä tällä alalla ja hahmotella voittojen tai tappioiden verotuskohtelu osakkeenomistajien tasolla tällaisissa skenaarioissa. Tämä poistaisi epäselvyydet ja yhdenmukaistaisi Intian verojärjestelmän maailmanlaajuisten standardien kanssa, mikä tekisi rajat ylittävistä liiketoimista avoimempia ja ennakoitavampia. Lisäksi tämä on tarpeen, jotta maassa asuvat osakkeenomistajat saadaan samalle tasolle ulkomaisten osakkeenomistajien kanssa, joita ei veroteta, kun ulkomainen yhtiö sulautuu intialaiseen yhtiöön tai intialaisten yhtiöiden sulautumisen yhteydessä.

Tällä hetkellä LLP-lainsäädäntö sallii LLP-yritysten uudelleenorganisoinnin, johon liittyy sulautumisia tai muita järjestelymuotoja, mutta verolaissa ei tunnusteta tällaista uudelleenorganisointia. Hallituksen tulisi harkita säännösten käyttöönottoa elinikäisen oppimisen veroneutraalista uudelleenorganisoinnista samalla tavalla kuin nykyisin on määrätty yritysten yhteenliittymästä tai jakautumisesta. Lisäksi yhtiölakiin olisi sisällytettävä säännökset, jotka koskevat elinikäisen oppimisen harjoittamisen mahdollistamista yrityksen kanssa, jotta helpotetaan liiketoimintaa ja kannustetaan liiketoimintaa elinikäisen oppimisen kautta.

Osakevaihtoja on käytetty yhä enemmän yritysjärjestelyissä Intiassa. Yksi osakevaihdon suurista pelotteista on myyntivoittoverojen laukaiseminen myös ilman likviditeettiä. Budjetin odotetaan ottavan huomioon osakevaihtosopimusten verotuksellisen neutraalisuuden ja varmistaa, että tällaisista transaktioista ei aiheudu välittömiä verovelkoja. Tämä helpottaisi yritysjärjestelyjen sujuvuutta ja kannustaisi oman pääoman käyttöä yritysostojen valuuttana.

Hallitus on vähitellen ottanut käyttöön uusia säännöksiä helpottaakseen investointien kasvua GIFT Cityssä. Kansainväliset sijoittajat ovat ottaneet tyytyväisenä vastaan ​​liikkeet, joiden tarkoituksena on tehdä hyväksymisprosessista yksi ikkuna. Kun GIFT Citystä kehittyy maailmanlaajuisesti tunnustettu kansainvälinen finanssikeskus, tulisi ilmoittaa toimenpiteistä avoimemman, läpinäkyvämmän ja elinvoimaisemman pääomavirtakehyksen edistämiseksi GIFT Cityssä. Politiikan pullonkaulat on ratkaistava ja selvennettävä viipymättä, erityisesti rahastonhoitosäännöksiin ja GIFT Cityn yhden perheen toimistorakennuksiin liittyvissä asioissa.

Kestävän kehityksen maailmanlaajuisesti painottaen hallituksen odotetaan ottavan käyttöön toimenpiteitä vihreiden joukkolainojen ja ympäristöön, sosiaaliseen ja hallintoon (ESG) liittyvien investointien edistämiseksi. Tämä voisi sisältää verokannustimia vihreiden joukkolainojen liikkeeseenlaskijoille ja sijoittajille sekä sääntelytukea ESG-yhteensopiville rahastoille. Tällaiset aloitteet mukauttaisivat Intian pääomamarkkinat kansainvälisten kestävyysstandardien mukaisiksi ja houkuttelevat uutta vastuullisten sijoittajien luokkaa.

Odottaessamme heinäkuun 23. päivää toivoen näkevämme joitain näistä muutoksista, jotka edistävät pitkälle talouskasvua, rohkaisevat ulkomaisten investointien virtoja ja lisäävät sijoittajien luottamusta, mikä viime kädessä edistää Intian taloudellista joustavuutta ja kilpailukykyä maailmanlaajuisesti.