Voiko Intian talous käsitellä öljyn hintojen nousua? Historia viittaa …

Koska Israelin ja Iranin välinen konflikti alkoi kaksi viikkoa sitten, raakaöljyn hinta on noussut 13,7%. Iranin, suuren öljyntuottajan, tarvikkeet voivat olla vakavasti häiriintyneet. Riippuen siitä, miten konflikti kehittyy, öljyn hinnat voivat nousta paljon pidemmälle.

Hyvä indikaattori tässä on öljyn haihtuvuus. OVX -indeksi (samanlainen kuin VIX -indeksi osakkeille) on melkein kaksinkertaistunut kahden viime viikon aikana. Tämä tarkoittaa, että minkä tahansa markkinoiden muutoksen odotetaan olevan kaksi kertaa niin suuria kuin normaalisti.

Intia tuo lähes 90% raakaöljystä, mikä tarkoittaa, että se on alttiina Öljyn korkeille hinnoille. Mutta ovatko öljyn hinnat todella niin korkeat? Jopa viimeaikaisen nousun myötä öljyn hinnat pysyvät alhaisina historiallisten standardien mukaan. Tässä on kaavio öljyn dollarin hinnasta viimeisen 25 vuoden aikana.

Raakaöljyn hinnat saavuttivat huippunsa vuonna 2008, kun hinnat olivat 147 dollaria tynnyriltä. Noina aikoina ennustajat ennustivat 200 dollaria öljyä, joka ei koskaan toteutunut. Nykyisellä tasolla lähellä 70 dollaria hinnat ovat alle puolet huippustaan.

Mutta tämä kaavio aliarvioi, kuinka alhaiset hinnat ovat nykyään. Tässä on toinen kaavio, tämä on öljyn rupian todellinen hinta. Tämä tarkoittaa, että sitä on mukautettu inflaatioon. Säätö kulkee taaksepäin, mikä tarkoittaa, että aiemmat hinnat ovat oikaistuja korkeammat inflaation huomioon ottamiseksi.

Real: lla öljyn hinta on nykyään 66% alhaisempi kuin sen huippu vuonna 2008. Vaikka öljyn hinnat nousevat edelleen, on pitkä tie kuljettavana, ennen kuin olemme lähellä vuoden 2008 tasoa.

Vuonna 2008 BKT: n kasvuvauhti laski 3,1%: iin verrattuna tyypillisiin tasoihin 7 – 8%. Vaikka öljyn hinnat eivät olleet ainoa upotuksen aiheuttama tekijä, se oli todennäköisesti tärkeä syy. Viimeksi öljyn hinnat olivat korkeat vuosina 2011-12, BKT: n kasvu laski 5,2%: iin, jälleen tyypillisistä tasoista 7–8%.

Viime vuosina öljyn hinnat ovat olleet alhaisempia, ja BKT: n kasvu on ollut vahvaa. Muu kuin COVID-19-pandemian aikana BKT: n kasvu on jatkuvasti ollut yli 7%.

Öljyn korkeat hinnat ovat myös vastuussa inflaatiosta. Vuosina 2008–2012 vuotuinen inflaatio oli 9,9%. Siitä lähtien keskimääräinen vuotuinen inflaatio on 5,5%. On selvää, että öljyn hinnat vaikuttavat inflaatioon, kun kustannukset siirtyvät kuluttajille.

Mutta öljyn hinnat eivät nykyään ole läheskään niin korkeita kuin aikaisemmin. Mikä tarkoittaa, että viimeaikaiset geopoliitiset tapahtumat eivät todennäköisesti vaikuta talouteen. Öljyn hintojen olisi oltava paljon korkeammat, ennen kuin hinnoilla on olennainen vaikutus.

Tärkein syy on lisätä Yhdysvaltain öljyntuotantoa. Vuodesta 2012 Yhdysvaltain öljyntuotanto on kaksinkertaistunut. Liuskevallankumous muutti Yhdysvallat maailman suurimmaksi öljyntuottajaksi.

Lähi -idän toimitushäiriöillä ei ole nykyään samaa vaikutusta hintoihin kuin ne olisivat aiemmin saaneet. Ja tämä on hyvä uutinen taloudelle.

Huomaa: Tämän artikkelin tarkoituksena on jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua rohkaistaan ​​voimakkaasti neuvottelemaan neuvonantajaa. Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiukasti kouluttaviin tarkoituksiin.

Asad Dossani on talousprofessori Coloradon osavaltion yliopistossa. Hänen tutkimuksensa kattaa johdannaiset, ennusteet, rahapolitiikka, valuutot ja hyödykkeet. Hänellä on tohtori taloustieteessä. Hän on aiemmin työskennellyt EquityMasterin tutkimusanalyytikkona ja Deutsche Bankin finanssianalyytikkona.