Vijay Kedia ja Fiis ovat hylänneet tämän 8x Gainer – aika luopua laivasta tai ripustaa?

Tejas Networks oli aiemmin Intian televiestintäpyrkimysten lipputavari. Heinäkuun 2021 jälkeen olevien kolmen vuoden aikana Rs 1 lakh sijoitettu tähän Tata-ryhmän osakkeisiin olisi arvostanut melkein Rs 8 lakh: ta.

Mutta tämä menneisyyden monipaikko on äskettäin pudonnut sijoittajien suosimisesta. Trendlyen mukaan FII: t ovat vähentäneet osuuttaan yrityksestä 11 prosentista 6 prosenttiin parin viime vuoden aikana. Pitkäaikainen sijoittaja Vijay Kedia on myös poistunut asemastaan yrityksessä. Koska viime vuonna 60% korjaus ei ole viime vuonna, osake käy nyt kauppaa lähellä kriittistä tukitasoa.

Voivatko sijoittajat odottaa palautumista takaisin, vai onko tämä arvolokero, mikä tarkoittaa, että tulevaisuudennäkymät voivat olla pettymys?

Vuonna 2020 Tejas-verkot käyttivät Rs 50-100 crore -tuotosta. Kun se aloitti alan jättiläisten, mukaan lukien BSNL, pakkaamisen, tämä nousi 500 kruunuun vuoden 2023 loppuun mennessä ja lopulta 2 500 kruunua joulukuun 2024 päättymisellä vuosineljänneksellä. Forturin käännös oli innostunut sijoittajista.

Mutta FY25: n loppuun mennessä halkeamia oli alkanut ilmestyä. Huolimatta voittojen monipuolisesta laajentumisesta, kassavirtaukset eivät pysyneet. Varasto oli kasaantunut, korostaen edelleen yrityksen kassakonversiosykliä. Tilauskirja ei laajentanut kysymyksiä tulevaisuuden kasvunäkymistä.

Kaikki tämä tuli päähän maaliskuun 2025 päättyessä vuosineljänneksellä, kun yritys laski takaisin tappioihin. Huolimatta äskettäisestä PLI: n (tuotantoyhteydessä olevalle kannustin) voitosta, sijoittajat pilkattiin… ja ymmärrettävästi niin. Yli yli 100 kruunun arvoinen vanhentuneeseen varaston varaston ja arvonalennuksen ansiosta yritys ilmoitti olevansa 62 kruunua itsenäinen menetys vuosineljänneksen aikana. Ylälinjan kasvu 38% – 1 800 ruplaa tarjosi mukavuutta, mutta vain kunnes yksi näytti syvemmälle.

Tejas tuijotti massiivisen 4800 kruunun arvoisia saamisia maaliskuusta 2025 lähtien. Lähetykset oli työnnetty läpi, vaikka käteisrealoinnit olivat edelleen stressaantuneita. Vaikka tämä nosti FY25 -tulot lähes 9 000 kruunuun, se painoi ensimmäisen vuosineljänneksen FY26 -tuloja, jotka tulivat vain noin 200 Rs: n kruunua. Tietysti BSNL: n suuri tilaus oli myös tuloja vuosineljänneksen aikana. Tappio laajeni 200 kruunuun. Yhtiö kiinnitti sen viivästyneisiin tilauksiin ja lähetyksiin, mutta se ei ole venymä pitää sitä seurauksena edellisen vuosineljänneksen aikana lähetysten latauslähetyksille.

Tejas Networksilla on pääkonttori Bangaloressa ja Tata -ryhmän tukemana Ainesosat johtamaan Intian suuria televiestintäpyyntöjä. Operatiivisella radalla, joka juontaa juurensa vuoteen 2000, Tejas on nyt kymmenen parhaan toimittajan joukossa globaalin optisen aggregaation ja kuitujen laajakaistamarkkinoiden joukossa. Olipa kyse langattomasta tai langallisesta tai verkonhallinnasta ja seurannasta, yritys palvelee laajalle valikoiman telepalvelujen tarjoajien, Internet -palveluntarjoajien, kriittisten infrastruktuurin tarjoajien ja valtion yhteisöjen vaatimuksia.

Tejas raportoi 3% tuloista, jotka tulevat kotimaisista hallituksen tukemista yksiköistä ja vielä 3% viennistä. Vaikka tämä voi johtaa uskoa, että 94 prosenttia liiketoiminnasta ajaa kotimaiset yksityiset toimijat, asiakasprofiilin katsaus korostaa eroa kirjeen ja hengen välillä. Yrityksen kotimaan myyntiä ohjaavat pseudo-julkiset yritykset, kuten BSNL ja Vodafone.

Tähän liittyy sen tyypillinen ongelmaryhmä-viivästyneet saamiset ja hajanaiset tilaukset, jotka johtavat vaihteleviin tuloihin ja stressaantuneisiin kassakonversioihin. Asioiden pahentamiseksi Tejas Networks on kasannut varastot, joihin se on kirjoittanut tai varannut vanhenemisen vuoksi. Tämä osaltaan palasi tappioihin. Mutta vaikka Tejas oli kannattava, sen liikevoitteet olivat edelleen stressaantuneet.

Tejas Networksilla on potentiaalia. 5G: n kysyntä on noussut massiivisesti Intiassa, ja tejasin pysyvyys T & K: llä voi maksaa. 60% sen työvoimasta harjoittaa T & K -kehitystä, ja yritys on Intian kolmen parhaan yrityksen joukossa T & K -kulujen suhteen prosentteina tuloista. Tytäryhtiöidensä ohella se on jättänyt yli 450 patenttia. Se on myös mennyt epäorgaaniseen T & K -ominaisuuksien laajentamiseen.

Mutta kun tarkastellaan, kuinka yrityksen oli kirjattava varastonsa vanhenemisen vuoksi, keskittyminen T & K -toimintaan on täytettävä toiminnan tehokkuudella. Tätä voi olla vaikea saavuttaa lähitulevaisuudessa, kun otetaan huomioon Tejasin asiakasprofiili.

Lisäksi sen tilauskirja ei ole pysynyt ylälinjansa kanssa. Lähes 9000 Rs: n tulot, jotka ovat kellotasolla, yhtiön tilauskirja oli melkein noin 1200 ruplaa kesäkuun 2025 lopussa. Tämä on, että sijoittajat ovat menestyneet edistämään odotuksiaan kasvusta eteenpäin.

Yrityksen odotetaan kuitenkin tarjoavan BSNL -tilausta, jonka odotetaan saavuttavan markkinoille pian. Kun otetaan huomioon Tejasin TCS: n onnistuneen kumppanuuden TRACORD BSNL-tilauksen täyttämisessä, sen mahdollisuudet ovat lupaavat. Tämä voisi antaa Tejasin tilauskirjan kaivatun jalan ylös. Tietenkin, kun kilpailu on lämmitetty, Tejas joutuu myös peliinsä.

Yhtiöllä on myös suuria suunnitelmia mennä globaaliksi, jotka toteuttaisivat onnistuneesti, poistaisi painostuksen asiakasprofiilistaan. Lisäksi sen tavoitteet johtavat ammattitaitoinen hallinta. Joten kasvulle on potentiaalia toteuttaa suunnitelmien mukaisesti.

Lisäksi äskettäin havaittujen jyrkkien korjausten jälkeen osake käy nyt kauppaa vain noin 50 -kertaisesti. Tämä on helpotus verrattuna sen massiiviseen P/E: hen lähes 400x vuotta sitten. Mutta ottaen huomioon lyhyen aikavälin vastatuulet ja spekulatiivisen toiminnan lisääntyminen laskurilla (kuten laskussa oleva toimitusprosentti osoittaa), sen ei odoteta olevan sujuva matka.

Vastuuvapauslauseke

Huomaa: Olemme luottaneet tietoihin www.screener.in Koko tämän artikkelin ajan. Vain tapauksissa, joissa tietoja ei ollut saatavilla, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua neuvotaan vahvasti neuvonantajaasi. Tämä artikkeli on ehdottomasti vain koulutustarkoituksiin.

Ananya Roy on perustaja Credebull CapitalSEB: n rekisteröity sijoitusneuvoja. NIT: n, IIM: n ja CFA: n peruskirjan haltijan alumni, hän kynää näkemyksensä taloudesta ja osakemarkkinoista.