Tata Motors: Miksi BNP Paribas -vedonlyönti 21%: n ylösalaisin, kun taas muut välittäjät säilyttävät varovaisuuden?
Tata Motorsin osakekurssi on edelleen keskittynyt. Vaikka useimmat välittäjät ovat muuttuneet varovaisiksi pettyneen vuosineljänneksen jälkeen, BNP Paribasilla on paremman luokituksen osakekannassa. Tata -moottorien hintatavoite 765 Rs / osakekohtainen merkitsee 21%: n nousua Curret -tasosta. Tämä on huomattavasti korkeampi kuin jotkut muut välitystalot, kuten Jefferies, tavoitteet lähempänä Rs 550 -tasoa. Suuri kysymys on, mikä ajaa optimismia BNP Paribasille?
3 syytä, miksi BNP Paribas on nouseva Tata Motorsissa
BNP Paribas on laskenut Tata Motorsin tavoitehinnan, mutta säilyttänyt ylittäjän houkuttelevia arvoja-
BNP Paribas Tata Motorsissa: Riski hinnoitellaan viimeaikaisen korjauksen jälkeen
BNP Paribas huomautti huomautuksessaan, että vaikka ”Tata Motor’n osakejuttu on täynnä riskiä ja volatiliteettia, viimeaikainen osakehintakorjaus näyttää enemmän kuin riskeissä hinnoittelu”.
JLR: n marginaaliin vaikutti 380 bps tariffit, joista ”osa voi palata tulevilla vuosineljänneksellä. Vaikka JLR: n Q1 -kysyntä oli johdon odotusten alapuolella, se odottaa tukkumyynnin lähettämistä asteittain palautuvan täältä”, BNP Paribas lisäsi.
Jaguar Land Rover näkee tariffin vahingoittavan kannattavuutta 400–500 miljoonalla punnalla FY26: ssa. Tämä voi olla noin 200 bps, hyvin, kun välitystalon arvio on ”80-250 bps osui FY26: lla ja 400 miljoonalla punnalla tai 120 bps keskipitkällä aikavälillä.”
BNP Paribas Tata Motorsissa: CV CV Business Aphip
Riskien hahmottelussa he kuitenkin huomauttivat myös, että ”JLR absorboi myös premium-verot Kiinassa lähitulevaisuudessa. Tata Motors Kotimainen PV Ebitda -marginaali laski jyrkästi QOQ: n suuremman alennuksen ja mallinsiirtymän vuoksi.” ”Positiivisesti CV -näkymät näyttävät kuitenkin paremmalta kasvulla ja marginaalilla, jotka osoittavat parannuksen merkkejä.”
Automotive Majorin maailmanlaajuinen CV -tulot 17 100 kruunua oli alhaisempi kuin BNP Paribas -arviot 5 bps. Bruttomarginaali parani 190 bps QoQ: lla paremman toteutuksen takana ja alhaisemmat materiaalikustannukset. Kuitenkin odotusten kanssa oli kuitenkin 13,1% (+C25BP YY) -marginaali (+C25BP YY).
BNP Paribas Tata Motors: Big Tariff -taakka
Tata Motorsin konsolidoidut tulot voittivat arviot ”JLR: n paremmalla sekoituksella ja toteutumisella. Ebitda-marginaali kuitenkin jäi arvioita, joihin tariffit ja heikko volyymi vaikuttaa liiketoiminnan vertikaalien välillä. CV-liiketoiminnan käyttökatteet olivat linjassa, kun taas PV: n ja JLR: n alapuolella se oli alhaisempi”, BNP Paribas lisäsi.
Heidän mukaansa JLR: n kannattavuus loukkaantui korkeampi tariffikorko Q1FY26: lla, mutta yritys odottaa sen vähenevän seuraavissa vuosineljänneksissä. Tata Motors odottaa kotimaisen CV -liiketoiminnan myynnin määrän kasvavan yhden numeron puolivälissä ja säilyttävän JLR: n marginaalin ohjeet. Tata Motors on myös suunnattu palaamaan kaksinumeroiseen käyttökatteen marginaaliin PV-liiketoiminnassa. Tämä lisää myös positiivisia odotuksia eteenpäin.
