Talletusten ja luottojen eriävät polut: Tasapainotus intialaisille pankeille – Pankki- ja rahoitusuutiset

Intian pankkisektori on todistamassa kasvavaa levottomuutta, joka on hitaasti hiipinyt alan käytäville viime vuosina. Levenevä kuilu luotonannon jyrkän kasvun ja talletusten liikkeellepanon hitaan vauhdin välillä on tullut yhä selvemmäksi, mikä varjostaa rahoitusjärjestelmän pitkän aikavälin vakautta. Pankkien etsiessä vaihtoehtoisia, usein arvaamattomia rahoituslähteitä tämän kuilun kuromiseksi umpeen, huoli likviditeettiriskeistä ja kannattavuuspaineista on voimistunut. Tämä dynaaminen muutos, jota ruokkivat taloudellisten tekijöiden monimutkainen vuorovaikutus ja muuttuva kuluttajakäyttäytyminen, vaatii kiireellistä tarkastelua Intian rahoituslaitoksille vaikuttavista voimista ja haasteista.

Intian keskuspankki (RBI) on viime vuosina harjoittanut alhaisen koron politiikkaa talouskasvun edistämiseksi. Vaikka tämä strategia on tehnyt lainaamisesta edullisempaa ja edistänyt vahvaa luotonannon kasvua, se on myös vähentänyt perinteisten pankkitalletusten houkuttelevuutta. Kiinteiden talletuskorkojen ollessa lähellä inflaatiota tai sen alapuolella, tallettajien reaalituotto on ollut vähäistä. Tämä estää perinteisen säästämisen, koska kuluttajat etsivät tuottavampia sijoitusvaihtoehtoja.

Yhä useammalle intialaiselle kotitaloukselle sijoitusrahastoista, osakkeista ja muista rahoitusvälineistä on tullut ensisijainen valinta varallisuuden keräämiseen. Erityisesti Systematic Investment Plans (SIP) -suunnitelmat ovat kasvattaneet suosiotaan vetäen varoja pois perinteisistä pankkitalletuksista. Vuonna 2024 sijoitusrahastojen hallinnoitavien varojen (AUM) kasvun arvioidaan olevan noin 2,5-kertainen talletusten kasvuun verrattuna. Tätä muutosta vahvistaa entisestään verkkokaupankäyntialustojen yleistyminen ja talouslukutaidon lisääntyminen erityisesti nuorempien sijoittajien keskuudessa, jotka ovat taipuvaisempia riskialttiimpien ja tuottoisempien omaisuuserien ostamiseen.

Samaan aikaan vakuudettomat luotot – henkilökohtaiset lainat, luottokortit, joilla on runsaat limiitit ja osta-nyt-maksa myöhemmin -järjestelmät ovat lisääntyneet nopeasti. Fintech-yrityksillä on ollut tässä merkittävä rooli tarjoamalla lainoja perinteisiä pankkeja pienemmällä tarkkuudella. Vaikka tämä helppokäyttöisyys on lisännyt taloudellista osallisuutta, se on myös ottanut käyttöön riskialttiimpia lainakäytäntöjä.

Keskuspankit yleensä laskevat korkoja vauhdittaakseen taloudellista toimintaa, mikä tekee luotoista halvempaa niin kuluttajille kuin yrityksillekin. Tämä on johtanut lainojen kysynnän kasvuun, kun yksityishenkilöt ja yritykset hyötyvät alhaisemmista lainakustannuksista. Jatkuvasti alhaiset korot voivat kuitenkin johtaa myös riskialttiiseen lainanottokäyttäytymiseen, jossa lainanottajat saattavat aliarvioida pitkän aikavälin kustannukset ja riskit, jotka liittyvät liialliseen velkaantumiseen.

Talouden kasvun aikoina yritykset ja kuluttajat ovat halukkaampia ottamaan velkaa olettaen, että tuleva tulojen kasvu kattaa mukavasti heidän takaisinmaksuvelvoitteensa. Tämä voi johtaa ylivelkaantumiseen, jolloin sijoittajat ja pankit aliarvioivat riskejä liian optimististen näkemysten vuoksi jatkuvasta kasvusta ja omaisuuserien hintojen noususta.

Kasvava ero luotonannon kasvun ja talletusten mobilisoinnin välillä asettaa useita haasteita Intian pankkijärjestelmälle. Kun pankit turvautuvat yhä enemmän vaihtoehtoisiin rahoituslähteisiin, niiden likviditeettiasemat voivat tulla haavoittuvaisemmiksi erityisesti markkinoiden stressin aikana.

Epävakaampien rahoitusvirtojen hyödyntämiseen liittyvät kustannukset voivat heikentää pankkien kannattavuutta. Lisäksi, kun pankit kamppailevat houkutellakseen talletuksia, ne saattavat joutua tarjoamaan korkeampia korkoja, mikä vaikuttaisi entisestään niiden voittomarginaaleihin.

Näiden riskien torjumiseksi pankkien on keskityttävä strategioihin, joilla vahvistetaan talletuspohjaansa ja samalla varmistetaan kestävä luotonannon kasvu. Tämä voisi tarkoittaa innovatiivisempien talletustuotteiden tarjoamista kilpailemaan sijoitusrahastojen ja muiden rahoitusvälineiden houkuttelevuuden kanssa. Turvallisen säästämisen etuja koskevan talouslukutaidon edistäminen voisi myös kannustaa lisäämään talletuksia.

Sääntelyelimillä ja poliittisilla päättäjillä on myös ratkaiseva rooli tukikehyksen tarjoamisessa, joka kannustaa sekä talletusten kasvua että varovaista luotonannon kasvua. Rahapoliittisen komitean (MPC) äskettäinen päätös pitää korot ennallaan huolimatta 26. vuoden inflaatiotavoitteiden tarkistamisesta 4,3 prosenttiin viittaa välittömään helpotukseen kasvavaan luottokysyntään.

Sijoitusrahastosijoitusten trendin, erityisesti SIP:n kautta, odotetaan jatkuvan. Syyskuussa 2024 Intian sijoitusrahastoalan keskimääräiset hallinnoitavat varat (AAUM) kasvoivat 42,3 prosenttia edellisvuodesta ja saavuttivat kaikkien aikojen ennätyksen, 68 000 000 rupioita. SIP-kokoelmat saavuttivat myös ennätyskorkeuden: 23 547 miljoonaa rupiaa mobilisoitiin ja lähes 63,94 000 uutta SIP-rekisteröintiä. Nämä luvut korostavat meneillään olevaa sijoittajien mieltymysten muutosta, mikä tekee perinteisten pankkitalletusten elpymisen lähitulevaisuudessa epätodennäköisen.

Luotonannon kasvun arvioidaan jatkuvan talletusten mobilisaatiota nopeampana, mikä pakottaa pankit etsimään innovatiivisia ratkaisuja likvidien varojen houkuttelemiseksi. Intian pankkisektorin kyky sopeutua näihin haasteisiin on ratkaisevan tärkeää rahoitusvakauden ylläpitämisessä ja maan laajempien taloudellisten tavoitteiden tukemisessa.

Vaikka luotonannon kasvu jatkuu vahvana, talletusten käyttöönoton myötä kasvava kuilu sisältää merkittäviä riskejä. Näitä riskejä on hallittava strategisella ennakoinnilla ja pankkien ja sääntelyviranomaisten yhteistyöllä, jotta varmistetaan kestävä tasapaino, joka turvaa likviditeetin, kannattavuuden ja pitkän aikavälin rahoitusvakauden.