Silver ETFS -kauppa jyrkällä palkkiolla kansainvälisiin hintoihin: selitetty

Intialaiset sijoittajat, jotka haluavat investoida hopea -ETF: iin, saattavat saada raa’an kaupan. Axis -sijoitusrahastoraportin mukaan Silver ETF -hinnat käyvät kauppaa jyrkissä vakuutusmaksuissa kansainvälisten vertailuarvojen yli.

Intian hopeahinnan palkkio maailmanlaajuisesta hinnasta nousi lähes 0,5 prosentista syyskuun alussa lähes 5,7 prosenttiin (9. lokakuuta alkaen), raportin mukaan sisäiset piikit ovat jopa 12%.

Hopea on kansainvälisesti vaihdettu hyödyke. Hopeahintaan Intiassa vaikuttaa paitsi globaalisti tapahtuvaan, myös siihen on tuonti- ja verojen alainen. Lisäksi lisätään kotimainen palkkio ennen hopea -ETF -hinnan laskettamista.

Hopea ETF -sijoittajat kohtaavat arvostuskysymyksiä, etenkin kun ETF -yksiköt ovat korkeammat kuin hopean todellinen arvo spot -markkinoilla.

Spot -markkinoilla hopeahinta on nykyään noin 1 46 640 Rs / kg. Hopeapisteen hinta kansainvälisillä markkinoilla on noussut 50 dollaria unssilta 10. lokakuuta ennen muuntamista Intian rupiaan.

Tästä syystä intialaiset hopea -ETF: t näkevät ”palkkion”, Axis -sijoitusrahastoraportin mukaan:

Kansainvälinen pisteen hinta tai LBMA -hinta muodostaa Intian hopeaarvioinnin perustason.

LBMA -hinta muunnetaan sitten INR: ksi/kg käyttämällä USD/INR -korkoa plus tullit ja verot. Hopeatuonti ja verot lisäävät noin 10–12% USD -hintaan. Tämä on tuontipariteettihinta Intian markkinoilla.

Silti Intian bullionimarkkinoiden tai MCX: n varsinainen hinnat voivat poikkeaa tuontipariteettihinnasta paikallisen kysyntä-tuotteen perusteella. Tällä hetkellä tuontipariteetti on todennäköisesti 5–10% juhlavan kysynnän ja pulan vuoksi.

Viimeisessä vaiheessa salkun arvo yksikköä kohti on johdettu kotimaisista hopeahinnoista laskemalla rahaston fyysinen hopea LBMA -hintaan, joka on mukautettu INR: hen ja kotimaan palkkioon. Siten NAV heijastaa täysin kaikkia intialaisia ​​palkkioita.

”Äskettäin ETF: n markkinahinnat nousivat vielä korkeampaan luotujen viivästymisen vuoksi, lisäämällä ylimääräisen palkkion kerros ennen normalisointia. Normaaliolosuhteissa kaikki intialaisten ja globaalien hintojen väliset kuilut olisivat pieniä ja välimiehiä (koska ETF: n valtuudet osallistujat voivat vaihtaa hopeaa yksiköille ja päinvastoin). Mutta nykyisessä skenaariossa ei -nykyisessä skenaariossa ei -eroa ei -ero.

Hopea on myrskynyt juhliin, jonka kulta alkoi. Toistaiseksi vuonna 2025 kulta on noussut 55%, kun taas hopea on kasvanut yli 77%. Sijoittajat lukitsevat fyysistä hopeaa palkkien ja kolikoiden muodossa sekä kaatamalla rahaa hopea -ETF: iin.

Tekijöiden yhdistäminen – ennätyksellisistä juhlallisista ostoista maailmanlaajuisiin tarjontavajeisiin – on saanut kotimaiset hopeahinnat ennätysten korkeimmille ja työntänyt ETF: n hintoja kauppaan jyrkissä vakuutusmaksuissa kansainvälisten vertailuarvojen yli.

Intian hopeamarkkinoilla on kysyntätarjonta, joka on siirtänyt kotimaisia ​​ja vähittäiskaupan hopeahintoja selvästi kansainvälisten vertailuarvojen yläpuolelle.

Sijoittajille ’palkkion’ maksaminen on kuin pääsykustannukset. Nykyinen 5–12%: n kotimainen palkkio tarkoittaa paljon enemmän kuin hopean maailmanlaajuinen käypä arvo.

Tämä paisutettu pääsyhinta johtuu todennäköisesti toimitusrajoitteista ja ”palkkio”, joka maksaa nyt, voi ”pestä”, kun tarjonta normalisoituu. Lyhytaikaiset hinnoittelun vääristymät eivät saisi huolehtia sijoittajista keskipitkällä ja pitkäaikaisella sijoitustavoitteella. Silti ETF -markkinoiden tulisi kehittyä nopeasti muuttuvaan dynamiikkaan, koska niiden on tarkoitus antaa sijoittajien ostaa fyysisen hinnan lähellä.