Sellaisten arvopaperien poissulkeminen, jotka eivät todennäköisesti vaikuta FAR-joukkovelkakirjojen virtoihin – Pankki- ja rahoitusuutiset
Intian keskuspankin (RBI) päätöksellä sulkea kaikki uudet valtion arvopaperit, joiden voimassaoloaika on 14 ja 30 vuotta täysin saavutettavissa olevan reitin (FAR) ulkopuolelle, ei todennäköisesti ole merkittävää vaikutusta ulkomaisiin tulovirtoihin. FPI-tulot, jotka tähän asti olivat tulleet näihin kahteen arvopaperiin, voivat nyt siirtyä 10 vuoden viitelainaan. FAR-joukkovelkakirjalainojen tuonti on pysynyt vahvana, ja ulkomaiset portfoliosijoittajat (FPI) ovat kaataneet yli 2,2 miljardia dollaria indeksikelpoisiin joukkovelkakirjalainoihin 28. kesäkuuta lähtien Clearing Corporation of Indian tietojen mukaan.
”10 vuoden vakuus on suurin edunsaaja sen jälkeen, kun 14 ja 30 vuotta on jätetty FAR-kategorian ulkopuolelle. Näistä kahdesta 14 vuoden joukkovelkakirjalaina oli aktiivisesti vaihdettu arvopaperi ja 10 vuoden joukkovelkakirjalaina voi olla hyvä vaihtoehto sijoittajille”, PNB Giltsin toimitusjohtaja Vikas Goel kertoi FE:lle. ”Kaiken kaikkiaan FPI-lainoihin FAR-lainoihin ei todennäköisesti vaikuta, koska nämä kaksi arvopaperia jätetään pois.”
RBI ilmoitti maanantaina sulkevansa kaikki uudet arvopaperit, joiden voimassaoloaika on 14 ja 30 vuotta, FAR:sta. Nykyiset 14 ja 30 vuoden valtion arvopaperit, jotka ovat jo saatavilla FAR:n puitteissa, ovat jatkossakin ulkomailla asuvien saatavilla jälkimarkkinoilla.
Muutos tapahtuu kuukausi sen jälkeen, kun JPMorgan Chase & Co alkoi sisällyttää Intian valtion arvopapereita tärkeimpään kehittyvien markkinoiden indeksiin. Reagoi uuteen kehitykseen joukkovelkakirjalainojen tuotto kovetti marginaalisesti. 10 vuoden viitelainan tuotto oli tiistaina 6,934 %, kun se maanantaina oli 6,918 %.
”Kun otetaan huomioon laaja valikoima arvopapereita globaaleille sijoittajille, en usko, että FPI-virtaukset hidastuvat kahden arvopaperin poissulkemisen vuoksi”, sanoi julkisen sektorin pankin treasury johtaja. ”Tällä poissulkemisella hallitus näyttää yrittävän vähentää pitempiaikaisten arvopapereiden kysyntää”, hän sanoi ja lisäsi, että politiikan muutos voi luoda epävarmuutta globaalien sijoittajien keskuudessa.
Globaalit rahastot ovat kaataneet yli 12 miljardia dollaria vapaasti saatavilla oleviin joukkovelkakirjoihin sen jälkeen, kun ne julkistettiin viime vuoden syyskuussa. Ulkomaisten sijoittajien hallussa oli yhteensä 2,02 biljoonaa Rs FAR-joukkovelkakirjalainoja 30. heinäkuuta, osoittivat Clearing Corporation of India -tiedot.
Intian paikallisen valuutan joukkovelkakirjalainat ovat Aasian kehittyvillä markkinoilla menestyneimmät tänä vuonna antaen sijoittajille 8,1 %:n tuoton Bloombergin keräämien tietojen mukaan. Tällä hetkellä Intian paino indeksissä on 1 %, ja suunnitteilla on asteittainen korotus kuukausittain maaliskuuhun 2025 asti. Globaalien joukkolainaindekseissä olevilla arvopapereilla ei ole ulkomaisten sijoitusten rajoituksia.
Analyytikot sanovat, että kun intialaisten arvopaperien paino nousee asteittain indeksissä, kotimaan joukkovelkakirjamarkkinat houkuttelevat todennäköisesti lähes 30 miljardin dollarin tuloja seuraavan 10 kuukauden aikana. FAR-arvopapereiden tuonnin lisääntyessä tuotot ovat laskeneet parin viime kuukauden aikana. 10 vuoden tuotto vaihdettiin kesäkuussa 6,90–7,03 %:n välillä toukokuun 6,97–7,14 prosentista. Joukkolainojen tuotot ovat pysyneet heinäkuussa alle 7 prosentissa.
