Selittäjä | Kuinka Sebi pyrkii auttamaan liiketoiminnan helppoutta

Perjantaina Intian arvopaperi- ja pörssilautakunnan (SEBI) odotetaan tekevän päätöksiä, jotka helpottavat normeja sijoittajille, yrityksille ja markkinaosapuolille. Nesil Staney antaa alhaisella tasolla ennakoiduissa uudistuksissa, jotka koskevat transaktioita, listautumista, luottoluokituslaitoksia, osakevälittäjiä ja paljon muuta

SEBI pyrkii helpottamaan vaatimustenmukaisuutta, nostamaan kynnysarvoja ja omaksumaan luokiteltu, riskipohjainen lähestymistapa julkistamiseen ja osakkeenomistajien hyväksynnät. Se linkittää liittyvät osapuolen tapahtuma (RPT) -materiaalikynnykset yrityksen liikevaihtoon. SEBI-hankkeet, että 60% RPT: stä tärkeimmistä nifty-luettelossa olevista yrityksistä, jotka aiemmin vaativat osakkeenomistajien hyväksyntää, vapautetaan uusien sääntöjen mukaisesti vähentäen samalla operatiivista taakkaa ja aikatauluja. Yritykset, joiden liikevaihto on jopa 20 000 kruunua, käsittelevät liiketoimia, jotka ylittävät 10% liikevaihdosta materiaalina. Niille, joiden liikevaihto on 20 001 crore ja 40 000 Rs, kynnysarvot olisivat 2 000 ruplaa plus 5% lisäysvaiheesta. Yrityksillä, joiden liikevaihto on yli 40 000 kruunua, raja olisi 3000 kruunua plus 2,5% lisäysvaiheesta. Tytäryhtiöille, joilla ei ole vuoden tarkistettuja tilejä, vanhempien tarkastuskomitean katsaus on pakollinen RPT: lle, joka on yli 1 kruunu, käyttämällä joko 10% tytäryhtiöiden nettovarallisuudesta tai vanhempien olennaisuuskynnyksestä. Nämä muutokset vähentävät suurten intialaisten listattujen yritysten, erityisesti ryhmittymien, vaatimustenmukaisuuden kitkaa.

SEBI sallii pienemmät alkuperäiset julkiset tarjoukset (IPO) ja pidemmät aikataulut täydentääkseen vähimmäisominaisuuksia (MPS) -sääntöjä auttaakseen suuria yrityksiä selvittämään suurten IPO: n sijoittajien ruokahalut. Se vähentää yritysten välittömän laimennuspainetta ja hallitsee osakkeiden ylitarjontaa heti listautumisen jälkeen, mikä voi painaa hintoja. SEBI voi myös hylätä eri luokkien allokointi kiintiöt. Jos IPO: t, joiden julkaisun jälkeinen markkina-arvo on 50 000-1 lakh crore, vähimmäisjulkaisu (MPO) on 1 000 kruunua plus 8%, 25%: n parlamentin jäsenet viidessä vuodessa kolmen sijasta. Yrityksille, joiden arvo on 1-5 lakh crore, MPO-vaatimus on 6250 ruplaa plus 2,75%, enintään 10 vuoden parlamentin jäsenet, jos listauskelo on yli 15%. 5 Rs: n 5 lakh-kruunun yläpuolella MPO on 15 000 kruunua plus 1% julkaisun jälkeisestä pääomasta, vähimmäislaimennoksena 2,5% ja MPS: n aikataulu 15% viidessä vuodessa ja 25% 10 vuodessa. Tämä auttaa innokkaasti odottamaan suuria luetteloita, kuten Reliance Jio tai NSE.

Luottoluokituslaitokset (CRA) voidaan antaa arvioida rahoitustuotteita, jotka ovat vähentämättömiä tai SEBI: n suoran sääntelyalueen ulkopuolella (ASEA: t niitä, joita RBI: n, IRDAI jne.) Säätimien säätelemät laajentavat CRA: n funktionaalista laajuutta ja sulkee sääntelykuilun, jossa listautumattomat yritysvelat, arvopaperistetut varat ja tietyillä rahoitusinstrumenteilla puuttui virallinen CRA: n peitto. Uusi kattavuus suoritetaan erillisten liiketoimintayksiköiden kautta. CRA-määräykset rajoittavat virastoja osallistumasta muihin toimintoihin kuin luokitusarvopapereihin, jotka on joko lueteltu tai ehdotetaan olevan lueteltu SEBI: n tunnustetussa pörssissä. Tämä asetettiin eturistiriitojen välttämiseksi ja pääomamarkkinoiden eheyden varmistamiseksi luokitusprosesseissa. Laajentaessaan CRA: ta, SEBI todennäköisesti kehittää tarkastuksia ja ilmoituksia, mukaan lukien läpinäkyvyys ja johdonmukaisuus luokituksissa ja sijoittajien suojatoimenpiteissä.

Vaihteiden, välittäjien ja lakiasiaintoimistojen edustajat osallistuivat ehdotusten laatimiseen modernisoidun, läpinäkyvän ja teknisen taitavan sääntelyjärjestelmän välittäjille. Se uudistaa osakevälittäjämääräyksiä ja parantaa heidän hallinto-, riskienhallinta- ja vaatimustenmukaisuuskehyksiä. Sääntelyviranomainen aikoo lisätä algoritmisen kaupankäynnin ja omistuskaupan pääkauppaansa. Ehdotukset ovat osa tarkastusta sääntöjen yhdenmukaistamiseksi osakeyhtiölakiin, irtisanomisten poistamiseen ja muutoksiin markkinoiden käytäntöissä ja tekniikassa. Se poistaa vanhentuneet termit, kuten ”pienet sijoittajat” ja lisää määritelmiä ”vain suoritusalustoille” ja ”jäsenten selvittäminen” selkeyden vuoksi. Käsittely myös parannetun ilmoittamisen ja työntekijöiden velvoitteiden noudattamista. Lisäksi korteilla sallii osakevälittäjien pääsyn neuvoteltuun kauppajärjestelmään valtion arvopapereiden kaupankäynnistä varten. Heidän voidaan antaa osallistua arvopapereihin liittyviin toimintoihin Gift-IFSC: ssä erillisen yksikön kautta, joka on tällä hetkellä rajoitettu pankkeihin ja pääkauppiaisiin.

SEBI: n hallitus voi keskustella oman pääoman luokittelun myöntämisestä kiinteistösijoitusrahastoille (REIT) ja infrastruktuurisijoitusrahastoille (kutsut), joita käsitellään tällä hetkellä hybridi -instrumentteina, joissa on velka- ja osakeominaisuuksia. Tätä keskusteltiin edellisessä hallituksen kokouksessa, mutta toimenpide lykättiin. Äskettäin Fe oli ilmoittanut, että Intsin teollisuuselin (Bharat Invits Association) oli jättänyt SEBI: lle raportin tästä asiasta. Myös REIT: n yhdistyksellä on positiivinen puolueellisuus osakkeiden luokitteluun, koska se lisää likviditeettiä. Molemmat arvopaperit tarjoavat yhdistelmän tasaista tuloa ja mahdollisia pääoman arvostusta. Erikseen SEBI harkitsee REIT: n ja kutsujen ”strategisten sijoittajien” laajuutta, jolloin ulkomaiset salkun sijoittajat ja pätevät institutionaaliset ostajat voivat sijoittaa jopa 25% listautumisantoltaan. Myös tämän odotetaan lisäävän sijoittajien korkoa näihin arvopapereihin, joita tällä hetkellä on sijoitusrahastojen velkaohjelmat. Viimeisen vuoden aikana Mindspace REIT antoi kokonaistuoton yli 27%.