SEBI pakottaa näppärän pankkijäristyksen: Ovatko PNB ja BoB uudet ”pakkoomistajat”?

Sijoittajat laajentavat yhä enemmän pankkiosakkeitaan neljän johtavan yksityisen sektorin pankin ja suurimman PSU-pankin, State Bank of Indian (SBI) ulkopuolelle.

Ja tämä johtuu siitä, että äskettäin julkaistu Nifty Bank -indeksiin liittyvä SEBI-kiertokirje rajoittaa Nifty Bank -indeksin parhaiden osien painon 20 prosenttiin nykyisestä 33 prosentista, kun taas kolmen suurimman osatekijän yhteispaino ei saa ylittää 45 prosenttia nykyiseen 62 prosentista.

Oikaisu tehdään neljässä erässä 31. maaliskuuta 2026 saakka. HDFC Bankin painoarvo Nifty Bankissa oli 28,49 % ja ICICI Bankin paino 24,38 % syyskuun 2025 lopussa.

Osana hajautusstrategiaa osakkeet, kuten Punjab National Bank (PNB), toiseksi suurin PSU-pankki, maanantaina päivänsisäinen 124 rupiaa ei ollut liian kaukana 52 viikon korkeimmasta 124,5 Rs, joka saavutettiin aiemmin kaupankäyntipäivänä. Samoin Bank of Baroda, kolmanneksi suurin PSU-pankki, oli 290,9 Rs maanantain päivän sisäisessä kaupassa, joka oli saavuttanut 52 viikon huippunsa 292,7 Rs kaupankäyntipäivän alussa.

Myös PSU-pankkiosakkeet ovat muodissa, ja tiedotusvälineet viittaavat tämän segmentin konsolidoitumiseen.

Bank of Baroda julkisti tuloksensa perjantaina, ja keskeisen toiminnallisen parametrin, nettokorkomarginaalin (NIM) kotimainen korkomarginaali oli 3,1 % syyskuun 2025 vuosineljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 3,27 %.

Ja PNB Bankin kotimainen NIM oli 2,7 % syyskuun 2025 neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 3,06 %.

Aiemmin HDFC Bank, joka on suurin yksityisen sektorin pankki, oli korostanut, että sen korkotulojen korkotuotto oli 3,4 % taseen loppusummasta syyskuun 2025 neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 3,7 %.

Keskuspankki oli laskenut repokorkoja kokouksessaan kesäkuun alussa 2025, ja vaikka pankkilainojen/luottolimiittien korot ovat laskeneet, pankkitalletusten korot laskevat viiveellä. Tämä on luonut väliaikaisia ​​paineita NIM:ille.

Samaan aikaan toisessa keskeisessä toiminnallisessa parametrissa, luoton kasvussa, Bank of Barodan ennakot kasvoivat 12,2 % vuotta aiemmasta 12,58 000 000 rupjoonaan syyskuun 2025 neljänneksellä, ja sillä oli vahva kysyntä kultalainoilleen sekä autolainoille.

PNB Pankin ennakot kasvoivat lähes 11,2 % vuotta aiemmasta 11,33 000 000 rupiaan syyskuun 2025 vuosineljänneksellä, ja pankilla oli vahva kysyntä ajoneuvolainoille ja asuntolainoille.

HDFC Bankin ennakot syyskuun 2025 vuosineljänneksen lopussa olivat 27,46 000 000 000 rupioita, mikä tarkoittaa 10 prosentin kasvua. HDFC Pankin ennakkomaksujen talletussuhde on vaihdellut sulautumassa reilusti yli 90 % ja se on ollut varovainen lainakannan kasvattamisessa usean vuosineljänneksen ajan.

Bank of Barodan varaukset olivat 1 232 miljoonaa rupiaa syyskuun 2025 vuosineljänneksellä verrattuna 2 335,7 miljoonaan rupiaan vuotta aiemmin. Sen nettomääräinen NPA nettoennakoihin oli 0,57 % syyskuun 2025 neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 0,6 %.

NIM:iin kohdistuvan paineen lisäksi Bank of Baroda joutui käsittelemään korkeampaa kustannusrakennetta – muut liiketoiminnan kulut olivat 3 831,9 miljardia rupiaa syyskuun 2025 neljänneksellä, mikä on 16,6 %:n nousua vuotta aiemmasta. Tämän seurauksena Bank of Barodan erillinen nettotulos laski lähes 8 % vuotta aiemmasta 4 809,4 rupjoonaan syyskuun 2025 neljänneksellä.

PNB Bankin varaukset olivat 643 miljoonaa rupiaa syyskuun 2025 vuosineljänneksellä verrattuna 288 miljoonaan ruplaan vuotta aiemmin. Pankki on tulosesittelyssään korostanut MSME-lainojen korkeampia tuoreita lipsahduksia syyskuun 2025 vuosineljänneksellä verrattuna vuotta aiemmin.

Sen prosenttiosuus nettomääräisistä ilmoittamattomista sopimuksista oli 0,36 % syyskuun 2025 neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 0,46 %.

PNB:n henkilöstökulut olivat kuitenkin 4 747 miljoonaa rupiaa syyskuun 2025 vuosineljänneksellä, mikä on lähes 17 % laskua vuositasolla. Tämän seurauksena PNB:n 4 903,7 miljoonan Rs:n erillinen nettovoitto syyskuun 2025 vuosineljänneksellä kasvoi 14 % vuotta aiemmasta.

HDFC Bank oli myös tehnyt 3 500 miljoonan rupian varauksen syyskuun 2025 vuosineljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 2 700 miljardia. HDFC Bank oli sijoittajaesityksessään viitannut kelluviin ja yleisiin varauksiin, jotka se on tehnyt syyskuun 2025 vuosineljänneksellä selittääkseen yllä olevan.

Sen prosenttiosuus nettomaksuista nettoennakoihin oli 0,42 % syyskuun 2025 neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 0,41 %. Korkeampi varaus johti HDFC Bankin erillisen nettovoiton nousuun vain 10,8 % vuotta aiemmasta 18 641,3 rupjoonaan 26. tilikauden toisella neljänneksellä.

Bank of Barodan varojen tuotto (annualisoitu) oli 1,07 % syyskuun 2025 neljänneksellä, kun taas PNB Bankin se oli 1,05 %.

Ja HDFC Bankin varojen tuotto (keskiarvo) – ei vuositasolla oli 0,49 % syyskuun 2025 neljänneksellä, ja vuositasolla 26:lle se olisi lähes 1,96 %.

Bank of Barodan P/E-kurssi on Screener.inin mukaan 7,8-kertainen, kun taas PNB:n 8,3-kertainen.

HDFC Bankin P/E on 21 kertaa.

Pankkien luotonannon kasvun odotetaan nopeutuvan 26. tilikauden toisella puoliskolla, kun otetaan huomioon viimeaikaiset GST-leikkaukset ja RBI:n toimet luotonantokulujen alentamiseksi.

Sijoittajat seuraavat myös PNB:n, Bank of Barodan ja muiden johtavien pankkien kykyä suojata NIM:ään ja muita toiminnallisia tekijöitään muutaman seuraavan neljänneksen aikana.

PSU-pankit, kuten PNB ja Bank of Baroda, käyvät kauppaa kohtuullisin arvoin verrattuna yksityisen sektorin pankkeihin. Näin on ollut jo pitkään, ja vain aika näyttää, milloin tämä arvostuskuilu pienenee merkittävästi.

Huomautus: Olemme tukeneet tietoja osoitteesta www.Screener.in koko tämän artikkelin ajan. Vain niissä tapauksissa, joissa tietoja ei ollut saatavilla, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, tietopisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se EI ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinun on ehdottomasti neuvoteltava neuvonantajasi kanssa. Tämä artikkeli on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin.

Amriteshwar Mathur on taloustoimittaja, jolla on yli 20 vuoden kokemus.

Kirjoittaja ja hänen perheensä eivät omista tässä artikkelissa käsiteltyjä osakkeita

Verkkosivuston ylläpitäjillä, sen työntekijällä (työntekijöillä) ja kirjoittajilla/kirjoittajilla/artikkelien kirjoittajilla on tai voi olla erinomainen osto- tai myyntipositio tai omistusosuus niissä käsitellyistä liikkeeseenlaskijoiden ja/tai yritysten arvopapereista, arvopapereista tai muista asiaan liittyvistä sijoituksista. Artikkelien sisältö ja tietojen tulkinta ovat vain kirjoittajien/kirjoittajien/tekijöiden henkilökohtaisia ​​näkemyksiä. Sijoittajien tulee tehdä omat sijoituspäätöksensä erityisten tavoitteidensa, resurssiensa perusteella ja vasta kuultuaan tarvittaessa riippumattomia neuvonantajia.