Rupia vaihtuu 83,60 – 84,10/$ lähitulevaisuudessa, sanoo CareEdge Rating – CaFE Invest News
Kirjailija: Mihika Sharma
Intian rupia on heikentynyt hieman 0,3 % suhteessa dollariin elokuussa ja saavutti uuden ennätysmatalin 83,98:aan 12. elokuuta. Tämä on ristiriidassa useimpien muiden Aasian valuuttojen kanssa, jotka ovat vahvistuneet dollaria vastaan samana ajanjaksona. Erityisesti Malesian ringgitti on vahvistunut 3 %, Indonesian rupia 1,9 %, Japanin jeni 1,9 % ja Kiinan juan 0,6 % kuukauden aikana.
Rupian lasku johtuu suurelta osin maailmanlaajuisten siirtokauppojen purkamisesta. Näissä kaupoissa sijoittajat käyttävät matalatuottoisia valuuttoja, kuten Japanin jeniä ja Kiinan juania, rupian pitkien positioiden rahoittamiseen.
Sijoittajat alkoivat kuitenkin luopua kantakaupoista sen jälkeen, kun Japanin keskuspankki (BoJ) esitti heinäkuussa haukkamaisen politiikan, joka nosti ohjauskorkoaan odotettua enemmän. Lisäksi USA:n heikon työmarkkinatiedon aiheuttama dollariindeksin lasku vaikutti myös carry trade -kauppojen purkamiseen.
Yhdysvaltain työttömyysaste nousi odottamatta kolmen vuoden korkeimmalle 4,3 prosenttiin heinäkuussa kesäkuun 4,1 prosentista, mikä lisäsi taantuman aiheuttamia huolia ja sai markkinat hinnoittelemaan aggressiivisempia koronlaskuja. Näin ollen todennäköisyys sille, että keskuspankki laskee 50 peruspistettä syyskuussa koronlaskua, nousi 100 prosenttiin, ja markkinat hinnoittelevat nyt yhteensä 100 peruspisteen koronlaskuja vuonna 2024 aiemmin odotetusta 50 peruspisteestä.
Tästä huolimatta Intian keskuspankin (RBI) toimenpiteet rajoittivat rupian laskua ja pitivät volatiliteetin kurissa. Lisäksi RBI:n päätös jättää ohjauskorko nostettuna rajoitti myös rupian heikkenemistä.
Jatkossa siirtokauppojen purkamisen odotetaan hidastuvan, erityisesti BoJ:n antamien dovish-signaalien vuoksi. BoJ:n apulaiskuvernööri Uchida on korostanut, että Japanin rahapolitiikka on pidettävä toistaiseksi kevyenä. Tämä on johtanut USD/JPY:n nousun osittaiseen kääntymiseen, mikä on noussut noin 147:ään viikkoa aiemmasta 144:stä.
USA:n taantumaan liittyvien huolien lieventämisen pitäisi myös vähentää rupiaan kohdistuvaa painetta. Tuoreet tiedot viittaavat siihen, että markkinat ovat saattaneet ylireagoida Yhdysvaltojen korkeampaan työttömyysasteeseen.
ISM PMI -palveluindeksi heinäkuussa viittaa lisääntyneeseen rekrytointiaktiivisuuteen, ja alkuperäiset työttömyyskorvaukset jäävät alle pandemiaa edeltäneen tason, mikä viittaa siihen, että työmarkkinat eivät ehkä jäähtyisi niin nopeasti kuin aiemmin on ajateltu. Tämän seurauksena markkinat ovat arvioineet uudelleen vetonsa Fedin koronlaskuista, ja 50 bps:n todennäköisyys Fedin koronlaskulle syyskuussa on laskenut 52 prosenttiin aiemmasta 100 prosentista.
Ensi viikolla Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI) tietoja seurataan tiiviisti. Kun inflaation odotetaan lähestyvän Fedin 2 prosentin tavoitetta, tämän pitäisi pitää markkinoiden odotukset Fedin koronlaskuista paikoillaan, etenkin kun otetaan huomioon Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten äskettäiset kommentit, joissa ehdotetaan koronlaskua jo syyskuussa, ja saattaa tukea rupiaa. .
Öljyn hinnannousu on kuitenkin edelleen keskeinen seurattava. Brent-raakaöljyn hinta, joka oli laskenut viime viikolla noin 76 dollariin tynnyriltä, on noussut noin 81 dollariin tynnyriltä Lähi-idän kiihtyneiden jännitteiden vuoksi, jotka uhkaavat häiritä toimituksia. Silti Kiinan kysyntähuolet rajoittavat öljyn hinnan nousua.
Maailmanmarkkinoiden jatkuva epävakaus on johtanut myös ulkomaisten portfolioiden ulosvirtauksiin ja luo painetta rupiaan. FPI:t ovat vetäneet 1,7 miljardia dollaria Intian osakkeista elokuussa (kuten 12. elokuuta). Siitä huolimatta velkasegmentti on kokenut samana ajanjaksona noin 852 miljoonan Yhdysvaltain dollarin FPI:n nettovirtaa, jota tukee Intian joukkovelkakirjaindeksiin sisällyttäminen.
Odotamme rupian olevan lähitulevaisuudessa 83,60 ja 84,10 välillä. Se saattaa saada tukea siirtokauppojen purkamisen hidastumisesta ja USA:n taantuman aiheuttamien huolien helpottamisesta, vaikka öljyn hinnan nousu saattaa olla haaste.
