Rupia vahvistuu hieman kohti 82-82,50, sanoo CareEdge Ratings – CaFE Invest News

Kirjailija: Mihika Sharma
Intian rupia sulki ennätysmatalalla 83,67:ssä suhteessa dollariin heinäkuun 19. päivänä päättyneellä viikolla. Se on kuitenkin tähän mennessä heikentynyt vain 0,5 %, paljon vähemmän kuin muissa Aasian valuutoissa, kuten Kiinan juanissa (2,4 %). , Indonesian rupia (5,2 %), Thaimaan bahti (5,8 %), Taiwanin dollari (6,8 %), Etelä-Korean won (7,3 %) ja Japanin jeni (11,7 %).
Viikon aikana rupiaa painoivat muun muassa vahva dollari, heikko juan ja maahantuojien dollarin kysyntä. Sen sijaan RBI:n interventiot, FPI-tulot ja kapea kauppavaje tarjosivat jonkin verran tukea.
Dollari vahvistui turvasatamakysynnän vuoksi USA:n ja Kiinan kovenevien jännitteiden keskellä Trumpin julkistettua mahdolliset tullit Kiinan tuonnille 60 prosentista 100 prosenttiin. Markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki aloittaa koronlaskuja syyskuussa, pysyivät kuitenkin paikoillaan, sillä keskuspankin puheenjohtaja Powell totesi, että viimeaikaiset tiedot lisäsivät luottamusta siihen, että inflaatio on siirtymässä kohti Fedin 2 %:n tavoitetta.
Juan heikkeni, kun Kiinan toisen vuosineljänneksen BKT:n kasvu jäi odotuksista ja markkinat olivat pettyneitä, koska kolmannessa täysistunnossa ei tehty merkittäviä politiikkaa koskevia ilmoituksia Kiinan kiinteistöalan kriisin ratkaisemiseksi. Samaan aikaan öljyn hinta putosi lähes kuukauden alimmilleen Kiinan heikon kysynnän ja kasvavien toiveiden vuoksi Gazan tulitauosta.
FPI-tuonti Intiaan oli viikon aikana yhteensä 2,5 miljardia dollaria, mukaan lukien 0,6 miljardia dollaria velkaa. Erikseen kotimaiset tiedot osoittivat, että tavarakaupan alijäämä supistui kesäkuussa 20,9 miljardiin dollariin toukokuun 22,3 miljardista dollarista.
Tulevalla viikolla markkinoiden painopiste on Intian 25. vuoden unionin budjetissa, joka esitellään 23. heinäkuuta. Hallituksen odotetaan asettavan etusijalle maaseututalouden, työpaikkojen luomisen ja hyvinvointimenot säilyttäen samalla investointisuunnitelmansa ja julkisen talouden varovaisuuden.
25 vuoden julkisen talouden alijäämätavoite pienenee todennäköisesti hieman 5 prosenttiin suhteessa BKT:hen välibudjetin 5,1 prosentista, mikä tukee RBI:n 2,1 000 000 biljoonan rupiaa suoritettavan osingonsiirtoa ja veronkannon marginaalista lisäystä.
Bruttolainojen 25. tilikaudelle odotetaan olevan hieman pienemmät, noin 13,6–13,8 miljoonaa rupiaa, verrattuna välibudjetin arvioon 14,1 miljoonaa rupiaa. Nettoluotonotto on todennäköisesti 11,2-11,4 miljoonaa ruplaa, kun se on aiemmin hahmoteltu 11,8 miljoonaa.
Kaiken kaikkiaan budjetilla odotetaan olevan neutraali vaikutus rupiaan. Odotamme rupia jatkavan kauppaa 83-83,80:n välillä lähitulevaisuudessa, kun heikko juan ylläpitää painetta rupiaan, varsinkin sen jälkeen, kun keskuspankki teki yllätyskoron laskuja 22. heinäkuuta.
Tulevaisuudessa rupian odotetaan nousevan hieman kohti 82-82,50:n tasoa 25. vuoden loppuun mennessä Intian suotuisten perustekijöiden, kuten hallittavissa olevan vaihtotaseen alijäämän ja vahvan FPI-tuonnin tukemana maailmanlaajuisiin joukkolainaindekseihin sisällyttämisen jälkeen. USD/INR:n vahvistuminen on todennäköisesti rajoitettua, koska RBI pyrkii rakentamaan valuuttavarantoja hillitsemään rupian epävakautta.
RBI aloittaa todennäköisesti koronleikkaukset 25. vuosipuoliskon jälkeen Fedin jälkeen, mikä johtuu pääasiassa huolista kotimaisen ruoan korkeasta inflaatiosta. RBI:n koronleikkaussykli on kuitenkin todennäköisesti matala, noin 50 bps (kukin 25 bps Q4 CY24 ja Q1 CY25).
Unionin budjetin lisäksi markkinat keskittyvät myös Yhdysvaltain presidentinvaaleihin liittyvään kehitykseen sekä Yhdysvaltain toisen neljänneksen BKT- ja PCE-inflaatiotietojen julkistamiseen myöhemmin tällä viikolla. Yhdysvaltain BKT:n kasvun odotetaan nousevan 1,9 prosenttiin ensimmäisen vuosineljänneksen 1,4 prosentista. PCE-inflaation, Fedin ensisijaisen inflaatiomittarin, odotetaan laskevan hieman kesäkuussa. Kaiken kaikkiaan markkinoiden vedot Fedin koronlaskuun syyskuussa pysyvät todennäköisesti ennallaan, minkä pitäisi tukea rupiaa tulevaisuudessa.