RBI tarttui rakoon
Intian varantopankki (RBI) näyttää olevan kiinni Catch-22-tilanteessa. Toisaalta se ei voi antaa rupian liukua loputtomasti; Toisaalta sen on varmistettava, että pankkijärjestelmässä on tarpeeksi likviditeettiä.
Näin ollen se taistelee molemmilla rintamilla – puolustamalla rupiaa myymällä jopa 12 miljardia dollaria viimeisen kolmen päivän aikana, kun taas muuttuvan koron repo (VRR) -huutokaupan koko kasvaa myös tietueiden tasolle.
Keskiviikkona se ilmoitti kaksi askelta likviditeetin infusoimiseksi-49 päivän VRR-huutokauppa, jonka arvo on 75 000 kruunua 14. helmikuuta 14. helmikuuta ja muu VRR-huutokauppa, jonka arvo on 2,75 lakh crore torstaina, korkein huutokaupan koko Apex Bank aloitti tällaisten huutokauppojen suorittamisen päivittäin 16. tammikuuta. Keskiviikkona se oli suorittanut VRR -huutokaupan Rs 2,5 lakh crore. Se sai tarjouksia Rs 1,98 lakh crore.
”Tämä on paras strategia, jota voidaan noudattaa tällä hetkellä rupian poistojen ja likviditeettivajeen kaksoisongelmien vuoksi. Niin kauan kuin meillä on epävarmuustekijöitä Forex -markkinoilla, RBI: llä on jatkuvaa painostusta tehdä jotain rupialle. VRRS: n kautta RBI infusoi likviditeettiä, jota imetään forex -interventioiden vuoksi puolustamaan rupiaa ”, sanoi Barodan keskuspankin pääekonomisti Madan Sabnavis. ”49 päivän VRR osoittaa RBI: n arvioinnin, että likviditeettiolosuhteet pysyvät tiukasti maaliskuun loppuun saakka.”
Huolimatta keskuspankin monista toimenpiteistä, likviditeettiolosuhteet ovat tiukasti tiukasti, puute leijuu Rs 2 lakh crore. RBI -tietojen mukaan pankkijärjestelmän likviditeettivaje oli tiistaina Rs 1,96 lakh crore.
”Likviditeetti pysyi edelleen alijäämävyöhykkeellä, mutta CRR: n Forex Swap -huutokauppa- ja valtion menojen aiheuttama CRR-nostaminen ja valtion menot ovat enemmän kuin valmiste-/tulliin liittyviä verovirtauksia”, Kotakin institutionaaliset osakkeet sanoivat. ”Kun helmikuussa arvioimme ytimen likviditeetin pysyvän lähellä neutraalia vähäpätöiseksi ylijäämässä, arvioimme ytimen likviditeetin kääntämään alijäämän uudelleen maaliskuusta, mikä takaa RBI: n silloin enemmän toimenpiteitä.”
RBI ilmoitti viime kuussa sarjan toimenpiteitä tiukkojen likviditeettiolosuhteiden helpottamiseksi. Toimenpiteet sisältävät avoimen markkinoiden toiminnan suorittamisen (OMO) ostohuutokaupat, VRR: n johtaminen ja Dollar-Rupee Osta/Sell Swap -huutokaupat. Apex Bank aloitti päivittäiset VRR -huutokaupat 16. tammikuuta alkuperäisen kokoisen 50 000 kruunun koon. Myöhemmin kokoa on vähitellen korotettu vallitsevan likviditeetin tiiviyden käsittelemiseksi.
”Kestävän likviditeetin tyhjennyksen kompensoimiseksi raskaan forex -intervention vuoksi keskuspankki kaksinkertaisti joukkovelkakirjalainojensa koon 40 000 kruunua avoimien markkinoiden toimintojen kautta verrattuna aikaisempaan ilmoitettuun 20 000 kruunuun. Tämä tulee tiistaina Rs 2 lakh -crore -alueen päälle yön yli VRR -huutokaupan kautta ”, sanoi DBS Bankin vanhempi taloustieteilijä Radhika Rao.
Vaikka viime viikon korkokatsauksessa ei ilmoitettu tuoreita likviditeettitoimenpiteitä, tämän viikon toiminta vahvistaa, että keskuspankki säätää vastausmekanismiaan kehittyvien olosuhteiden mukaisesti, etenkin interventioliikkeiden steriloidakseen, lisäsi Rao.
RBI: n kuvernööri Sanjay Malhotra kertoi perjantaina pidetyn rahapolitiikan kokouksen jälkeen, että Apex -pankki oli sitoutunut tarjoamaan riittävästi likviditeettiä taloudessa ja ryhtyisi toimiin kestävän likviditeetin varmistamiseksi järjestelmän vaatimuksen täyttämiseksi.
”Likviditeetin kireys todennäköisesti jatkuu tulevina viikkoina tavaroiden ja palveluiden veron maksujen ja RBI: n jatkuvan puuttumisen vuoksi rupian volatiliteetin hillitsemiseksi. Saatamme nähdä lisää askeleen RBI: stä likviditeetin infusoimiseksi ”, sanoi yksityisen pankin valtiovarainministeri.
