RBI nostaa NDF:n markkinapanoksia torjuakseen heikentynyttä rupia – Market News
Rupiaan kohdistuessa paineita viime viikkoina Intian keskuspankki (RBI) on lisännyt panoksiaan ei-toimitettavien termiinien (NDF) markkinoilla. Interventio tällä reitillä varmistaa, että valuuttavarantoon ei ole vaikutusta, mutta se näkyy RBI:n taseessa sopimuksen erääntyessä voittoon tai tappioon perustuen.
Forex-kauppiaiden mukaan RBI:n keskimääräinen päivittäinen lyhyt positio NDF-markkinoilla on noin 2 miljardia dollaria. Syyskuun ja lokakuun välisenä aikana keskuspankin yhteenlaskettu lyhyt valuuttatermiini- ja futuuripositio hyppäsi kolme kertaa 49,2 miljardiin dollariin intialaisen Clearing Corporationin tietojen mukaan.
Markkinoiden arvioiden mukaan RBI:n lyhyet positiot NDF:ssä voivat nousta 65-70 miljardiin dollariin marraskuussa. Jotkut näkevät sen olevan korkeampi, 90-100 miljardia dollaria. Se on ottanut joitakin positioita dollarin osto/myynti-swapissa. RBI on tehnyt noin 300 miljoonan rupian dollarin osto-/myyntivaihtosopimuksia keskiviikkona, valuuttakauppiaat kertoivat ja lisäsivät, että se oli tehnyt vaihtoja noin 3 miljardin dollarin arvosta viime viikolla.
Rupia puolestaan on pudonnut 1,25 % eli 105 paisea syyskuun 19. päivän jälkeen, jolloin Yhdysvaltain keskuspankki alensi korkoa ensimmäistä kertaa.
Yleensä kun RBI puuttuu NDF-markkinoihin, se yrittää hillitä rupian avaustason volatiliteettia. Nykyisessä skenaariossa, jossa rupiaan kohdistuu valtava paine, ilman väliintuloa avaustaso voi pudota nopeammin aikaisemmista sulkemisista, valuuttakauppiaat sanoivat.
”FBIL (Financial Benchmark of India) määrittää NDF:n selvityskorot, ja nämä NDF-tasot määräävät rupian avautumistason spot-markkinoilla. Joten NDF:ään puuttuminen antaa RBI:lle tavan hallita rupian avaustasoa, mikä vähentää volatiliteettia koko päiväksi”, sanoi valuuttakauppias valtion omistaman pankin kanssa.
Lisäksi se on myös turvautunut dollarin osto-/myyntivaihtosopimuksiin lykätäkseen dollarien kysyntää kuukausiksi. RBI:n todennäköinen dollarimyynti viime viikkoina rupiatappioiden hillitsemiseksi on myös johtanut käteisvajeeseen järjestelmässä.
Jatkossa keskuspankki voi turvautua useampaankin tällaisiin liikkeisiin, sillä dollarin kysynnän odotetaan kasvavan entisestään Donald Trumpin tullessa Yhdysvaltain presidentiksi tammikuussa. Myös kahden vuoden dollarinvaihto voitaisiin ottaa käyttöön.
”RBI käyttää näitä työkaluja, NDF-markkinoita ja forex-swapia, ajoittain hallitakseen valuuttamarkkinoiden volatiliteettia. Lisäksi NDF toimii 24/7, joten se helpottaa positioiden ottamista pitäen mielessä liikkumisen ulkomaisilla markkinoilla”, sanoi yksityisen pankin kauppias.
