”Poistu IPO: n kautta, ei haaste hyville yrityksille”, sanoo Sudhir Variyar
Private Equity (PE) -rahastonhoitaja moninkertaistaa vaihtoehtoisen omaisuudenhoitoa tiistaina ilmoittanut keränneensä 430 miljoonan dollarin (Rs 3 655 crore) jatkorahaston, lähinnä globaalilta sijoittajilta Harbourvest Partners, Hamilton Lane, LGT Capital Partners ja TPG Newquest. Pääomaa kerättiin hankkimaan osuuksia kolmessa yksityisessä yrityksessä – Vastu Housing Finance Corporation, Quantiphi ja APAC Financial Services – Multiples Fund II: sta tarjoamalla likviditeetti olemassa oleville sijoittajille. MD & varatoimitusjohtaja Sudhir Variyar puhuu Raghavendra Kamathin kanssa rahastonhoitajan strategiasta ja PE -sijoitusten näkymistä.
Se (rahasto) on voittovoitto kaikille osapuolille. Rajoitetut kumppanit (LPS) antavat yleensä rahaa 10–12 vuoden ajan. Sijoitukset vievät aikaa kehittymiseen. Rahastonhoitajana haluaisimme pitää ne. Yleensä suurin osa LP: stä haluaa likviditeettiä rahaston elämän jälkeen. Meidän tapauksessamme olimme antaneet LPS -vaihtoehtoja jatkaa tai ottaa likviditeetti. Suurin osa on ottanut likviditeetin, ja jotkut ovat kääntäneet sen yli.
He ehdottomasti saavat kiinni. PE on epälikvidinen omaisuusluokka. Sinulla tulisi olla useita keinoja tarjota likviditeetti sijoittajille, kuten IPO: lle, PE-to-PE-myyntille ja niin edelleen. Jatko -rahastoissa tulee uusi joukko LPS: ää. Joten uskomme, että se on vakiintunut muoto tarjoamalla likviditeetti LPS: lle.
Ei. Intiassa poistuminen ei ole haaste hyville yrityksille. Jos luot arvokkaan yrityksen, markkinoilla on tarpeeksi ruokahalua. Erityisesti PES: n tukemia listautumisianneita on tulossa pikemminkin sääntö kuin poikkeus, joka johtuu paremmasta hallinnosta, institutionaalisesta omistajuudesta ja muista tekijöistä. Jatkamme poistumista IPO: n kautta.
Ei. Sijoitamme viime vuonna kerätemme neljännen rahaston ulkopuolelle. Sijoittaminen vie 2-3 vuotta. Joten meillä on tarpeeksi kuivaa jauhetta jäljellä. Uskomme, että hyvä GP (General Partner) jatkaa skaalautumistaan, missä yrittäjät skaalautuvat. Keskustelemme aina yrittäjien, sijoittajien kanssa ja mittakaavat asianmukaisesti markkinoilla.
Liiketoimintamme luonteen mukaan sektorin valinnat eivät muutu vuodesta toiseen. Monipuolet keskittyvät finanssipalvelujen, lääketieteen ja terveydenhuollon, kuluttajien ja tekniikan sekä viime aikoina vihreän talouden ydinsektoreihin. Saatamme tehdä pieniä korjauksia, mutta ydinsektorimme pysyvät samoina. Yritämme olla vastaamatta meluun, joten ei rajuja muutoksia.
Epävarmassa ympäristössä myyjät ja ostajat vievät aikaa. Tietyillä aloilla globaalin epävakauden vuoksi kaupankäynti on vähän hitaampaa. Esimerkiksi Pharmassa on paljon melua. Monilla osallistujilla voi myös olla erityisiä tilanteita. Sano, että olet globaali LP, sijoituskomitea (IC) voidaan rajoittaa monilla muilla asioilla, ja siksi kyky ottaa ehdotuksia IC: hen voi olla rajoitettu. Kaikki volatiliteetti, kaikki, mikä muuttaa skenaariota, haluamme nähdä, miten asiat tulevat ulos. Se ei ole hidastuminen, se on uudelleenkalibrointi – tarvitsee enemmän skenaarioiden ajattelua ja analysointia. Se aiheuttaa jonkin verran maltillisuutta, mutta se ei ole aina huono.
Mutta investoimalla Intiaan asiat ovat melko hyviä. Intia on suuri kypsä monipuolinen talous, jonka vakaus, kasvu ja arvon luominen on todistettu vuosien varrella. Toinen suuri muutos Intian markkinoilla on, että emme ole riippuvaisia ulkomaisesta pääomasta. Saatavana on paljon kotimaisia pääomaa. Ja se antaa markkinoille lisää vakautta.
