PMS ja vaihtoehtoiset sijoitusrahastot voivat menettää sijoittajia uuteen omaisuusluokkaan: Experts – Market News
Intian arvopaperi- ja pörssilautakunnan (Sebi) ehdottaman uuden omaisuusluokan odotetaan tuovan markkinoille innovatiivisia sijoitustuotteita ja -tyylejä, mutta se voi myös kannustaa joitain sijoittajia siirtymään pois olemassa olevista korkean riskin tuotteista, kuten salkunhoitopalveluista (PMS). ja vaihtoehtoiset sijoitusrahastot.
Verrattuna sijoitusrahastoihin, joiden hinta on 100 000 000 000 Rs, uusi omaisuusluokka, joka on suunnattu sijoittajille, joilla on korkeampi riskinottohalu vähintään 10 000 000 Rs:n sijoituksella, voi tarjota heille korkeamman alfan, jota monet etsivät. ”PMS/AIF voi joutua epäedulliseen asemaan, jos se aiheuttaa niiden AUM:n kannibalisoinnin uuden omaisuusluokan hyväksi suurten, rahallisten sijoittajien (eli heidän kohdeasiakkaidensa) taholta”, sanoi Ruchir Kapoor, Merisis Wealthin toimitusjohtaja.
PMS ja AIF edellyttävät tällä hetkellä rajoitettua julkistamista, mutta uuden tuotteen ehdotetaan toimivan tiukkojen sääntelyehtojen mukaisesti kuukausittaisten salkkutietojen ja julkisesti saatavilla olevien perusasiakirjojen, kuten sijoitusrahastojen, mukaisesti. Tämän tason läpinäkyvyyden odotetaan houkuttelevan sijoittajia perinteiseen PMS:ään verrattuna, jolloin he voivat tehdä tietoisempia päätöksiä.
Myös PMS:n ja AIF:n korkeaan pääsyn esteeseen, joka rajoittaa jopa HNI:n mahdollisuuksia hajauttaa riskejä, käsitellään. 50 000 rupian sijoituksella sijoittaja voi sijoittaa yhteen PMS:ään, mutta sama summa voi nyt luoda viiden uuden omaisuusluokan tuotteen salkun, mikä hajauttaa riskiä. Verotuksen tehokkuus on toinen tärkeä tekijä, joka voi ohjata HNI:itä ja UHNI:itä kohti tätä. uusi tuote. Kun markkinaosapuolet odottavat lisää selvyyttä verotusnormeihin, uutta omaisuusluokkaa odotetaan verotettavan kohde-etuuden mukaan.
”Voidaan olettaa, että uuteen omaisuusluokkaan tehdyt sijoitukset verotetaan nykyisen MF-rakenteen mukaisesti eli pass-through-statuksen mukaisesti. Siinä tapauksessa uusi omaisuusluokka on verotuksellisesti tehokkaampi verrattuna luokan III vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin, joilla ei vielä ole pass-through-statusta”, sanoo Nuvama Wealthin toimitusjohtaja ja johtaja Rahul Jain.
Tämä tarkoittaa, että uusi tuote tarjoaa saman verotuksellisen tehokkuuden kuin sijoitusrahastot, joissa voitot ja tappiot yhdistetään rahastoon ja realisoidaan vasta, kun sijoittaja lunastaa osuutensa. Tämä on yksinkertaisempaa kuin PMS, jossa osakkeilla käydään kauppaa sijoittajan kirjanpitoon, ja jokaista kauppaa käsitellään erillisenä myyntivoiton tai -tappion tapahtumana, mikä johtaa monimutkaisiin laskelmiin ja korkeisiin veroihin.
Asiantuntijat sanoivat, että johdannaisten käyttö muuhunkin kuin suojaukseen ja tasapainottamiseen on ensimmäinen ja voisi olla monipuolinen mahdollisuus sijoittajille turvautua näille markkinoille, asiantuntijat sanoivat. ”Se on hyvä askel, koska sen avulla voidaan hyötyä johdannaisista. strategioita, joita hoitaisivat ammattimaiset rahastonhoitajat, joilla on hyvä käsitys segmentistä, ja verotehokkaammin”, sanoi Feroze Azeez, Anand Rathi Wealthin varatoimitusjohtaja. Hän sanoi, että johdannaisten käyttö kalibroidulla tavalla voi parantaa tuottojen johdonmukaisuutta ja ennustettavuutta sekä parantaa tuottoa sisäänrakennetun vipuvaikutuksen ansiosta, jolla on suuri riski sijoittajille.
”F&O-vimma huomioon ottaen tämä liike voi auttaa korkean riskinottokyvyn omaavia osallistujia osallistumaan johdannaismarkkinoille ammattitaidolla. Uuden omaisuusluokan osallistuminen johdannaisiin edistää myös institutionaalista tasapainoa Teollisuussijoituksen F&O-osuuden välillä”, Azeez sanoi.
Markkinaasiantuntijat ehdottavat joitain mahdollisia strategioita tälle uudelle omaisuusluokalle, kuten velka plus johdannaisstrategia, käänteinen arbitraasi, hallinnoidut futuurit ja usean omaisuuserän strategiat, lukuun ottamatta luonnoksessa mainittua long-short -osaketta ja käänteistä ETF:ää. Tämän liikkeen odotetaan avaavan uusia mahdollisuuksia sijoittajille, mahdollistaen osallistumisen erilaisiin sijoitustyyleihin ja hajauttamalla salkkuja globaalien markkinoiden tavoin.
