Pitkäkestoiset joukkovelkakirjalainat ovat palanneet
Kun korot laskivat ja taloudelliset signaalit ovat aivan oikein, pitkät sijoitusrahastot näyttävät älykkäältä, strategiselta peliltä. Yksi korkotuottojen kultaisista säännöistä on yksinkertainen: kun korot laskevat, joukkovelkakirjojen hinnat nousevat. Mutta tässä on vivahte-pitkät joukkovelkakirjalainat hyötyvät tästä suuntauksesta enemmän kuin lyhyemmät.
Intian varantopankki (RBI) on vähentänyt Repo -korkoa 50 peruspisteellä tänä vuonna, mikä laski sen 6 prosenttiin ja mikä tärkeintä, siirtänyt asenteensa ’neutraalista’ ’mukautuvaan’. Kun inflaatio pehmenee ja globaali kasvu koskevat viipyvää, markkinat odottavat jopa 50 peruspistettä lisäprosenttileikkauksista vuonna 2025. Jos sinulla on pitkäkestoisia varoja, sinulla on hyötyä.
Suurin osa pitkäaikaisista sijoitusrahastoista on täynnä valtion arvopapereita ja korkealaatuisia yritysvelkoja, joista tulee arvokkaampia korkojen laskua. Se johtuu siitä, että vanhemmat joukkovelkakirjalainat, jotka tarjoavat korkeampaa korkoa, ovat houkuttelevampia, kun uudet tuottavat vähemmän. Tämä tarkoittaa myyntivoittojen potentiaalia, ei vain säännöllisiä korkotuloja.
Otetaan asuntolaina havainnollistamaan. 50 lakh -laina 9% tarkoittaa EMI: tä 44 986 Rs. Leikkaa nopeus 8,5%: iin ja EMI putoaa arvoon 43 391 Rs. Se on säästö 1 595 Rs kuukaudessa – tai noin 3,8 lakh Rs yli 20 vuoden aikana. Käytä nyt samaa ajatusta sijoituksiin: Kun siirryt pitkäaikaisia varoja, kun hinnat ovat korkeat ja ajavat ne alas, asetat itsesi voimakkaaseen pitkäaikaiseen tuottoon. Mitä aikaisemmin tulet, sitä parempi yhdistämispotentiaalisi.
Olkaamme rehellisiä – pääomamarkkinat voivat olla jännittäviä, mutta ne ovat myös arvaamattomia. Pitkäkestoiset rahastot puolestaan tarjoavat yleensä johdonmukaisempia tuottoja 3-5 vuoden horisontissa. Kun RBI: n odotetaan pysyvän nöyrällä polulla, nyt on harvinainen ikkuna, joka lukitaan korkealaatuisiin velkainstrumentteihin ennen kuin tuotto laskee edelleen.
Keskuspankin viesti on äänekäs ja selkeä: se priorisoi kasvua pitäen inflaatiota kurissa. Globaalin kaupan pehmenemisen ja vaientuneen tavaroiden viennin myötä kotimainen kysyntä tarvitsee vauhtia – ja alhaisemmat hinnat ovat valittu työkalu. Tämä tekee pitkäaikaisista velkainstrumenteista houkuttelevan vaihtoehdon sijoittajille, jotka haluavat pysyä linjassa politiikan signaalien kanssa.
Pitkäkestoisia sijoitusrahastoja ei aina ole näyttelyn tähdet. Ne vaativat kärsivällisyyttä ja vähän ennakointia. Mutta tällä hetkellä makrotaloudellinen asennus on suunnilleen yhtä hyvä kuin se saa – korkojen leikkaukset, vakaa inflaatio ja keskuspankki, joka nojaa kasvua kohti. Jos olet odottanut sivussa käteisellä, toivoen seuraavaa suurta osakeyhteyttä, voi olla syytä tarkastella markkinoiden joukkovelkakirjalainan nurkkaa. Vaikka osakkeet ovat edelleen selvittämässä asioita, pitkän keston velkahastot ovat jo pelaamassa. Tämä voi olla aika siirtyä.
Kirjailija on perustaja, Mira Money.
