Pitäisikö sinun seurata niitä?

Promoottorin osakeomistus pidetään luottamuksen barometrina liiketoimintaan. Jos ne lisäävät osuutta, se toimii yleensä johtavana indikaattorina yrityksen paremmista ajoista. Sisäpiiriläiset – jotka tuntevat yrityksen parhaiten – ostavat yleensä lisää osakkeita, kun he kokevat liiketoiminnan johtavan oikeaan suuntaan. Tämä johtuu siitä, että promoottorit tietävät liiketoimintansa ja odottivat kasvuaan paremmin kuin kukaan muu.

Joten kun he lisäävät osakeomistusta, se merkitsee positiivisia näkymiä. Samankaltaisesti olemme valinneet kaksi osaketta, joissa promoottorit ovat lisänneet osuuttaan aikaan, jolloin markkinat ovat laskussa. Katsotaanpa.

1. Jindal Steel and Power

Jindal Steel on Intian johtavien terästuottajien joukossa. Yhtiön toimintaan sisältyy rautamalmi- ja hiilen louhinta, sienen rauta- ja terästuotanto sekä sähköntuotanto.

Sen asennettu raudanvalmistuskapasiteetti on 10,4 mt vuodessa, nestemäinen teräskapasiteetti 9,6 mt vuodessa ja valmis teräskapasiteetti 6,6 mt vuodessa.

Yrityksen vangittu sähköntuotantokapasiteetti on myös 2 684 MW (mukaan lukien 1 050 MW rakenteilla). Yhtiö on nähnyt valtavan käännöksen velka-raskaasta taseesta Delvevered One -sovellukseen.

Sen nettovelka laski 136 miljardiin euraan Q3 FY25: ssä korkeimmasta 391 miljardista eurosta 19 FY. Alhaisemmalla velalla sen nettovelka ennen korkoa, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) laski 1,4: stä 4,6: sta vuoden 19 vuoden FY: stä. Yhtiö odottaa pitävänsä suhdetta alle 1,5x tulevina vuosina.

Alhaisemmalla velalla sen korkokustannukset laskivat korkeimmasta 43 miljardista arvosta 13 miljardiin vuoteen 2014. Seurauksena on, että yhtiön voitto on ylittänyt liikevaihdon kasvun, kasvaen 16%: n vuotuisella kasvuvauhilla (CAGR) viimeisen kolmen vuoden aikana 59 miljardiin. Samanaikaisesti liikevaihto nousi 13%: n CAGR: iin 504 miljardiin eihin.

Vuoden 2014 FY: n liikevaihto laski 4% edellisvuodesta 581 miljardiin euron, kun taas nettotulos nousi 86% 58 miljardiin euron pääasiassa, mikä johtuu merkittävän panoskustannusten korjaamisen maltillisuudesta. 9MFY25: ssä sen tulos on kuitenkin vähentynyt, ja liikevaihto oli 366 miljardia euroa ja voitto laski 37 prosenttia 31,5 miljardiin euroa korkeampien kustannusten ja alhaisempien marginaalien vuoksi.

Tulevaisuuteen yrityksen tavoitteena on laajentaa kapasiteettia. Siinä on jatkuva capex, jotta voidaan lisätä teräksen valmistuskapasiteettia 63%-15,6 MT vuodessa. Tulojen odotetaan paranevan Q4FY25: ssä, jotka johtuvat terveistä määristä ja alhaisemmista kustannuksista.

Lisäksi johto on ehdottanut ylimääräistä 160 miljardin euron CAPEX: ää seuraavan kolmen vuoden aikana erilaisille kapasiteetin laajennuksille. Johto uskoo, että tämä CAPEX johtaa parempaan toteutumiseen ja marginaaliin.

Jindal Steel toimii kuitenkin syklisellä teollisuudessa, jolla on globaali ylikapasiteetti. Siten se on alttiina alan volatiliteettille. Lisäksi Intian teräksestä ja alumiinista peräisin oleva 25%: n tariffi on edelleen huolenaihe teollisuudelle. Jindal Steel teki kuitenkin vain 9% vientimyynnistä FY24: ssä, mikä tarkoittaa, että se on edelleen eristetty tariffeista.

Siitä huolimatta metallien polkumyynti kotimarkkinoilla ja odotettu hidastuminen tai pahimmassa tapauksessa taantuma Yhdysvalloissa on edelleen merkittäviä huolenaiheita metalliteollisuudelle. Siksi tätä tulisi seurata tiiviisti.

Yhtiön promoottori kasvatti osuuttaan 1,03% Q4FY25: ssä 61,19%: sta kolmannella vuosineljänneksellä, yhteensä 62,22%. Se käy kauppaa EV/EBITDA-monikerroksisessa 9,7, korkeampi kuin 10-vuotinen mediaani 8,2. Suhteellisesti sen arvostus pysyy alennuksella JSW Steelille (13,5) ja PAR: lle Tata Steelille (9.4).

2. Mangalam -sementti

Vuonna 1976 perustettu Mangalam Cement myy tunnettujen tuotemerkkien Birla Uttam Cement ja Mangalam ProMaxx Pohjois-ja Keski-Intiassa. Pohjoisten alueiden osuus kokonaismyynnistä on lähes 95%, missä Rajasthan ja Uttar Pradesh muodostavat päämarkkinat, joiden osuus on 78%.

Mangalam Cement on oikeutettu käyttämään tiettyjä tukia ja alennuksia, joita Rajasthanin ja Uttar Pradeshin hallitukset tarjoavat sen laajennushankkeidensa vuoksi vuonna 2014 ja syyskuussa 2016 10 vuodeksi vuonna 2027.

Yhtiö tuottaa kaksi sementtiluokkaa: Pozzolona Portland Cement (PPC) ja tavallinen Portland Cement (OPC). Sekoitetun sementin osuus oli 69% sementin myyntimäärästä FY24: ssä, kun taas OPC: n osuus oli jäljellä 31%.

Sekoitetun sementin suurempi osuus auttaa yrityksen kannattavuutta, koska sillä on suurempi voittomarginaali. Yhtiö on säilyttänyt vahvan operatiivisen suorituskyvyn.

Sen liiketulot laskivat 4% vuoden kuluttua 1 725 kruunusta FY24: llä, koska myyntiyhdistyksessä oli 5 120 -vuotiaita tonnia tonnista ja marginaalisesta 3%: n vähenemisestä, joka laski 3,46 MT: stä FY23: ssa 3,37 MT: llä FY24: ssä.

9MFY25: ssä sen kokonaistulot laskivat 8,5%: iin 1 178 kruunua johtuen myynnin toteutumisen maltillisuudesta 4 848: een tonniin markkinoiden yhdistämisen ja kilpailukykyisen hinnoittelun keskellä.

Pysäyttävistä tuloista huolimatta yhtiön toimintamarginaali parani kuitenkin 11,8%: iin FY24: llä ja 12,3%: lla 9MFY 2025: ssä, kun se on 8,2% vuodessa 2023, kustannusten optimoinnin vuoksi.

Kuitenkin voitto ennen korkoja, vuokrasopimuksia, poistoja ja veroa (PBILDT) tonnia kohden paranivat 427: stä FY23: sta 607: een FY24: llä ja edelleen 620: een. Pienet polttoainekustannukset ja toiminnan tehokkuus aiheuttivat kasvua. Nettotulos laski 35% – 282 kruunua.

Tulevaisuudessa sen tavoitteena on ylläpitää 77%: n nykyisen kapasiteetin käyttöä, mikä on alan keskiarvon yläpuolella, koska se toimii kysyntäpohjaisilla aloilla. Tulojen kokonaiskasvun odotetaan kuitenkin olevan maltillinen alhaisen kysynnän vuoksi.

Tärkein riski on sementtiteollisuuden syklisyys, joka riippuu suurelta osin maan talouskasvusta. Siten mikä tahansa hidastuminen vaikuttaa sementin kulutukseen ja siten yritykseen.

Yrityksen järjestäjät ovat kasvaneet jatkuvasti osuutensa. Kahden viimeisen joulukuun 2025 päättymisen aikana heidän panoksensa ovat nousseet 31,9%: sta Q3FY23: ssa 37,8%: iin Q3FY25: ssä. FY25: n viimeisellä vuosineljänneksellä promoottorit ostivat vielä 1,47%: n osuuden yrityksestä.

Mangalam-sementtikauppaa EV/EBITDA-monikerroksisessa 12,4: ssä, korkeampi kuin 10-vuotinen keskimääräinen osa 9,2. Suhteellisesti se käy kauppaa samalla tavalla kuin JK Lakshmi -sementti (12,5) ja Nuvoco Vista (11,5).

Promoottorin osakeomistuksessa pidetään usein merkkinä luottamuksesta yrityksen tulevaisuuteen.

Jindal Steel- ja Mangalam-sementin tapauksessa promoottoripanosten viimeaikainen lisääntyminen viittaa siihen, että johto odottaa pitkäaikaisen arvon luomista lyhytaikaisista haasteista huolimatta.

Molemmat yritykset ovat ryhtyneet toimiin vahvistaakseen talouttaan ja parantaakseen toiminnan tehokkuutta. Teräs- ja sementti-alan syklinen luonne, makrotaloudelliset trendit ja kysyntätarkastusdynamiikka on kuitenkin edelleen avainasemassa.

Sijoittajat saattavat haluta seurata tiiviisti kehitystä, koska jatkuva promoottorin kiinnostus voi olla varhainen merkki potentiaalisesta ylösalaisin keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Olemme luottaneet http://www.screener.inin tietoihin koko tämän artikkelin ajan. Vain tapauksissa, joissa tietoja ei ollut saatavilla, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua neuvotaan vahvasti neuvonantajaasi. Tämä artikkeli on ehdottomasti vain koulutustarkoituksiin.

Madhvendra on ollut syvästi uppoutunut osakemarkkinoille yli seitsemän vuoden ajan yhdistäen hänen intohimonsa investoidakseen hänen asiantuntemukseensa taloudellisessa kirjoittamisessa. Hän nauttii monimutkaisten konseptien yksinkertaistamisesta, hän nauttii rehellisten näkökulmiensa jakamisesta startup -yrityksille, luetteloiduille yrityksille ja makrotaloudellisille suuntauksille.

Omistettu lukija ja tarinankertoja, Madhvendra kukoistaa paljastavien oivalluksien, jotka inspiroivat hänen yleisöään syventämään heidän ymmärrystään finanssimaailmasta.