Pitäisikö intialaisten pankkien lainata osakepääomaa?
Kuvittele yrityksen MSME, joka ottaa yhteyttä pankkiin saadakseen lainaa jonkin velvoitteen täyttämiseksi. Entä jos pankki sen sijaan, että se rahoittaisi tätä liiketoimintaa lainalla, päättää ottaa osakeosuuden? Juridisesti perinteisesti toimivat amerikkalaiset ja intialaiset pankit pidättäytyvät ryhtymästä tällaiseen suhteeseen. Että vaikka kehityspankkeja, pankki-tytäryhtiöitä ja erityistä tarkoitusta varten toimivia yhtiöitä lainaavat pääomaosuuden perusteella.
Kiinnostus pankkeja kohtaan, jotka ottavat käyttöön osakeomistusmallin, kasvaa ja sitä ohjaavat taloudellisten, sääntelyyn liittyvien ja teknisten tekijöiden yhteisvaikutus. Ensisijaisesti on tunnustettu, että perinteinen velkarahoitus ei ole ollut tehokasta tukemaan yritysten kasvua. Toiseksi on ollut tarve käsitellä lainanantokäytäntöjä nopeasti kasvavilla aloilla, kuten teknologiassa tai uusiutuvassa energiassa, joilla perinteinen lainanantomalli voi olla rajoittava. Vielä tärkeämpää on, että perinteiselle pankkimallille uusi malli voisi olla ratkaiseva hajautusstrategia.
Yksi painavimmista argumenteista osakeomistusmallin omaksumiselle pankeille on pankin ja lainaa ottavan yrityksen intressien kohdistaminen. Perinteisessä lainajärjestelyssä lainanottaja kantaa koko liiketoimintariskin, kun taas pankki huolehtii ensisijaisesti lainan takaisinmaksusta ja koroista. Osakeosuus sen sijaan muuttaa pankit sidosryhmiksi ja kannustaa niitä tukemaan yrityksen pitkän aikavälin menestystä.
Tämä malli tarjoaa myös mahdollisuuden parempaan tuottoon. Toisin kuin lainojen kiinteät korkotulot, osakepanokset voivat tuottaa merkittäviä osinkoja ja myyntivoittoja, jos yritys menestyy hyvin. Tämä voi olla erityisen edullista nopeasti kasvavilla aloilla, kuten teknologia ja uusiutuva energia, joissa perinteinen luotonanto saattaa olla liian riskialtista volatiliteetin ja epävarmuuden vuoksi.
Riskit ja edut pankeille
Lisäksi osakeosuus voi tarjota yrityksille joustavampia rahoitusvaihtoehtoja. Ilman säännöllisten korkomaksujen taakkaa yritykset voivat sijoittaa kassavirrat uudelleen toimintaansa, mikä edistää kasvua ja innovaatioita. Tämä voi olla kriittinen etu pääomavaltaisten alojen startup-yrityksille ja yrityksille.
Mahdollisista hyödyistä huolimatta pankkien osakeomistukseen liittyy merkittäviä riskejä. Ilmeisin riski on markkinoiden epävakaus. Osakesijoitukset ovat alttiina markkina-arvon vaihteluille, mikä voi aiheuttaa pankeille huomattavia tappioita. Tämä on erityisen huolestuttavaa Intian kaltaisessa maassa, jossa taloudelliset ja markkinaolosuhteet voivat olla erittäin arvaamattomia.
Toinen kriittinen kysymys on yritysten hallinto. Pankit keskittyvät perinteisesti luottoriskien hallintaan, ja osakeosuuteen siirtyminen edellyttää hallinto- ja operatiivisten riskien hallinnan asiantuntemusta. On olemassa riski, että pankeilta puuttuu tarvittavat taidot ja kokemus valvoakseen tehokkaasti yrityksiä, joihin ne sijoittavat, mikä voi johtaa huonoihin sijoituspäätöksiin.
Lue myös: Osakepääomarahoitus: Laimentamaton vaihtoehto startupeille rakentaa skaalautuvaa liiketoimintaa
Sääntelyrajoitukset muodostavat merkittävän esteen. Intian keskuspankki (RBI) rajoittaa tällä hetkellä pankkeja omistamasta osakeosuuksia ei-rahoitusyhtiöissä, paitsi rahoituspalveluille ja vakuutusliiketoiminnalle määritetyissä rajoissa. Tällä rajoituksella pyritään vähentämään eturistiriitoihin liittyviä riskejä ja varmistamaan pankkisektorin vakaus. Vuoden 2023 RBI:n kiertokirjeen mukaan pankkien osuus rahoitus- ja vakuutusyhtiöiden pääomasta on rajoitettu enintään 10 prosenttiin, jotta voidaan estää liiallinen altistuminen markkinariskeille ja varmistaa keskittyminen ydinpankkitoimintaan.
Useissa papereissa on pohdittu tällaisen mallin etuja ja haittoja. Jotta pankit ottaisivat käyttöön osakeomistusmallin, joudutaan arvioimaan useita säännöksiä. Mahdolliset lainmuutokset edellyttäisivät mahdollisten vaikutusten rahoitusvakauteen huolellista harkintaa ja tiukkojen ohjeiden kehittämistä niihin liittyvien riskien hallitsemiseksi. Päättäjien olisi myös tasapainotettava lisääntyneen oman pääoman ehtoisen rahoituksen mahdollisia taloudellisia etuja ja tarvetta ylläpitää vakaa ja turvallinen pankkijärjestelmä. Sellaisenaan se on edelleen aihe, joka ansaitsee yksityiskohtaisen pohdinnan ja keskustelun poliittisten päättäjien, rahoituslaitosten ja yritysten sidosryhmien kesken.
