Pankit vaihtavat tariffien vapinaa

Kun Yhdysvallat on asettanut jyrkän 50%: n tariffin Intian viennissä, Intian pankit äänestävät hälytystä laajemmista vaikutuksista tavaramyynnissä. Alkuperäinen isku on laskeutunut tavaroihin, vanhemmat pankkiirit varoittavat, että aaltoilut voivat olla paljon vahingollisempia kuin odotetaan, etenkin aloille, jotka muodostavat Intian vientitalouden ja työllisyysmoottorin selkärangan.

”Todellinen huolenaihe ei ole vain yksi sektori, kuten tekstiilit tai jalokivet. Mutta puhumme aloitteista, jotka osallistuvat miljardeihin vuodessa ja käyttävät miljoonia. Haavoittuvuus on systeeminen, koska sillä voi olla seurauksia Intiaan ja sen kasvuun”, sanoi vanhempi pankkiiri johtavassa yksityisen sektorin pankissa.

MSMES kiinnityspaineessa

Vaikka nykyinen tariffi kohdistuu tavaroiden vientiin, pankkiirit valmistautuvat laajempaan tartuntaan. ”Tilanne on sujuva. Näemme varhaiset stressin merkit MSME: ssä, mutta todellinen riski on tariffien potentiaalinen laajennus useampien luokkien välillä. Jos pakotteet syventyvät, vaikutus on paljon syvempi ja pidempi”, sanoi valtion johtaman pankin vanhempi virkamies.

Valtioiden viejien joukossa sektorit, kuten katkarapu, tekstiilit, nahka ja jalokivet ja korut, ovat jo valvonta. Erityisesti tekstiilipelaajat aloittavat kustannusten leikkaustoimenpiteet ja siirtävät keskittymisensä kotimarkkinoille herättäen huolenaiheita työpaikkojen menetyksistä. CareEdge -luokitusten mukaan Intian tekstiili- ja vaatteiden vienti Yhdysvaltoihin CY26: ssa voisi vähentyä 9–10%: lla voitolla ennen korkoa, vuokrasopimusta, poistot ja verot (PBILDT) laskivat 300–500 peruspistettä.

”Monet ostajat varustivat ennen tariffin vaellusta, mikä voi pehmentää väliaikaisesti”, sanoi vanhempi PSU-pankkiiri. ”Mutta se on lyhytaikainen puskuri. Rakenteelliset vaikutukset etenevät seuraavien 6–12 kuukauden aikana.” Samaan aikaan pankit arvioivat uudelleen vakuutuskriteerit vastauksena Yhdysvaltojen tariffiin ottaen huomioon mahdolliset vaikutukset luottoriskiin, likviditeettiin ja korkoriskiin. ”Otetaan huomioon viejien Yhdysvaltain altistuminen arvioitaessa vakuutusriskejä”, totesi vanhempi PSU -pankkiiri.

Toisin kuin suuret yritykset, MSME: t ovat erityisen haavoittuvia. Puu- ja teräsviennissä on jo alkanut laiminlyönnit, mutta pankkiirit näkevät nämä varhaisina indikaattoreina päätapahtuman sijasta. ”Meillä on jonkin verran maksustressiä puu- ja teräs MSMES: ssä. Se on nyt hallittavissa, mutta se merkitsee sitä, mitä voi olla edessä”, sanoi vanhempien julkisen sektorin pankkiiri, joka on huolissaan tekstiilialasta monien alan pienempien yksiköiden vuoksi. ”Tekstiilisektori on rakentanut valtavan lisäkapasiteetin ja on siksi huolestuttava alue. Saatamme jopa nähdä ne kompromissit marginaaleilla ja keskittyen keskittymään kotimaan (intialaiseen) markkinoille”, hän lisäsi. Hän uskoo, että pankit saattavat nähdä maksukyvyn MSME -tekstiiliyksiköistä tulevan stressin vuoksi.

Politiikan vastaus ja RBI: n kanta

Monet uskovat, että hallitus voi astua valmistajien, etenkin MSME: n, suojelemiseen. Toisin kuin suuret yritykset, MSMES: llä ei ole resursseja nopean säätön tekemiseen. Intian varantopankki seuraa tiiviisti tilannetta. Puhuessaan Fibac 2025 -tapahtumassa Mumbaissa viime viikolla, RBI: n kuvernööri Sanjay Malhotra vakuutti, että keskuspankki on valmis puuttumaan. ”Meitä ei löydy haluavan työstämme”, hän sanoi ja lisäsi, että vaikka inflaatio on edelleen ensisijainen tavoite, RBI ”ei ole menettänyt kasvua epävarmuustekijöiden keskellä”.

Pankkiirit sanovat, että tulevat kuukaudet testaavat intialaisten viejien kestävyyttä ja politiikan vastauksen ketteryyttä. ”Kyse ei ole vain kaupasta. Kyse on siitä, kuinka Intia kalibroi vientistrategiansa tavaroiden ja palveluiden välillä”, sanoi vanhempi pankkiiri. ”Monipuolistaminen ei ole enää valinnainen.”