Pankit vaihtavat koron leikkauskauden

Maan suurin pankki- ja pankkitoimintayritys-Intian osavaltion pankki ja Bajaj Finance-ovat jo antaneet signaalin, että koron leikkausjakso on alkanut. SBI: n leikkausprosentit 20 peruspisteellä (BPS) perjantaina toimikaudella se on nyt vähentänyt korkoja 45 bps yhden kuukauden aikana. Bajaj Finance alensi myös maanantaina 50 bps joidenkin toimikauden välillä.

”Tämä on suora tulos RBI: n huhtikuun politiikan asenteesta, joka on sopusoinnussa neutraalista. RBI: n painopiste on talouskasvussa ja haluaa luottojen poistumisen nousevan”, sanoi yksityisen sektorin toimitusjohtaja nimettömänä. SBI: tä pidetään pankkisektorin barometrinä

Hän uskoo, että on ajan kysymys, että HDFC Bank, ICICI Bank ja muut liikepankit seuraavat koronalennusta. Entinen on jo vähentänyt säästötalletuskorkoa.

Vaikka pankkiiri katsoo, että alhaisemmat talletuskorot antavat paremman luoton saatavuuden lainojen ostajille, etenkin asuntojen ostajille ja pienille yrityksille, toisen yksityisen sektorin pankkiiri ei välttänyt sanoa: ”Pankeilla ei ole muuta vaihtoehtoa kuin talletuskorkojen vähentäminen NIM: ien suojaamiseksi (nettomarginaalit).”

Sääntelyviranomainen on korostanut omaisuuden (lainojen) yhdistämisen merkitystä ulkoiseen vertailukohteen (EBLR). Tämä tarkoittaa, että kun RBI vähentää korkoja, pankkien odotetaan siirtävän lainanottajille edut alentamalla lainakorkoja.

Toinen vanhempi pankkiiri sanoi: ”Kun omaisuuden hinnat laskee, pankit eivät voi ylläpitää kiinteitä vastuuta (talletus) pidennetyllä ajanjaksolla heikentämättä heidän NIM: ää, pitäen siten tasapainon varojensa ja velkojensa välillä, kun pankkien leikkausprosentit ovat. Tämä yhteys varmistaa, että lainanottajien etuja on merkitty lainanottajille, kun taas pankit mukauttavat vastuukorkoja kannattavuutensa ylläpitämiseksi” ”

”Se ei tule yllätyksenä. Peak Nimsin päivät ovat takana. Pankit ovat olleet ja leikkäävät edelleen korkoja”, sanoi Asutosh Mishra, Ashikan osakekannan tutkimusjohtaja. Hän uskoo: ”Korkojen laskussa pankkien on katettava talletuskorkot nopeasti kannattavuutensa turvaamiseksi.”

Kasvavassa korkoympäristössä pankit olivat nähneet NIM: ien voimakkaasti laajentumisen, koska ne nostivat nopeasti lainauskorkoja, mutta olivat hitaammin talletuskorkojen korottamiseksi. Kuitenkin, kun vuorovesi muuttuu ja korot laskevat, suuntaus on kuitenkin käänteinen. Pankit vähentävät säästökortteja ilman, että heillä ei ole muuta vaihtoehtoa kuin siirtää korkojen alennusetuja lainanottajille.

Markkinat olivat yllättyneitä, kun HDFC Bank laski säästöpankin korkoaan 25 bps: llä huhtikuussa, koska pankit yleensä laskivat FD -korkoja säästöpankkien korkojen sijasta. Tämä oli ensimmäinen kerta vuodesta 2022 lähtien, kun HDFC -pankki oli vähentänyt säästöpankin korkoa.

Leikkauksesta huolimatta HDFC Bank tarjoaa edelleen korkeampia korkoja säästöpankkitileille verrattuna SBI: n ja PNB: n kaltaisiin vertaisiin. Leikkauksen jälkeen HDFC Bank tarjoaa nyt 2,75%: n korkoa säästöpankkitileille, joiden saldot ovat alle 50 lakh ja 3,25% tasapainossa yli 50 lakh. Sitä vastoin SBI ja PNB maksavat 2,7%: n korot säästöpankkitilin saldoista alle 10 kruunua.

Mishra lisäsi: ”Säästöpankkien vähentäminen on nopein tapa siirtyä koronalennuksiin. Pankit säästävät enemmän ja nopeasti, toisin kuin FD-korot, joissa uudelleentarkastelu vie tyypillisesti 6-12 kuukautta.” Säästötilien korko lasketaan päivittäisen sulkemisen saldolla, ja kertynyt korko hyvitetään tilille kuukausittain tai neljännesvuosittain.

Suotuisa järjestelmän likviditeetti on myös vaikuttanut pankkien leikkaamiseen. Järjestelmän ylijäämäinen likviditeetti on antanut pankeille mahdollisuuden hyödyntää markkinoita rahan keräämiseksi sen sijaan, että luottaisi asiakkaiden talletuksiin. Viimeisimmän rahapolitiikan mukaan järjestelmän likviditeetti oli 1,5 lakh kruunua ylijäämässä 7. huhtikuuta 2025 alkaen.

Kymmenen vuoden G-SEC: n tuotto on noin 6,25–6,30%, pankit mieluummin lainaavat markkinoilta sen sijaan, että maksetaan keskimäärin 7% yhden vuoden FDS: llä. Katu odottaa 10-vuotisen G-SEC: n tuottojen olevan alle 6%.

Paine NIM: iin on ilmeinen, kun yksityisen sektorin pankit todistavat 51 bps: n laskun NIM: iin 3,93 prosenttiin FY2025: ssä, kun taas julkisen sektorin pankkien väheneminen oli vähäinen 4 bps 3,14 prosenttiin. Kun odotukset 75 bps: n repo -korkojen alentamisesta tänä vuonna, pankit todennäköisesti jatkavat talletuskorkojen alentamista.

Mishra odottaa NIM: n pysyvän painostuksessa sanomalla: ”En näe NIM -kääntymistä ennen joulukuun neljänneksen.” Pankkien on kuitenkin tasapainotettava koronalennukset asiakasvirtojen ylläpitämisellä ja terveellä kannattavuudella, etenkin kun otetaan huomioon CASA -suhteiden heikkeneminen. FY25: lle CASA jatkoi laskunsa PSU -pankkien kanssa CASA: n ollessa 40%, kun taas yksityisen sektorin pankin Casa oli 35,5%.

Indiabondsin perustaja Vishal Goenka totesi: ”Säästäjät tuntevat romahtavien korkojen puristuksen ja kehottaa heitä tutkimaan vaihtoehtoisia sijoitusväyläitä, jotka voivat auttaa heidän säästöjään kukoistamaan.” Pankkien on todellakin kuljettava köysi, tasapainottaen tarvetta suojata asiakasvirtoja ylläpitämällä terveellistä kannattavuutta.