Onko tämä puolustuslaivanrakentaja varastossa ’myy’ nyt? Miksi analyytikot ovat huolissaan huolimatta monen miljardin dollarin tilausputkistosta
Garden Reach -laivanrakentajien osakekurssi on keskittynyt tänään. Osakekurssi on noussut tänään 2%, ja se on saanut massiivisen 90% 6 kuukauden aikana. Monet välittäjät ovat kuitenkin herättäneet huolta tämän keskeisen puolustusalan osakekannan lähiajan kasvupotentiaalista. Elara Capital on toistanut myyntisuosituksen ja laskenut tavoitehinnan 2 140 Rs: iin 2 260 Rs/osakkeesta.
Garden Reach -laivanrakentajat ovat ylittäneet NIFTY: n 110% viimeisen 6 kuukauden aikana. Elara Capital näkee kuitenkin toteutuksen aikajanan melko venytettynä, ja lähiajan laukaisun puuttuminen on yksi myyntipuhelun keskeisistä katalyytteistä. Elara Capital on kuitenkin kerännyt FY27 EPS -arviot 17% ja FY28 EPS -näkymät 39%. Tämä perustuu uusista tilausvoitoista saatuihin muihin ennakkomaksuihin saatuihin etuihin.
Elara Capital Garden Reach -laivanrakentajat: Suurin osa tilauksista, jotka todennäköisesti saadaan päätökseen FY29: ssä
Q1FY26-ylälinja nousi 30%: n vuotta, jota ohjasi suurten tilausten, kuten P-17-alfa. Nykyinen suoritus sisältää kuitenkin kaksi P-17A-alusta, jotka ovat yli 50% rakennettuja. Kuitenkin yksi suuret tutkimusalukset (LSV), seitsemän sukellusveneen vastaista matala vesikuljetusalusta (ASW-SWC), neljä seuraavan sukupolven offshore-partioalusta (NGOPV) sekä keskus- ja osavaltioiden hallitusten hankkeita ja vientitilauksia saadaan päätökseen FY29. ”GRSE odottaa ylläpitävänsä FY25-tuloastetta FY26-27: n aikana, koska sen nykyinen tilauskirja on lähellä huippunsa toteuttamisvaihetta”, Elara Capital korosti.
Elaran pääkaupunki Garden Reach -laivanrakentajilla: Tilaa kirja putkilinja vahva, mutta kaukainen
Vaikka virtausputki on vankka Garden Reach -laivanrakentajien suhteen, Elara Capital on huolissaan kaukaisesta aikajanasta. Tilauskirja on noin 21 700 kruunua, laskenut 4% QOQ, johtuen odotettua nopeamman täytäntöönpanon Q1FY26: ssa. FY28 ehtyy todennäköisesti tämän. ”Vahva laivanrakennustilausputkisto, mukaan lukien suuret tilaukset, on kuitenkin tarkoitus myöntää FY26: lla”, he lisäsivät. Näitä ovat P-17 Bravo Frigates (8 yksikköä 70 000 kruunun Rs), seuraavan sukupolven korvetteista ((NGC); 8 yksikköä Rs 40 000 kruunua).
Se, että yrityksellä on myös tilausputki 18 seuraavan sukupolven nopealle partioalukselle, joiden arvo on 30 BN, viidelle seuraavan sukupolven tutkimusalukselle, joiden arvo on 3 500 kruunua, 31 vesisuunnittelua, 3000 Rs: n arvoista Rs, 12 kaivoksen vastatoimenpiteistä 32 000 kruunua ja useita pieniä projekteja 15 500–3000 ruplaa. Mutta suurin osa on tarkoitus palkita seuraavan 1-2 vuoden aikana.
Elara Capital Garden Reach -laivanrakentajat: Marginaalit paranevat käyttövaikutuksessa
Garden Reach -laivanrakentajat ovat parantuneet bruttomarginaaleihin 1 030 bps vuotta 42,8%: iin neljänneksessä. Tämä johti siihen, että käyttökatteen marginaali parantui 290 bps vuotta 8,5%: iin ja nousevan käyttöjakson perusteella. Yhtiö odottaa varauksen kääntämisen arvon 330 kruunua seuraavan 1,5 vuoden aikana. Puolet tästä on todennäköisesti H2FY26: ssa ja FY27: n tasapainossa, koska suurten hankkeiden, kuten P17A ja ASW-SWC, toteutuksen toteuttamisen vuoksi. Tämä Elara Capitalin mukaan on toinen keskeinen laukaiseva heidän suosituksensa varastossa.
