Neljä parasta liikekiinteistöyhtiötä, joita kannattaa pitää silmällä

Yksi tällainen rahoitusväline, Real Estate Investment Trusts (REITs), on saanut vetoa. Nämä välineet tarjoavat sijoittajille pääsyn kiinteistömarkkinoille ilman suoran kiinteistönomistuksen monimutkaisuutta.

Kuitenkin perinteisten REIT:ien lisäksi pienemmät REIT:t, joiden vähimmäiskapasiteetti on ₹500 miljoonaa kohdentuu erikoistuneisiin kiinteistösegmentteihin, kuten co-working-tiloihin. Näistä tiloista on tullut olennainen osa nykyaikaista työtiladynamiikkaa, ja ne palvelevat startup-yrityksiä, freelancereita ja vakiintuneita yrityksiä. REITille co-working-tilat ovat houkutteleva investointimahdollisuus mukautuvien vuokrarakenteiden, korkean käyttöasteen ja mahdollisten vuokratuottojen ansiosta. Lisäksi tällaisten tilojen kasvava kysyntä 1. ja 2. tason kaupungeissa lisää niiden houkuttelevuutta investointeihin.

Coworking-tilamarkkinat

Yhteistyötilamarkkinat Intiassa kasvavat nopeasti, ja niiden markkinoiden koon arvioidaan olevan 1,94 miljardia dollaria vuonna 2024, ja sen ennustetaan nousevan 2,72 miljardiin dollariin vuoteen 2029 mennessä. Useat tekijät vaikuttavat tähän lupaavaan tulevaisuuteen:

Yrittäjyyden kasvu: Intiassa on lisääntynyt uusia yrityksiä ja freelancereita, jotka suosivat joustavia työtiloja perinteisten toimistojen sijaan.

Kustannustehokkuus: Co-working-tilat tarjoavat kustannustehokkaita ratkaisuja verrattuna perinteisten toimistojen perustamiseen ja ylläpitoon, erityisesti erinomaisella paikalla.

Joustava työkulttuuri: Kun yhä useammat yritykset ottavat käyttöön etätyökäytäntöjä, yhteistyötilat tarjoavat joustavuutta ja mukavuuksia, jotka houkuttelevat etätyöntekijöitä ja digitaalisia nomadeja.

Verkostoitumismahdollisuudet: Yhteistyötilat edistävät yhteisöä, jossa eri taustoista tulevat ammattilaiset voivat tehdä yhteistyötä ja verkostoitua.

Tekninen infrastruktuuri: Teknisen infrastruktuurin parantaminen tukee saumatonta liitettävyyttä ja digitaalista toimintaa, mikä on ratkaisevan tärkeää nykyaikaisissa työtiloissa.

Yritysten kiinnostus: Suuret yritykset käyttävät yhä enemmän yhteistyötiloja projektiryhmien ja satelliittitoimistojen majoittamiseen.

Hallituksen aloitteet: Aloitteet kuten ”Startup India” ja yrittäjyyttä tukevat politiikat rohkaisevat entisestään co-working-tilojen kasvua.

Tarkastellaanpa joitain merkittävimmistä intialaisista listatuista toimijoista, jotka ovat valmiita hyötymään liikekiinteistömarkkinoiden potentiaalisesta kasvusta.

AWFIS Space Solutions

Ensimmäisenä listallamme on AWFIS Space Solutions, johtava työtilaratkaisujen toimittaja Intiassa. AWFIS tarjoaa laajan valikoiman joustavia työtilaratkaisuja yksittäisistä joustavista työpöydistä räätälöityihin toimistotiloihin startup-yrityksille, pk-yrityksille, suurille yrityksille ja monikansallisille yrityksille. Yritys toimii 52 mikromarkkinoilla 16 kaupungissa Intiassa kahdella mallilla – suora vuokrasopimus ja hallinnoitu yhdistäminen, keskittyen jälkimmäiseen parantaakseen tuottosuhteita.

Vuodesta 20 tilikauteen 24 vuoteen AWFIS:n liikevaihto kasvoi 41 prosenttia, kun taas nettotulo kasvoi 12 prosenttia. Liikevaihdon ja liikevoiton kasvusta huolimatta kannattavuus nettotulostasolla jäi vaikeaksi. 31. maaliskuuta 2024 alkaen AWFIS on velaton, ja sen sijoitetun pääoman tuotto (RoCE) on 9 %. Yhtiön 24. tilikauden lopussa yhtiöllä oli 181 keskusta 17 kaupungissa, yhteensä 110 540 paikkaa, ja täyttöaste säilyi 71 %:ssa.

Jatkossa AWFIS pyrkii rakentamaan pääomatehokkaan mallin, keskittymään hallittuun laajentumiseen sekä parantamaan tuote- ja palvelutarjontaa. Yhtiö aikoo lisätä noin 40 000 uutta paikkaa 25. tilikauden aikana ja saavuttaa yhteensä 135 000 paikkaa ja parantaa toiminnan tehokkuutta vahvan toimittajapohjan, teknisten työkalujen ja henkilöstön kehittämisen avulla. Johto luottaa markkina-asemansa vahvistamiseen ja odottaa vahvaa kasvua asiakkaiden lisääntyvän joustavien tilojen mieltymysten myötä.

Aurum PropTech

Toiseksi listallamme on Aurum PropTech Ltd (APTL), joka yhdistää kiinteistöalan teknistä osaamista rakentaakseen ja käyttääkseen PropTech-tuotteita, -palveluita ja -alustoja, jotka palvelevat eri segmenttejä. APTL:llä on kaksi pääliiketoimintasegmenttiä: ohjelmistot palveluna (SaaS) ja kiinteistöt palveluna (RaaS).

Viiden viime vuoden aikana APTL:n myynti on kasvanut 85 %, vaikka nettotulos on laskenut. Yhtiön keskimääräinen oman pääoman tuotto (RoE) oli 0,5 %. Tilikaudella 24 liikevaihto kasvoi 69 % vuotta aiemmasta, mikä johtui 78 %:n kasvusta RaaS-segmentissä ja 25 %:n kasvusta SaaS-segmentissä.

Tulevaisuudessa APTL:n tavoitteena on saavuttaa 45–50 % liikevaihdon kasvu ensi tilikaudella ja parantaa käyttökateprosenttia vuosittain. Yhtiö aikoo keskittyä tuotekehitykseen ja kustannusten optimointiin ja tunnistaa merkittäviä mahdollisuuksia vuokrakiinteistöjen institutionalisoinnissa Intiassa. Johto pyrkii vähentämään politiikan muutosriskejä ja vähentämään riippuvuutta yksilöistä ja ihmissuhteista keskittyen analytiikkaan ja asiakassuhteiden hallintaan (CRM) asiakaskokemuksen ja toiminnan tehostamiseksi.

Mindspace Business Parks REIT

Mindspace Business Parks REIT on listattu Intiassa vuoden 2014 Sebi Real Estate Investment Trust Regulationsin alaisena. Mindspace REIT omistaa ensisijaisesti vuokraa tuottavia liikekiinteistöjä (A-luokan toimistosalkku). Yrityksellä on kiinteistöjä Mumbaissa, Punessa, Hyderabadissa ja Chennaissa, yhteensä 56 rakennusta.

Vuodesta 20 tilikauteen 24 tilikauteen Mindspacen liikevaihto kasvoi 11 %, ja nettotulos kasvoi 3 % CAGR. Tilikaudella 24 yhtiön liikevaihto kasvoi 7 % ja nettotulos 82,1 %. Yhtiö saavutti kaikkien aikojen korkeimman neljännesvuosittaisen vuokrasopimuksen maaliskuussa 2024, ja kumulatiivinen vuokrasopimus oli 3,6 miljoonaa neliöjalkaa vuodelle. Sitoutunut vuokrausaste oli 90,6 % (ilman Pocharamia), ja jälleenvuokrausaste oli 17 %.

Tulevaisuudessa Mindspace ennakoi käyttöasteen nousevan ja vuokrausaktiivisuuden kasvavan 25. tilikaudella, ja kehityksen odotetaan tuottavan noin Rs. 8 miljardia vuokraa seuraavien kolmen tai neljän vuoden aikana. Yhtiö aikoo nimetä erityistalousvyöhykkeitä (SEZ) nettoliiketulon (NOI) ja yksikkökohtaisen jakelun (DPU) kasvun vauhdittamiseksi.

Suurlähetystön toimistopuistot REIT

Lopuksi meillä on Embassy Office Parks REIT, Intian ensimmäinen julkisesti listattu REIT ja Aasian suurin virallinen REIT alueittain. Embassy Office Parks REIT omistaa, operoi ja sijoittaa tuloja tuottaviin kiinteistöihin ja niihin liittyviin omaisuuseriin Intiassa ja tarjoaa pääsyn kiinteistösijoittamisen etuihin julkisesti noteerattujen yksiköiden kautta. Säätiön salkku sisältää kaupallisia toimistotiloja, vieraanvaraisuutta ja uusiutuvaa energiaa.

Vuodesta 20 tilikauteen 24 tilikauteen liikevaihto kasvoi 12 %, kun taas nettotulos kasvoi 4,7 %. FY24 oli läpimurtovuosi, jolloin myynti kasvoi 8 % vuotta aiemmasta ja vuotuinen vuokrasopimus oli kaikkien aikojen korkein 8,1 miljoonaa neliöjalkaa. Yhtiö saavutti 85 %:n käyttöasteen portfoliotasolla ja 87 %:n samassa myymälässä, Bangaloressa 91 % ja Mumbaissa 99 %.

25. FY:tä silmällä pitäen yhtiö odottaa NOI:n kasvavan 10 % ja DPU:n kasvavan 7 % vuotta aiemmasta. Kokonaisvuokrausmäärän ennustetaan nousevan 5,4 miljoonaan neliöjalkaa, ja portfolion käyttöasteen odotetaan olevan 89 %. Sopimusvuokran nousun arvioidaan olevan 13 % 7,7 miljoonan neliömetrin vuokrasopimuksista.

Johtopäätös

Kiinteistöalan maisema, erityisesti sellaisilla aloilla, kuten työtilatilat, on läpikäymässä merkittävää muutosta saavutettavuuden lisääntymisen ja kehittyvän työdynamiikan myötä. Kysynnän ennustetaan kasvavan 15-20 % seuraavien kahden tai kolmen vuoden aikana ja mahdollisesti korkeammankin, jos makrotalouden olosuhteet pysyvät vakaina, sijoittajille tarjotaan lupaavia mahdollisuuksia.

Kuitenkin, kun otetaan huomioon REIT-yritysten ja Intian co-working-teollisuuden suhteellinen uutuus, yritysten harkittu arviointi on välttämätöntä ennen varojen sitomista. Kun nämä alat kypsyvät ja sopeutuvat muuttuviin työpaikkojen mieltymyksiin, strategiset investointipäätökset ovat ratkaisevan tärkeitä markkinoiden kasvun mukauttamiseksi ja tuoton maksimoimiseksi.