Multibagger-osake Suraj Estate putosi 29 % viimeaikaisesta huipusta. Onko hyvä tilaisuus ostaa?

Multibaggerin osakkeet: Kiinteistörakennusyhtiö Suraj Estate Developersin osakkeet ovat joutuneet merkittävien myyntipaineiden alaisiksi, ja osake on laskenut 29 %. ₹603 kappaletta alle kolmessa kuukaudessa. Tämä korjaus seuraa osakekurssin jyrkkää, yksisuuntaista nousua maalis-elokuussa 2024, mikä johti massiiviseen 222 prosentin nousuun.

Äskettäisestä vetäytymisestä huolimatta analyytikot ovat edelleen optimistisia Suraj Estaten näkymien suhteen, erityisesti sen vahvan Q2FY25-kehityksen jälkeen. Useimmat analyytikot ovat pitäneet positiivisia näkymiä yhtiöstä, ja jotkut ovat jopa nostaneet tavoitehintojaan, mikä viittaa siihen, että osake voi elpyä lähitulevaisuudessa.

Kotimainen meklariyritys Nuvama Professional Clients Group on nostanut osakkeen tavoitehintaa korkeammalle tasolle ₹992 osakkeelta alkaen ₹935 säilyttäen sen ”osta”-luokituksen ennallaan.

Välityksen optimistiset näkymät perustuvat yhtiön vahvaan projektivalikoimaan ja terveeseen lanseeraukseen, sen johtoasemaan Etelä-Mumbain kehityssegmentissä, vahvoihin kustannusetuihin ja todistettuihin ennätyksiin 33(7) projektin uudelleenkehittämisessä.

Lisäksi välitys kertoi, että yhtiö hyötyy laajasta osoitteellisesta markkinoista ja terveestä taseesta, jolla on ennakoitavissa olevat kassavirrat.

Samoin Arihant Capital Markets pysyy positiivisena Suraj Estaten suhteen vedoten johtoasemaansa Etelä-Mumbain kehityshankkeissa ja kiinteistöprojektien jatkuvaan kuluttajakysyntään. Välityksellä on tavoitehinta ₹1 134 per osake, mikä tarkoittaa 88 prosentin nousupotentiaalia osakkeen viimeisimmästä kaupankäyntihinnasta.

Nuvama ennustaa 51 %:n CAGR:n ennakkomyynnissä tilikaudella 24–27, ja arvioitu ennakkomyynti on ₹1,663 miljoonaa euroa. Välitys odottaa yhtiön nykyisen projektiputken ja varaston tuottavan brutto- ja nettokassavirtoja ₹7 117 miljoonaa ja ₹3 771 miljoonaa tilikaudella 25–32.

Lisäksi Nuvama ennakoi uusien projektilisäysten lisäävän kassavirtoja entisestään. Se ennustaa liikevaihdon kasvua myyntiä edeltävien myyntien mukaisesti, ja käyttökatteen odotetaan vakiintuvan 52-53 %:iin.

Se odottaa myös 50,4 %:n EBITDA CAGR:n olevan 24–27 tilikaudella ja saavuttaa ₹791 miljardia ja 101,9 % PAT CAGR samana ajanjaksona ₹555 miljoonaa korkokustannusten laskun vuoksi.

Terve suorituskyky Q2:lla

Suraj Estate raportoi tasaisen toteutuksen Q2FY25, ja liikevaihto kasvoi 5 % vuotta aiemmasta. ₹109 miljoonaa. Käyttökateprosentti laski kuitenkin 287 peruspistettä vuotta aiemmasta 58,2 prosenttiin, mikä johtui kohonneista rakennuskustannuksista (19 %) ja kohonneista henkilöstökuluista (82 %).

PAT kasvoi 88 % vuotta aiemmasta ₹32 miljardia korkokustannusten laskun ansiosta. Liikevaihto laski edelliseen vuosineljännekseen verrattuna 18 % korkealla pohjalla, mutta käyttökate pysyi vakaana ja PAT kasvoi 6 %.

Varaukset kasvoivat 26 % vuotta aiemmasta ₹107 crore, volyymi kasvoi 14 % vuotta aiemmasta 22 201 neliöjalkaan huolimatta kausiluonteisesti heikosta toisesta neljänneksestä. Keskimääräinen realisaatio parani 10 % edellisvuodesta tasaisen vertailukelpoisen hintojen kasvun ansiosta. Ennakkomyynti laski 24 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, mikä johtui 19 %:n volyymin laskusta korkeasta pohjasta.

Syyskuun lopussa yrityksen varasto oli noin 71 000 neliöjalkaa (GDV: ₹395 miljoonaa) meneillään oleviin hankkeisiin ja aikoo käynnistää noin 9 lakh neliöjalkaa (GDV: ₹5 000 crorea) 27 FY mennessä.

FY25:lle laukaisujen arvo on noin ₹1 150 miljoonaa (asuin-/kaupallinen: ₹675 crore/ ₹475 crore) on suunniteltu, ja ennakkomyynti on odotettavissa ₹850 crore (asuin/kaupallinen: ₹650 crore/ ₹200 crorea), Nuvaman mukaan.

Vastuuvapauslauseke: