Miljardöörien tarjoajien on näytettävä rahat Jaypeen maksukyvyttömyydessä
Tämä on tärkeä virstanpylväs yhdessä maan pisimpään jatkuneista yritysten maksukyvyttömyysmenettelyistä.
Viisi kilpailijaa ovat miljardööri Anil Agarwalin Vedanta Ltd, miljardööri Gautam Adanin johtama Adani Enterprises, miljardööri Naveen Jindalin tukema Jindal Power Ltd, Puneet Dalmian Dalmia Bharat ja PNC Infratech Ltd.
”On noudatettava lisää prosesseja ja hyväksyttävä hyväksynnät ennen kuin hankinnat saadaan päätökseen”, sanoi ensimmäinen kahdesta aiemmin mainitusta henkilöstä, jotka molemmat puhuivat nimettömänä.
Lainanantajien odotetaan hakevan todisteita varoista tai lohdutuskirjeen voittaneelta tarjoajalta, kun hankintakomitea on hyväksynyt lopullisen kriisinratkaisusuunnitelman, tämä henkilö kertoi.
Todistus varoista on asiakirja, joka vahvistaa likvidit varat, jotka ostajalla on liiketoimen suorittamiseksi tai taloudellisen velvoitteen täyttämiseksi. Toisaalta lohdutuskirje on ei-sitova asiakirja kolmannelta osapuolelta, kuten emoyhtiöltä tai tilintarkastajalta ja joka antaa lainanantajalle tai sijoittajalle takeen lainanottajan kyvystä täyttää taloudelliset velvoitteensa.
”Aluksi, jos lainanantajat ovat vakuuttuneita tietystä kriisinratkaisusuunnitelmasta, he etsivät todisteita rahoituksesta. Jos eivät, he voisivat aina harkita muita pöydällä olevia ehdotuksia”, henkilö lisäsi.
Intian maksukyvyttömyys- ja konkurssisäännöstössä säädetään velkojien komiteasta – elimestä, joka koostuu tyypillisesti pankeista, rahoituslaitoksista ja joukkovelkakirjojen haltijoista ja jolla on keskeinen rooli yritysten maksukyvyttömyyden ratkaisuprosessissa.
Viime viikolla Noidan pääkonttoriyhtiön, Jaypee Groupin lippulaivan, CoC pyysi viideltä tarjoajalta allekirjoitettuja, ehdottomia kriisinratkaisusuunnitelmia. Niitä arvioidaan nyt seuraavien 2–4 viikon aikana, minkä jälkeen niistä äänestetään.
Yksi tarjoajista sanoi nimettömänä, että suunnitelmat ovat ”allekirjoitettuja tai salasanalla suojattuja asiakirjoja, jotka hahmottelevat (liiketoiminnan) toimialakohtaisia käännestrategioita”. Jokaisessa ehdotuksessa käsitellään henkilön mukaan yksityiskohtaisesti omaisuuden rationalisointia, liiketoiminnan uudelleenjärjestelyjä ja mahdollisia synergiaetuja, mukaan lukien niiden arvostaminen liiketoimintariskien mukaan.
Yhdessä vaiheessa jopa 26 potentiaalista tarjoajaa oli ilmaissut kiinnostuksensa Jaiprakash Associatesin omaisuuden hankkimiseen. Siitä lähtien se on kaventunut viiteen.
kyselyt jokaiselle viidelle tarjoajalle jäivät vastaamatta lehdistön aikaan. Jaiprakash Associatesin ratkaisuammattilainen ei vastannut puheluihin tai sähköpostiin.
Vedanta ylitti muut neljä aikaisemmassa vaiheessa, ja lopullinen arviointi riippuu taloudellisten ja laadullisten kriteerien yhdistelmästä. ”Aiempi tarjousprosessi oli pääasiassa arvioida Jaiprakashin monipuolisten yritysten kaupallista arvoa”, sanoi toinen henkilö ja lisäsi, että Vedantalla on nyt ”luonnollinen etu”.
Kaikki viisi tarjoajaa ovat jo saaneet Intian kilpailukomissiolta (CCI) hyväksynnän vastaaville kriisinratkaisusuunnitelmilleen, mikä on maksukyvyttömyys- ja konkurssisäännöstön (IBC) edellytys ennen kuin CoC tekee lopullisen harkintaan.
Raskas velka ja omaisuus leviävät
Jaiprakash Associatesin, joka oli aikoinaan merkittävä infrastruktuuri- ja kiinteistökehittäjä, arvioidaan olevan velkaa ₹55 371,21 miljoonaa syyskuun 2025 lopussa sen tuoreen pörssiilmoituksen mukaan. Suurin osa tästä velasta on jo siirretty State Bank of Indian johtamalta konsortiolta National Asset Reconstruction Company Ltd:lle (NARCL), joka on hallituksen tukema huono pankki, joka perustettiin vakauttamaan ja ratkaisemaan suuria stressaantuneita lainoja.
Yhtiön monipuolinen portfolio kattaa infrastruktuurin, sementin, kiinteistön, sähkön ja vieraanvaraisuuden. Sen lippulaivakiinteistöprojekteja ovat Jaypee Greens ja Wishtown Noidassa sekä Jaypee Sports City lähellä tulevaa Jewarin lentokenttää.
Sementtiteollisuudessa yrityksellä on tehtaita Uttar Pradeshissa ja Madhya Pradeshissa, joiden yhteenlaskettu kapasiteetti on noin 8 miljoonaa tonnia vuodessa. Se omistaa myös osuuden Jaiprakash Power Venturesista, joka on edelleen kannattava.
Useat maa-alueet ja kiinteistöomaisuudet ovat kuitenkin edelleen riita-asioissa, mikä saattaa asettaa haasteita omaisuuden rahallistamiselle ja arvostamiselle.
Neuvonantajat ja prosessikustannukset
Jaiprakash sanoi keskiviikkona erillisessä pörssitiedotteessa, että CoC oli hyväksynyt Grant Thornton Bharat LLP:n palkkiot, joka on nimitetty konsultiksi määrittämään kunkin rahoitusvelkojan likvidaatioarvo. CoC on luokitellut nämä maksut ”maksukyvyttömyysmenettelyn kustannuksiksi” IBC-kehyksen mukaisesti.
Likvidaatioarvon määrittäminen on pakollinen vaihe ennen kuin lainanantajat voivat äänestää mistään kriisinratkaisusuunnitelmasta.
Pitkä tie ratkaisuun
Jaiprakash oli aiemmin yrittänyt myydä sementtikäsivarren erillisenä liiketoimintayksikkönä Dalmia Bharatille, mutta kauppa epäonnistui entisen joutuessa maksukyvyttömäksi. Tällä hetkellä kriisinratkaisusuunnitelmat on tehtävä ottaen huomioon yhtiö yhtenä liiketoimintayksikkönä.
Hankinta tarjoaa sekä mittakaavan että strategisen läheisyyden, joista osa on kiinnostunut vallasta, osa sementistä ja niin edelleen. Sen maa-alueiden läheisyys tulevalle Jewarin lentokentälle mainostettiin suurena vetonaulana. Maa-alue on kuitenkin edelleen oikeudenkäynnin kohteena.
