M & as: yksityiset luottorahastot, jotka eivät ole pankkien ilmoittamatta

Yksityiset luottopelaajat näyttävät olevan häiriöttömiä Intian varapankin (RBI) päätöksestä, jonka avulla pankit voivat rahoittaa sulautumisia ja yritysostoja (M & AS).

Hankintarahoitus on pieni yksityinen luotto

Näiden yksiköiden mukaan hankintarahoitus on yksi monen tyyppisten kauppojen joukosta, jotka ovat 15-25% niiden kokonaiskirjoista. Promoottorin rahoitus ja osakkeita vastaan ​​laina ovat muita toiminta -alueita.

Kapil Singhal, toimitusjohtaja – Yksityinen luotto, True North, sanoi, että RBI: n päätöksellä on pieni vaikutus yksityisiin luottorahastoihin. ”Hankintarahoitus on vain yksi monista käytöksistä. Muita käyttötarkoituksia ovat osakeomistuksen yhdistäminen, pre-IPO Holdco -sopimukset, lainat listattuihin osakkeisiin, takaisinmaksun kassavirran epäsuhta”, Singhal sanoi LinkedIn Post -lehdessä.

Hän lisäsi, että vain kaksi 27: stä True Pohjois -yksityisestä luottotarjouksesta (23 toteutettua ja neljä prosessissa) olivat hankintarahoitus. Yksityiset luottosijoitukset olivat 9 miljardia dollaria 79 kaupassa (yli 10 miljoonaa dollaria) vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, EY Intian mukaan.

”Hankintarahoitus on neljäsosa tai viidesosa kirjastamme. Siellä on promoottorirahoitus, viimeisen mailin rahoitus, vaarnan ostaminen, vakiinnuttaminen ja niin edelleen”, kertoi yksityisen luottoyrityksen vanhempi pääjohtaja, joka ei halunnut nimeämistä.

InvestEcin luottomarkkinoiden päällikkö Piyush Gupta sanoi, että vaikka on ennenaikaisesti muodostaa lopullinen näkemys aiheesta yksityiskohtaisten ohjeiden odotettavissa, odotus on, että rentoutuminen rajoittuu suuriin/lueteltuihin yrityksiin, joissa yksityiset luottorahastot eivät joka tapauksessa ole aktiivisia. ”Sijoitusrahastot ja NBFC: t ovat siellä aktiivisempia.”

Monet pelaajat, mukaan lukien Gupta, uskovat, että yksityiset luottorahastot ovat joustavia ja ketteriä lähestymistapoja toteuttaessaan tarjouksia. Gupta sanoi, että yksityinen luotto ei ole myöskään kilpaile perinteisten velkapääoman, kuten pankkien ja NBFC: ien, kanssa. Se on innokkaampaa olla ketterä, joustava ja räätälöity. ”Joten vaikka jonkin verran päällekkäisyyttä tapahtuu, yksityinen luotto on edelleen merkitystä eri syistä.”

Hän lisäsi, että pankit mieluummin kovia varoja, kuten turvallisuutta, ja siksi heillä ei ole niin paljon riskihalua palveluyrityksille, jotka nykyään muodostavat yhä merkittävän osan käyttötapauksesta.

Vivriti Asset Management -yrityksen vanhempi salkunhoitaja Raghunath T sanoi, että pankkien osallistuminen laajentaa markkinoita edullisilla rahoituslähteillä, mikä tekee enemmän yritysostoja kestäviksi. ”Tämä tapahtuu kuitenkin vähitellen, kun pankit rakentavat asiaankuuluvat hankinta- ja vakuutusryhmät.”

”Suurin osa kaupan virtauksesta on jo jo pankkien rahoittavia loppukäyttöä, jolloin liikkeeseenlaskijat ja johtoryhmät mieluummin työskentelevät luottorahastojen kanssa rakenteellisen joustavuuden ja nopean kääntymisajan takia. Emme näe suurta vaikutusta yksityisten luottorahastojen markkinoiden kokoonpanoon, koska pankkien hankintarahoitukseen liittyy”, Raghunath sanoi.

Hankintarahoituksen pankkien sallimisella ei olisi suurta vaikutusta yksityisten luottomarkkinoiden kanssa, sanoi Spark Asia Impact Asset Management -kumppani Saurabh Agrawal. Hän sanoi, että suuria tarjouksia rahoittaa pääasiassa ulkomaiset pankit ja sijoitusrahastot, ei yksityiset luottorahastot. ”Yksityiset luottotoimittajat ovat rahoittaneet markkinoille saattamista koskevia yrityksiä. IT (hankintarahoitus) ei tekisi edes 10 prosenttia yksityisistä luottoluottotarjouksista.”

Agrawal kuitenkin huomautti, että tällaisissa sopimuksissa pääoman tarjoajan on osoitettava ketteryyttä tehdäkseen nopeat päätökset rahoituksesta, koska kaupan sulkemisessa käytettävissä oleva pieni ikkuna on saatavana ja myös rakennettava kauppa hyvin turvallisuuteen ja takaisinmaksuihin, joissa yksityisillä luottorahastoilla on merkittäviä etuja.

Ascertis Credit -konsernin päällikkö Kanchan Jain kertoi, että uusi yritysjärjestelyjen kehys laajentaa intialaisten yritysten käytettävissä olevia rahoitusvaihtoehtoja ja johtaa yritysjärjestelyjen toiminnan lisääntymiseen. Pankkien ja yksityisten luottorahastojen väliseen yhteistyömahdollisuuksiin on enemmän ja yleisesti saadaan vahvampiin rahoitusrakenteisiin, Jain sanoi.

”Nykyiset yksityiset luottorahastot voivat laajentaa tarjouksiaan edelleen yritysjärjestelyihin, koska ne voivat hyödyntää nykyisiä hankinta- ja jäsentelukykyään ja laajentaa toimintaansa yhteistyössä pankkien kanssa”, Jain sanoi.