Luottokorttikulut putoavat 16 % marraskuussa, kun juhlakysyntä viilenee

Luottokorttien kulutus hidastui marraskuussa 2024, jota seurasi vahva juhlakysyntä lokakuussa 2024, mikä raportoi noin 16,1 %:n pudotuksen kuukaudessa (MoM) ~ 1,7 trriiniin. Point-of-Sale (PoS) -tapahtumat laskivat noin 14 prosenttia, kun taas verkkokulut laskivat noin 17,5 prosenttia. InCred Equitiesin markkinaraportin mukaan tämä oli suurelta osin odotusten mukaista, kun otetaan huomioon juhlallisesta kysynnästä johtuva korkea pohja.

HDFC Bank kasvatti markkinaosuuttaan 30 bp MoM, kun taas SBI Cards tai SBIC menetti markkinaosuuttaan 90 bp MoM. ICICI Bankin ja Axis Bankin markkinaosuus laski 20 bp ja 120 bp MoM, vastaavasti. IndusInd Bank kasvatti markkinaosuuttaan 50 bp. Viiden suurimman luottokorttipelaajan (HDFC Bank, SBI Cards, ICICI Bank, Axis Bank & IndusInd Bank) markkinaosuus putosi noin 77,4 prosenttiin verrattuna noin 78,8 prosenttiin lokakuussa 2024.

Luottokorttien kokonaismäärä (voimassa olevat kortit tai CIF) pysyi edelleen maltillisena noin 107,2 miljoonassa (+0,3 % äiti) Intian keskuspankin (RBI) tiukemman valvonnan vuoksi. HDFC Bank on laskenut liikkeelle uusia luottokortteja intensiivisemmin kuin muut pelaajat.

Vaikka HDFC Bank on markkinajohtaja, sen markkinaosuus kasvoi vain ~10 bp MoM ~21,3 %:iin, kun taas SBIC:n markkinaosuus kasvoi 20 bp 18,7 %:iin.

”Olemme edelleen optimistisia luottokorttien lisääntymisen suhteen uusilla maantieteellisillä alueilla. Viimeaikaiset saavutukset huomioon ottaen NPA-sopimusten yleinen trendi kuitenkin todennäköisesti säilyy epävakaana, sillä luottokorttien väärinmyynti on ollut yleinen ilmiö, InCred Equities toteaa.

Omaisuuden laatutrendi näyttää olevan heikko, kuten useimpien pelaajien uusien korttien liikkeellelaskussa on havaittu varovaisuutta. Huolet kiinteistöjen laadun lisääntymisestä ovat lisääntyneet, kun 90+ dpd nousi QoQ 14 bp:llä 1,8 prosenttiin TransUnion CIBIL India:n mukaan.

Nousevat maksukyvyttömyydet ovat nähtävillä new-to-credit (NTC) -asiakkailla, joilla on vaikeuksia maksaa maksunsa ajoissa, erityisesti Tier-2-kaupungeissa ja sen ulkopuolella. Tästä syystä seuraamme, että valitut pelaajat keskittyvät enemmän premium-kortteihin.

InCred Equities sanoi: ”Olemme edelleen negatiivisia SBI-korteissa; säilyttää VÄHENTÄ-luokitus. Toistamme vahvan vakuuttuneemme REDUCE-luokituksen SBI-korteista, joiden tavoitehinta on 500 Rs. SBI Cards kokee kasvavaa stressiä omaisuuserien laadussa, kun sen järjestämättömät bruttovarat eli GNPA-arvot kasvavat 22 bp QoQ 3,27 prosenttiin ja luottokustannukset nousivat 55 bp QoQ 9 prosenttiin.”

”Uskomme edelleen, että SBI Cards ei pysty ylläpitämään premium-arvostusta kasvavien huolenaiheiden vuoksi hidastuvasta kasvusta, rahastojen kustannusten noususta ja omaisuuden laadun heikkenemisestä. Odotamme SBI-korttien menettävän edelleen markkinaosuuttaan kokonaiskuluissa heikon vakavaraisuussuhteensa ja tiukempien riskipainojen vuoksi. Odotamme SBI-korttien varojen kustannusten nousevan todennäköisestä rahatalouden keventämisestä huolimatta riskipainojen kasvaessa”, se sanoi.