Luotto pääsy ’Karnataka -kriisi

Kasvava nopeasti tapahtuu joskus kustannuksella. Omaisuuserällä 25 000 crore plus, Credit Access Grameen (CREWAG) on vetänyt kadehdittavan suorituksen viime vuosina. Mutta nousevat rikollisuudet uhkaavat hidastaa sitä. Kuudenkertainen hyppy huonoissa lainasäännöksissä ja arvonalennuksissa, 753 kruunua joulukuun 2024 vuosineljänneksen aikana, johti siihen, että Bengalurussa toimiva lainanantaja lähetti kaikkien aikojen ensimmäisen neljännesvuosittaisen menetyksen 99,52 kruunua. Säännöksiä tarvittiin, koska bruttovarjoamattomat varat (NPA) nousi jyrkästi 4 prosentilla alle 1 prosentilla vuosi sitten.

Vaikka koko mikrorahoitustila on sotkussa ylikuormituksen ja huonon vakuutuksen ansiosta, CALDAG: n ongelmat ovat osittain itsensä aiheuttamia, esimerkiksi asiantuntijat. Esimerkiksi liiketoiminta olisi voinut olla parempaa monipuolista maantieteen suhteen. Vaikka CALDAG: lla on läsnä 422 alueella 16 osavaltiossa, lähellä kolme neljäsosaa lainakirjan 24 810 kruunusta on keskittynyt vain kolmeen osavaltioon-Karnataka, Maharashtra ja Tamil Nadu.

Pahempaaksi Karnataka – joka vastaa neljäsosasta sen portfoliosta – on nyt muuttumassa leimahduspisteeksi. Osavaltion hallitus on julkaissut määräyksen, joka ehdottaa 10 vuoden vankeusrangaistuksen ja 5 lakh: n rangaistusta mikrorahoituslainanantajille, jotka aiheuttavat lainanottajille ”kohtuuttomia vaikeuksia”. Koska kokoelmat tehdään ruohonjuuritasolla, kaikki laina -luopumisten tai lainanantajien rajoitusten häiriöt voivat kannustaa massan laiminlyöntiä.

”Vaikka NBFC-MFI: t säätelevät RBI, valtion puuttuminen voisi pahentaa olemassa olevia omaisuuserien laadun haasteita haittaamalla palautumisprosessia ja vaikuttamalla takaisinmaksukulttuuriin rahalaitoksen lainanottajissa”, Parth Desai Nomura Global Markets -tutkimuksessa tutkittiin. ”Näimme tämän Andhra Pradeshin kriisin aikana ja viimeksi Assamissa. Joka kerta kun poliittinen puuttuminen, takaisinmaksukäyttäytyminen huononee ”, analyytikko havaitsi.

Syyskuun 2024 lopussa Karnatakassa oli 19%: n markkinaosuus 19%, ja missään 422 piirissä ei ollut oikeudenmukaista yli 3% lainakirjasta. Analyytikot huomauttavat kuitenkin, että se ylläpitää alhaisempia varaustasoja valtiossa verrattuna muihin valtioihin. He uskovat, että Karnatakan ongelmien tulisi kehottaa yritystä lisäämään tarjoamista.

CREDAG MD, Udaya Kumar Hebbar tunnustaa, että hätäsignaalit ovat nousseet etenkin Gulbargan ja Belgaumin alueilla. Hebbar on kuitenkin vähentänyt huolenaiheita, joissa mainitaan 99,4% viime kuukausina Karnatakassa. Määräys voisi kuitenkin querer-kentän, vaikka historiallisesti Karnataka on ollut yksi parhaiten suoriutuneista mikrorahoitusmarkkinoista.

Hyödyntäminen myös olemassa oleviin rahalaitoksen lainanottajiin herättää huolenaiheita. Yli 52% 9 lakh: sta uudesta asiakkaasta, jotka lainanantaja lisäsi, tuli viime vuonna kolmesta parhaasta osavaltiosta, mikä viittaa siihen, että se upottaa samaan lainanottajan uima -altaaseen sen sijaan, että laajenee uusille maantieteellisille alueille. Jopa muuten noin 11,6% luokituksen lainanottajista on velkaa neljälle tai useammalle lainanantajalle.

”Omaisuuserän laatu on heikentynyt nopeammin kuin odotuksemme”, Abhishek Murarka HSBC: ssä havaitsi. Luottokustannukset nousivat myös voimakkaasti lähes 13 prosenttiin vuosikerroksista Q3FY25: ssä ”, Murarka huomautti. CRODAG: n Karnataka-salkku riskillä (par) 15+, varhainen takaisinmaksuhäiriöiden indikaattori, nousi joulukuussa 0,11%: sta huhtikuussa 2024 0,72%: iin, kun Tamil Nadu todisti viisinkertaisen piikin 1,45%: iin.

Ei ole yllättävää, että lainanantaja on pakotettu astumaan jarruihin. FY25: n lainan kasvun ennuste on leikattu 7% -8%: iin, mikä on voimakkaasti alhaisempi 8-12%: sta aikaisemmin sen jälkeen, kun Q3FY25: n kasvu laski kaikkien aikojen alhaisimpaan 6%: n vuotta. ”Lainasalkku on vähentynyt peräkkäin kolmantena peräkkäisellä vuosineljänneksellä”, Nomura’s Desai kirjoitti. Luotonantaja kuitenkin lisää asiakkaiden lisäämistä; Niiden osuus joulukuussa oli 70 000 ja tammikuussa 80 000, ei liian kaukana yhden lakh -asiakkaiden normaalista ajoasteesta.

CLODAG: n piti myös olla vaarannut malli omaisuuserän sekoituksesta. Vaikka lainanantaja on ollut noin 25 vuotta, se on voimakkaasti riippuvainen mikrorahoituslainoista, jotka muodostavat 90% sen salkusta. Sen ikätoverit ovat sitä vastoin laajentuneet kultalainoiksi, MSME -luotonantoksi ja lainaan omaisuutta vastaan. ”Jopa jättiläiset, kuten Bajaj Finance ja Cholamandalam Finance, ovat monipuolistaneet omaisuuserän sekoitustaan”, Elara Capitalin johtaja Shweta Daptardar huomauttaa. CREDAG pyrkii. Sen vähittäiskaupan rahoituksen segmentti kasvoi 153% vuoden takaisesta vuoteen edellisvuodesta 1 245 kruunuun, mutta sen osuus AUM: sta on vain 5%.

Uudet teollisuuden ohjeet – suojakaiteet 2.0 -, joka tulee peliin 1. huhtikuuta alkaen, korjaavat lainanottajan maksut lainat 2 lakh: n kohdalla 3 lakh: sta. Ne rajoittavat myös lainanantajien määrän lainanottajaa kolmeen neljän sijasta. Tärkeää on, että kun lasketaan maksimaalinen velkaantuneisuus, sekä MFI -lainat että vakuudettomat vähittäislainat tulevat
olla mukana.

CREDAG on jo ottanut nämä säännöt käyttöön uusille asiakkaille. Hebbarin mukaan vaikutus olisi melko alhainen
Koska kohortissa, jossa on neljä tai useampia lainanantajia, 84% on ”viipymättä” -luokassa. ”Sisäinen arviomme osoittaa, että voimme säilyttää yli 80% lainanottajista 4/5 lainanantajan kohortissa”, hän sanoi.

Kriisit eivät ole uudet opastukselle. Sekä demonetisointi että COVID-19-pandemia olivat vahingoittaneet lainanantajaa huonosti. Tällä kertaa epäystävällinen makroympäristö, poliittinen interventio ja sääntelykysymykset uhkaavat vaikeuttaa elämää pidempään. Voi kulua jonkin aikaa ennen kuin se on tavallista.