Likviditeettiongelmat saivat RBI:n järjestämään suurimman VRR-huutokaupan vuoteen
Likviditeettivajeen syveneessä Intian keskuspankki (RBI) järjesti perjantaina suurimman vaihtuvakorkoisen repo-huutokaupan (VRR) lähes vuoteen ilmoitetulla 2,25 000 000 rupialla. Käteisen nälkäiset pankit tekivät tarjouksia yhteensä 2,77 000 000 rupian arvosta, mikä sai RBI:n järjestämään toisen VRR-huutokaupan, jonka arvo oli 50 000 miljoonaa rupiaa. Myös tämä jatkohuutokauppa sai vahvan vastaanoton, ja pankit tekivät noin 75 000 rupian tarjouksia.
Likviditeettivaje, joka oli noin 1,4 miljoonaa rupiaa tammikuun ensimmäisellä viikolla, ylitti torstaina 2 000 rupian rajan. Pankit ovat pyytäneet RBI:tä harkitsemaan useita likviditeettiä keventäviä toimenpiteitä, mukaan lukien kassavarantosuhteen leikkaaminen edelleen lainakustannusten noustessa lähteiden mukaan.
”Likviditeetti on kiristynyt merkittävästi RBI:n valuuttainterventioista ja CIC:n (liikkeessä oleva raha) ulosvirtauksesta”, sanoi Nomuran korkostrategi Nathan Sribalasundaram raportissaan. ”Näkymät ovat myös synkät, koska olemme ohittaneet suuret joukkovelkakirjalainat; ja koska CIC:n ulosvirtaus todennäköisesti jatkuu ensimmäisellä neljänneksellä, odotamme pankkimarkkinoiden pysyvän alijäämäisinä seuraavat kaksi kuukautta.”
Viimeaikaisissa keskusteluissa RBI:n virkamiesten kanssa pankkiirit ovat ehdottaneet, että keskuspankki toteuttaisi kestävämpiä likviditeetin lisäystoimenpiteitä, mukaan lukien avoimien markkinoiden joukkovelkakirjaostot, valuuttaswapit ja pidemmän aikavälin takaisinostooperaatiot.
Pankkijärjestelmän likviditeetti kiristyi merkittävästi viimeisen parin viikon aikana. Likviditeettivaje, joka oli saavuttanut 1,04 000 rupiaa 1. tammikuuta, helpotti hieman seuraavina päivinä ja pysyi alle 1 000 000 rupiaa tammikuun 6. päivään asti. Alijäämä kuitenkin nousi uudelleen 7. tammikuuta koskeen 1,44 000 rupiaa . RBI:n tietojen mukaan alijäämä syveni entisestään ja oli 1,81 000 000 rupiaa 8. tammikuuta ja 2,01 000 000 rupiaa 9. tammikuuta.
”RBI jatkaa toimintaansa ja on viime aikoina tehnyt vaihtuvakorkoisia repoja (VRR) lisätäkseen likviditeettiä. Näkemyksemme mukaan nämä eivät kuitenkaan riitä täyttämään markkinoiden likviditeettitarpeita”, Nathan sanoi.
Pankkijärjestelmän kassapulan vuoksi pankkien välinen puhelukorko hyppäsi torstaina 55 peruspistettä RBI:n takaisinostokoron 6,50 prosentin yläpuolelle.
Asiantuntijoiden mukaan toistuva epävakaus pankkijärjestelmän likviditeetissä ei lupaa hyvää rahoitusolosuhteille, varsinkin kun yleinen ympäristö ei ole niin suotuisa. Suuri volatiliteetti toimii myös liikepankeille pelotteena epäsuotuisten laina-talletussuhteiden ja omaisuuserien hinnoittelun suhteen.
