Liikkuminen kehittyvän sijoitusrahastoalan dynamiikassa

–

Jos alan tämänhetkiset suuntaukset ovat minkäänlaisia, Intian sijoitusrahastojen (MF) hallinnoitavien varojen (AUM) odotetaan saavuttavan lähitulevaisuudessa 100 000 000 rupiaa. Historialliset tiedot ovat osoittaneet, että varojen kaksinkertaistaminen ei vaadi pitkää ajanjaksoa. Menneellä tilikaudella (FY24) MF-alan AUM nousi jyrkästi ennätykselliseen 53,40 lakh croreen verrattuna 39,42 000 000 rupjoonaan vuonna 23, mikä merkitsee 35 prosentin kasvua. AUM on 57,26 miljoonaa rupiaa tämän vuoden huhtikuun 30. päivänä.

Jos katsomme kasvuuraa, AMFI:n mukaan on selvää, että AUM:n kasvu on eksponentiaalista. Omaisuus oli kasvanut yli kuusinkertaiseksi – huhtikuun 2014 9,45 miljoonasta rupiasta 57,26 miljoonaan rupiaan huhtikuussa 2024 – kymmenessä vuodessa. AUM oli ylittänyt 10 000 000 rupian virstanpylvään toukokuussa 2014, ja kolmessa vuodessa se kaksinkertaistui 20 000 000 rupiaan elokuussa 2017. Jälleen kolmessa vuodessa se nousi 30 000 000 rupiaan marraskuussa 2020, ja alle neljän vuoden aikana se oli 57,26 miljoonaa rupiaa.

Folioiden (MF-tilit) kokonaismäärä 30. huhtikuuta on 18,15 miljoonaa rupiaa. Sijoittajien mieltymys Systematic Investment Plan (SIP) -suunnitelmaan jatkaa nousuaan, ja kuukausittaiset nettomäärät koskettivat 20 371 miljoonaa rupiaa tämän vuoden huhtikuussa. Tilikaudella 24 SIP:n nettovirta oli 1,99 miljoonaa rupiaa verrattuna edellisen tilikauden 1,55 miljoonaan rupiaan. Tällä hetkellä kotimaiset MF:t
on noin 8,70 miljoonan SIP-tilejä, joiden kautta sijoittajat sijoittavat säännöllisesti MF-järjestelmiin.

Merkittävä AUM:n kasvua laukaiseva tekijä on pörssien positiivinen tunnelma. Näennäisesti kotitaloudet haluavat liittyä MF-järjestelmiin, koska he haluavat lisätä pääomamarkkinoidensa altistumista käteismarkkinoille markkinoiden nousuun. MF:n kolme pääluokkaa – osake-, hybridi- ja ratkaisukeskeiset järjestelmät – johtavat kasvua ja yhdessä
osuus on 58 % varoista kuluneen tilikauden lopussa.

Mahdollisille sijoittajille on erittäin tärkeää ymmärtää, miten eri omaisuusluokat ja rahastoluokat menestyivät aiemmin, MF-maisemassa liikkumisen kannalta. AMFI:n tietojen mukaan osakesuuntautuneita järjestelmiä pidettiin 24. tilikauden johtajina, ja ne kasvoivat 55 % Rs 23,50 lakh croreen voimakkaan rahastosijoituksen ja mark-to-market (MTM) -voittojen ansiosta. Tämän luokan nettotuonti oli 1,84 000 000 000 miljoonaa rupiaa kuluneen tilikauden aikana, kun se vuonna 23 oli 1,47 000 000 miljoonaa. Se hyötyi myös taustalla olevien osakkeiden arvostuksen voimakkaasta kasvusta, mikä johti suurempiin MTM-voittoihin.

Flexi cap oli suurin rahastoluokka 3,50 000 rupian AUM:lla maaliskuussa 2024, ja sitä seurasivat suuret rahastot 3,14 000 rupian varoilla. Kasvulla mitattuna useiden yhtiöiden rahastot kasvoivat eniten, 85 prosenttia, kuluneen tilikauden aikana, ja niitä seurasivat pieniyhtiöt 82 prosenttia.

Alakohtaiset ja temaattiset rahastot näkivät suurimmat tulot viime verotuksen aikana, yli 46 000 miljardia rupiaa, jota seurasi pienyhtiöiden luokka, jonka nettotuonti oli yli 40 000 rupioita. Pienet yhtiöt kuitenkin näkivät äskettäin marginaalista ulosvirtausta, koska pelättiin yliarvostusta ja voiton kirjaamista.

Hybridirahastot ylittivät 7 000 000 rupian rajan aiemman verotuksen aikana varallisuusvoittojen ollessa yli 50 %. Äskettäisen AMFI-raportin mukaan hybridikategoriassa arbitraasirahastot saivat suurimman 90 000 miljoonan rupiaa kuluneen tilikauden aikana, ja varat kasvoivat 127 %. Sijoittajat omaksuivat myös muita hybridikategorioita, kuten usean omaisuuden allokoinnin, osakesäästörahaston ja dynaamisen omaisuuden allokoinnin (tasapainoiset eturahastot), ja ne kasvoivat vastaavasti 153 %, 85 % ja 30 %. Hybridirahastojen luokassa dynaamiset omaisuusallokaatiorahastot nousivat suurimmaksi kategoriaksi varojen arvoltaan 2,50 000 000 miljoonaa rupiaa edellisen verokauden lopussa.

Passiiviset rahastot kirjasivat myös AUM:n kasvun, ja segmentti hyötyi edelleen institutionaalisista sijoitusvirroista pörssilistattuihin rahastoihin (ETF). ETF-rahastojen luokka on 6,64 000 000 000 rupiaa maaliskuussa 2024.

Velkarahastot kasvoivat vain maltillisesti 7 % vuonna 24, ja ne suljettiin 12,62 000 000 rupian arvosta. Tämä kategoria vahvistui myös folioissa, kun sijoittajat säilyttivät luottamuksensa segmenttiin indeksointiedun poistamisesta huolimatta. Omaisuuden kasvun osalta rahamarkkinat ja likvidit rahastot saivat suurimman absoluuttisen omaisuuden tuoton, 40 000 ja 31 000 rupiaa. Muiden kategorioiden joukossa pitkäaikaiset rahastot kasvoivat 45 prosenttia ja päätyivät 12 700 rupian omaisuuseriin. Yön yli -rahastot laskivat kuitenkin 36 % velkakategoriassa.

Velkarahastot saattavat hakea lisää vetoa sen jälkeen, kun Intian valtion obligaatiot (G-Sec) on sisällytetty JP Morgan Global EM Bond -indeksiin tämän vuoden kesäkuusta alkaen. G-Secin sisällyttämisen Bloombergin EM Local Currency Government -indekseihin odotetaan tapahtuvan vasta ensi vuonna. Mutta molemmat sisällytykset voivat helpottaa ulkomaisten rahastovirtojen lisääntymistä valtion arvopapereihin, mikä voi piristää maan velkarahastomarkkinoita. Toinen velkarahastojen tekijä on Intian pienenevä julkisen talouden alijäämä. Se vahvistaa entisestään maailmanlaajuisten sijoittajien luottamusta maahan ja vahvistaa makroindikaattoreita. Erityisesti RBI:n maksama 2,11 miljoonan Rs:n korkeampi osinko voi myös tarjota keskukselle hengähdystauon alijäämän hallinnassa kuluvalla tilikaudella.

Voidaan siis sanoa, että MF AUM on vuosien varrella kasvamassa ja saamme osallistumaan myös suuremman yleisön jopa 30 parhaan kaupungin ulkopuolelta. Sijoitusrahastot muodostavat tulevaisuudessa suuren osan sijoittajan salkusta.