Kvanttirahastot voivat saada merkittävän markkinaosuuden Intiassa, sanoo Prabhudas Lilladher – CaFE Invest News

Kirjailija: Siddharth Vora

Kun ajat autoa ja lähestyt kuoppaista tietä, vaihdat pienemmälle vaihteelle saadaksesi paremman hallinnan. Tämä auttaa sinua ylläpitämään hitaampaa, paremmin hallittavaa nopeutta, mikä helpottaa kolarien ja esteiden turvallista käsittelyä.

Moottoritiellä vaihdat kuitenkin suuremmalle vaihteelle parantaaksesi polttoainetehokkuutta matkanopeudella. Ajattele nyt portfoliotasi samalla tavalla! Aivan kuten tieolosuhteet, markkinajärjestelyt muuttuvat jatkuvasti, niin miksi portfoliosi pitäisi näyttää samalta? Mikset vaihtaisi vaihteita sijoituksillasi vastaamaan tulevia markkinoita?

Usein härkämarkkinoilla momentum-osakkeet ovat yleensä parempia, mikä valloittaa sijoittajien innostuksen. Markkinoiden elpyessä arvotyylillä on tapana menestyä paremmin, kun sijoittajat etsivät löytöjä. Sitä vastoin konsolidoituvilla tai sivusuuntaisilla markkinoilla laatutyyli voi olla tehokkaampi, koska se tarjoaa turvasuojan vaihtelevien markkinatunnelmien keskellä. Lopuksi karhumarkkinoilla matalan volatiliteetin osakkeet loistavat, koska ne tarjoavat joustavuutta haastavissa olosuhteissa.

Jokaisella näistä tyyleistä on myös erilainen riski-tuottoprofiili, mikä tarkoittaa, että salkku ei voi yksinkertaisesti ylipainottaa yhtä tyyliä henkilökohtaisten ennakkoluulojen tai lyhyen aikavälin trendien vuoksi. Kestävän kehityksen saavuttamiseksi eri markkinasykleissä voidaan käyttää ydinsatelliittilähestymistapaa.

Ydinsalkku voi keskittyä hajauttamiseen ja tasapainottamiseen eri tyyliryhmien välillä. Satelliittiportfoliolla on kuitenkin oltava kyky taktisesti lisätä altistumista vallitsevalle tyylijärjestelmälle markkinaolosuhteiden perusteella. Tämä voi johtaa ylivoimaiseen riskipainotettuun tuottoon.

Esimerkiksi kun markkinaolosuhteet ovat suotuisat ja strategiana on tuoton maksimointi, sijoittajat voivat keskittyä tyyleihin, kuten momentum, midcap ja small cap. Markkinoiden elpyessä sijoittajat voivat altistua arvoosakkeille.

Ja kun markkinaolosuhteet ovat epäsuotuisat ja strategia siirtyy riskien minimoimiseen, sijoittajien on keskityttävä laatuun, alhaiseen volatiliteettiin ja suuriin osakkeisiin. Tämä vain osoittaa, että mikään yksittäinen sijoitustyyli ei voi voittaa koko ajan.

Ǫuantitatiivisen sijoittamisen perusteet

Vaikka kvanttisijoittaminen sekoitetaan usein passiiviseen sijoittamiseen, ne ovat hyvin erilaisia. Passiiviset strategiat yksinkertaisesti kopioivat tietyn indeksin, kun taas aktiivisissa strategioissa sijoituspäätökset tehdään rahastonhoitajan harkinnan mukaan. Ǫuant investing viittaa systemaattisiin strategioihin, jotka käyttävät objektiivisia sääntöjä ja prosesseja tehdäkseen sijoituspäätöksiä puolueettomia ja toistettavia tuloksia varten.

Jokaisella omaisuudenhoitotalolla on erilainen lähestymistapa, mikä tekee kvantitatiivisista malleista ainutlaatuisia. PL Asset Managementissa käytämme sääntöihin perustuvia dynaamisia monitekijästrategioita muuttaaksemme objektiivisesti salkun tyyliä, markkina-arvoa, toimialaa ja riskitasoja, mikä eliminoi perinteiset käyttäytymisharhot. Tavoitteena on saavuttaa ylivoimainen riskisopeutettu tuotto ja kestävä alfa markkinoiden riski-on-, risk-off- sekä riskin siirtymävaiheissa tilastollisen edun tukemana.

Tutkimuksemme mukaan viiden vuoden aikana 100 % kvantitatiiviset järjestelmät ovat ylittäneet vertailuarvon verrattuna vain 47 % aktiivisiin järjestelmiin. Tämän ihanteellisen yhdistelmän suhteellista parempia tuloksia, vankkaa riskinhallintaa, toistettavia tuloksia ja pienempiä korrelaatioita perinteisiin strategioihin ja vertailuarvoihin käyttämällä kvantitatiiviset rahastot ovat valmiita kasvattamaan merkittävää markkinaosuutta.

Miksi Intiasta on tulossa kypsät määrämarkkinat?

Vaikka Intian sijoitusrahastojen hallinnoimat varat (AUM) ovat nousseet 66 000 000 ₹:iin, merkittävä osa on keskittynyt aktiivisiin rahastoihin, joihin liittyy avainhenkilöriski. Tämä riski syntyy, kun rahastonhoitaja lähtee ja hänen tilalleen tulee joku, jonka sijoitusfilosofia poikkeaa, mikä saattaa vaikuttaa rahaston tulokseen ja tuottokykyyn.

Tämä on paikka, jossa määrälliset rahastot sopivat palapeliin tietopohjaisten mallien kanssa, jotka on suunniteltu vähentämään avainhenkilöriskiä, ​​ja kykyä testata tarkasti eri markkinasykleissä.

Yhdysvalloissa kvantitatiiviset strategiat olivat käytännöllisesti katsoen olemattomia vuoteen 1989 asti. Eteenpäin nykypäivään, ja yli 35 % varoista hallinnoidaan tällä lähestymistavalla. Sitä vastoin Intia on vasta aloittamassa matkaansa, ja kvantitatiivisten strategioiden markkinaosuus on vain noin 1,5 prosenttia.

Tämä ero osoittaa, että kasvulle on paljon varaa! Joten tervetuloa uuteen maailmaan, ei ihminen vs. kone, vaan ihminen koneen kanssa -maailmaan.