Kultatuotto on 56% vs. NIFTY 500: n 2,8%: n voitto toistaiseksi vuonna 2025: Zerodhan Nithin Kamath sanoo: ”Aika rahoittaa kultaa paremmin”
Kulta on kauden maku, koska useimmat Intian kotitaloudet aloittavat Diwali -ostoksensa. Kun keltainen metalli rikkoo 4000 dollaria/unssia kansainvälisillä markkinoilla ja kultakorko nykyään selvästi Rs 1 lakh -merkillä Intian markkinoilla, kysymys siitä, mikä on parempi sijoitus – kulta tai osakkeet – jatkuu.
Nifty 500 on tuottanut 2,84%: n tuoton toistaiseksi vuonna 2025 (YTD). Samaan aikaan se jatkaa rallinsa. Nykyään 24 karaatin kultaa on noussut yli 1,20 lakh 10 grammaa kohti 78 000 Rs / 10 grammaa vuoden 2025 alussa, mikä merkitsee noin 56%: n kasvua.
Zerodhan perustaja Nithin Kamath huomautti äskettäin X: llä, että ”Intian kotitalouksilla on noin 3 biljoonaa dollaria kultaa, maailmanlaajuisen neuvoston arvioiden mukaan”. Hän huomautti, että ”Vaikka osakeanti rahoittaa liiketoiminnan kasvua, suurin osa tästä kullasta on lukittuna, ansaitsematta mitään.”
Hänen kommenttinsa on uusinut huomion siitä, kuinka keltainen metalli suoriutui verrattuna osakkeisiin viime vuosina. Vuonna 2024 Gold antoi sijoittajille 44%: n tuoton, mikä on vahvin vuotuinen tulos lähes kolmen vuosikymmenen aikana. NIFTY 500 -indeksi, joka heijastaa laajoja Intian osakemarkkinoita, nousi 33% samalla ajanjaksolla. Se oli yksi muutamasta vuodesta, jolloin molemmat omaisuusluokat tuottivat vahvat palautukset yhdessä, mutta kulta johti silti tulostaulun. Ero on voimakkaampi 2025: n tiedoissa toistaiseksi 56%: n kullan tuotto v. 2,84%: n tuotto NIFTY 500: lla vuonna 2025.
Kultaisen rooli puolustavana omaisuutena on näkyvissä tiettyinä vuosina. Vuonna 2008, koska nifty 500 laski 57%, kulta nousi 25%. Vuonna 2011 osakkeet laskivat 26%, kun taas kulta nousi 38%. Tällaisissa vuosina fyysisen kullan säilyttämisen haltijat säilyttävät ostovoiman ja välttivät suuria nimellishäviöitä. Tietojoukko laskee viisi vuotta (1998, 2001, 2008, 2011, 2018), kun Gold tuotti positiivisen tuoton, kun taas osakemarkkinoiden tuotot olivat negatiivisia.
Kulta ylitti nifty 12: sta viimeisen 29 vuoden aikana, joskus kriisien aikana ja joskus normaalina vuosina.
Joka vuosi ei kerro samaa tarinaa. Vuonna 2009 kulta nousi 33 prosenttia, mutta nifty hyppäsi 91%, joten osakkeet menestyivät selvästi paremmin. Vuonna 2011 kulta kasvoi 38%, kun taas nifty laski 26%; Vuonna 2020 kulta sai 28% vs. Nifty’s 18%: n voitot, ja vuonna 2024 kulta nousi 44%, kun taas nifty kasvoi 33%. Vuoden 2024 voitto erottuu, koska se on sarjan korkein. Mielenkiintoista on, että myös osakkeet tuottivat viime vuonna voimakkaita voittoja. On kuitenkin muistettava, että kulta ei ole aina ollut jännittävää. Vuodesta 2013 vuoteen 2018 rupian kullan hinnat tuskin siirtyivät Kamathin jakamien tietojen mukaan.
Katso nyt keskeisiä tekijöitä, jotka ajavat kultarallin
Kiinan, Venäjän ja Turkin johtamat globaalit keskuspankit jatkoivat kullan lisäämistä varantoihinsa. Tämä jatkuva kysyntä piti kansainvälisen hintojen yrityksen vuoden aikana.
Vaikka inflaatio maltillisena, reaalikorot pysyivät alhaisina. Alhaisemmat kustannukset, jotka koskevat korostavia omaisuutta, kuten kultaa tuettuja hintoja.
Dollarin mukaan kullan hinnat ovat nousseet noin 17%. Rupian poistot dollarin suurennettujen kotimaisten tuottojen suhteen noin 44 prosenttiin.
Yhdessä nämä tekijät auttoivat kultaa ylittämään osakkeet rupian perusteella. Seurauksena on, että Gold tuotti 44%: n tuoton vuonna 2024 ja 56%: n tuoton toistaiseksi vuonna 2025. Vuosien varrella tasainen keskuspankkien osto, festivaalin kysyntä ja globaalit epävarmuustekijät ovat usein puristaneet tarjontaa ja nostaneet hintoja. Mutta kulta ei ole immuuni volatiliteettille. Esimerkiksi vuonna 2013 se laski 18%, vaikka nifty saavutti 5%. Hakemisto nousi 91% vuonna 2009 ja kaatui 57% vuonna 2008.
