Kuinka globaali kauppa kaaos luo ’kulta -aikakauden’ näille 2 intialaista merenkulkua varten

Laivavarastot ovat palautuneet, kun avainreittien jännitteet ovat lisääntyneet, työntäen ylös tavarahinnatetenkin säiliöaluksille. Vaikka jännitteet ovat viime aikoina lieventäneet, rahtitason odotetaan pysyvän vakaina kysynnän ja tarjonnan dynamiikan jatkuvan epäsuhta.

Pidemmät reitit ovat myös johtaneet korotuksiinkoska yritykset ovat valinneet pidemmät reitit, pääasiassa hyvän toivon Kapin kautta. Kaksi Intian osakemarkkinoilla listattuja yrityksiä on hyötynyt nousevista tavarahoista, ja positiiviset tuotot ovat viime kuukausina.

Mutta alkaako ralli, ja mitä heidän suorituksestaan ​​odotetaan tällä tilikaudella?

Katsotaanpa…

Intian toimitusyhtiö on julkisen sektorin yritys, jossa Intian hallituksella on 63,75%: n osuus. Se on Intian suurin varustamo kapasiteetti. Yhtiö toimii sekä tavaroiden että matkustajien kuljetuksessa.

Siinä on monipuolinen laivasto 57 aluksella. Tähän sisältyy irtotavarana kuljettajat, raakaöljytankkerit, tuoteläiliöalukset, astiat, matkustaja-cum-Cargo-alukset, nestekaasun kantajat ja offshore-toimitusalukset.

Yhtiö hallinnoi myös 36 kolmannen osapuolen alusta eri valtion laitoksille ja organisaatioille ansaitsemalla palvelutuloja. Tähän sisältyy Malediivit ja Andaman ja Nicobar -saaret saarien merenkulkupalvelujen tarjoamiseksi.

Lisäksi se palvelee kansallista tärkeitä hankkeita yhteistyössä ONGC: n ja Intian geologisen tutkimuksen (GSI) kanssa offshore -palveluista. Se toimittaa myös aluksia Intian hallituksen toimintaan. Tähän sisältyy ISRO- ja puolustusoperaatioiden Mars Orbiter -operaatio DRDO: n kanssa tekemällä sopimuksella.

Yrityksen alusten keski-ikä on 11–12 vuotta. Tämä auttaa saamaan parempia tilikorkoja ja saavuttamaan korkeamman toiminnan tehokkuuden. Ryhmä on äskettäin lähettänyt aluksensa suoraan ”Intian – Lähi -idän merenkulkupalvelulle”, joka yhdistää Intian itä- ja länsirannikot Lähi -idän satamien ja muiden Persianlahden paikkojen kanssa.

Taloudellisesta näkökulmasta liikevaihto nousi 11% edellisvuodesta 56,3 miljardiin vuoteen 2005 FY, kun taas nettotulos kasvoi 24% 8,4 miljardiin. Tankinalusten palveluiden liikevaihto kasvoi 6% vuotta 36 miljardiin arvoon, mikä oli 64% liikevaihdosta. Tätä seurasi vuoraussegmentti, jonka liikevaihto kasvoi 45% – 10,4 miljardiin.

Sen osuus ylimmästä linjasta on 18%. Irtotavarana kuljettajan segmentin liikevaihto nousi 7% 7,1 miljardiin ja 13%: n kokonaismäärästä. Sitä vastoin teknisen ja offshore -segmentin tulot laskivat 1%: lla 2,8 miljardiin eihin, mikä oli jäljellä 5%.

Kannattavuuden edessä säiliöalusten osuus kokonaistulosta on 79%. Voitto tästä segmentistä nousi 12% 6,8 miljardiin arvoon. Liner -segmentti seurasi 19%: n osuus voittoista ja lopputulosta 1,7 miljardia euroa.

Samaan aikaan teknisten ja offshore -palveluiden voitto laski 45% 0,32 miljardiin eihin ja irtotavarana olevaan kantaja -segmenttiin, joka aiheutti tappioita 0,22 miljardia. Arviointiperspektiivistä se käy kauppaa 12,2x: n hinta-arvo-arvoon (P/E), joka on selvästi yli 10-vuotisen mediaanin 6,2.

Suuri itäinen varustamo on Intian suurin varustamo, jolla on yli seitsemän vuosikymmenen toiminnan. Se toimii myös offshore -öljykenttäpalveluissa tytäryhtiönsä Fratship (Intia) kautta.

Yhtiö on säilyttänyt voimakkaan läsnäolon markkinoilla monimuotoisilla ja laajoilla aluslaivastoillaan, joka sisältää säiliöaluksia, tuote- ja kaasunkuljettajia sekä kuivat irtotavarat. 31. toukokuuta 2025 alkaen yhtiö omistaa ja ylläpitää 38 alusta, jonka keskimääräinen laivaston ikä on 14,70 vuotta.

Historiallisesti yrityksellä on ollut nuorten alusten laivasto, joka antaa sille kilpailuetua ja vähentää siihen liittyviä kustannuksia. Noin 58% laivaston kapasiteetista toimii tuote-/raakaöljysäiliöaluksen segmentissä, 10% kaasusäiliöaluksen segmentissä ja loput 32% kuivassa irtotavarana.

Läsnäolo molemmissa segmenteissä auttaa sitä ylläpitämään vakaata taloudellista tulosta segmenttien laskun tapauksessa. Liikevaihto pysyi tasaisena 54 miljardia, kun taas voitto laski 10% 23,4 miljardiin.

Yhtiö totesi, että FY24 oli poikkeuksellinen tukikohta Punaisenmeren häiriöiden vuoksi, jotka nostivat korkoja. Kun korot helpottivat, kannattavuus otti lyöntiä. Tuotesäiliöalusten hinnat laskivat 33%: n vuotta 24 700 dollariin/päivä 37 000 dollarista/päivä.

Jatkossa johto arvioi, että yleiset tavaramarkkinat, etenkin säiliöaluksen segmentissä, pysyvät vahvoina keskipitkällä aikavälillä. Yhtiö totesi, että kysyntätarjontadynamiikka tukee edelleen säiliöalusten tuloja.

Cy25: n ja Cy27: n välillä säiliöalusten maailmanlaajuisen tonnin mailin kysynnän ennustetaan kasvavan 4–6% vuodessa. Samanaikaisesti nettolaivaston lisäysten odotetaan pysyvän rajoitettuna 2–3%: lla. Tämä epätasapaino pitää todennäköisesti charter -hinnat korkeampana, etenkin raakaöljyssä ja tuote -säiliöaluksissa, jotka yhdessä muodostavat lähes 58% sen laivaston kapasiteetista.

Yhtiö odottaa myös kysyntää kuivassa irtotavarana pysyvän vakaana, ja sitä tukee Kiinan tuonnin palautus ja jatkuva logistiset tehottomuudet. GE uskoo, että sen nestekaasujen kuljetusyhtiöt, jotka on käytetty pitkäaikaisiin peruskirjoihin, jatkavat tasaisia ​​kassavirtoja.

Offshore -rintamalla Greathipship India on asetettu hyötymään kolmen laitteen uudelleenkäynnistyksestä seuraavan 18 kuukauden aikana. Näistä kahden odotetaan alkavan lyhytaikaisia ​​sopimuksia monsuunin jälkeen FY26: ssa, kun taas kolmas on varmistanut 3 vuoden ONGC Sopimus myöhässä FY26.

Kun lähes 58% laivastosta on sijoitettu säiliöalusten segmenttiin, vahvojen tilaushintojen odotetaan tukevan kassavirtaa edelleen. Yhtiö aikoo laajentaa laivastonsa, kun aluksen hinnat muuttuvat houkutteleviksi.

Noin 80% yhtiön laivastosta toimii edelleen paikalla. Vaikka tämä tuo jonkin verran volatiliteettia, se antaa GE: lle nopeasti kaapata ylösalaisin parantumisympäristöissä.

Arviointiperspektiivistä se käy kauppaa P/E-suhteessa 6 kertaa, mikä on alhaisempi kuin 10 vuoden mediaani 7.

SCI- ja GE -merenkulkut ovat molemmat hyötyneet rahti -dynamiikan ja toimitusrajoitteiden parantamisesta. Vaikka SCI luottaa strategiseen rooliinsa ja voimakkaaseen säiliöaluksen johtamaan kasvuun, GE Shipping tarjoaa altistumisen spot-markkinoille ylösalaisin. Arvioinnit ovat nousseet ylös, mutta kun kysyntä pysyi lujasti ja rajoitetut laivaston lisäykset eteenpäin, molemmat osakkeet voisivat olla kilpailijoita lisäämään tarkkailuluetteloon.

–

Huomaa: Koko tämän artikkelin ajan olemme luottaneet http://www.screener.inin ja yrityksen sijoittajan esityksen tietoihin. Vain tapauksissa, joissa tietoja ei ollut käytettävissä, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua neuvotaan vahvasti neuvonantajaasi. Tämä artikkeli on ehdottomasti vain koulutustarkoituksiin.

Tietoja kirjoittajasta: Madhvendra on ollut syvästi upotettu osakemarkkinoille yli seitsemän vuoden ajan, yhdistäen hänen intohimonsa investoidakseen hänen asiantuntemukseensa taloudellisessa kirjoittamisessa. Hän nauttii monimutkaisten konseptien yksinkertaistamisesta, hän nauttii rehellisten näkökulmiensa jakamisesta startup -yrityksille, luetteloiduille yrityksille ja makrotaloudellisille suuntauksille.

Omistettu lukija ja tarinankertoja, Madhvendra kukoistaa paljastavien oivalluksien, jotka inspiroivat hänen yleisöään syventämään heidän ymmärrystään finanssimaailmasta.