Korkeammalla korkokatolla voi olla vaimea vaikutus NRI-pääomaan – Banking & Finance News
Intian keskuspankin (RBI) päätöksellä pitää korkeammat korkokatot ulkomaan valuutan ulkomaisten pankkien (FCNR-B) talletuksille verokauden loppuun asti voi olla tunteellinen vaikutus ulkomailta tulevaan pääomavirtoihin tätä reittiä pitkin. Se ei kuitenkaan välttämättä laukaise paljon virtaa lyhyellä aikavälillä, koska pankkien nykyiset dollarin FCNR-korot ovat reilusti nykyisten kattojen alapuolella.
Intian valuuttavarannon äskettäisen laskun seurauksena RBI:n liikkeellä pyritään lisäämään valuuttavirtaa NRI-talletusreitin kautta ja helpottamaan rupiaan kohdistuvaa laskupainetta.
Maksutaseen tietojen mukaan NRI-talletusten nettomäärä oli 4 miljardia dollaria vuoden 2012 ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mikä on enemmän kuin 2,2 miljardia dollaria vuosi sitten. Tämä on suhteellisen pieni pääomavirtojen ikkuna; pääomatilin suurempiin komponentteihin kuuluvat arvopaperisijoitukset, EKP ja pankkipääoma.
FCNR-tili on valuuttamääräinen tili pankissa, jolle ulkomailla asuvat intiaanit (NRI) voivat tallettaa säästöjään. Yhdysvaltain dollarin lisäksi FCNR-talletuksia voidaan pitää monissa muissa valuutoissa, mukaan lukien Englannin punta, euro, Japanin jeni, Australian dollari ja Kanadan dollari, Arabiemiirikuntien dirham. Koska rahaa säilytetään näissä valuutoissa, valuuttakurssien vaihteluiden riski pienenee.
RBI:n päätöksen mukaan 6. joulukuuta voimaan tulleen pankit voivat nyt tarjota korkeampia korkoja näille talletuksille. Tällä hetkellä FCNR-B-talletusten korkoihin sovelletaan yli yön vaihtoehtoista viitekorkoa (ARR) – vertailukorkoa, jota käytetään lainojen ja muiden rahoitustuotteiden hinnoitteluun – kullekin valuutalle/swapille lisättynä 250 peruspisteellä. talletukset, joiden maturiteetti on 1 ja alle 3 vuotta, ja ARR plus 350 peruspistettä talletuksille, joiden maturiteetti on 3–5 vuotta.
Pankit ovat nyt saaneet nostaa uusia FCNR-B-talletuksia, joiden maturiteetti on alle 3 vuotta korolla, joka ei ylitä ARR plus 400 peruspistettä, ja talletuksia, joiden maturiteetti on 3–5 vuotta enintään ARR plus 500 peruspisteellä. Tämä rentoutus on käytettävissä 31.3.2025 asti.
Manish Bhandari, Vallum Capital Advisorsin toimitusjohtaja ja salkunhoitaja, sanoi: ”Ennakoimme tuloja, koska se on erittäin houkutteleva ehdotus kansallisille pääomasijoittajille sijoittaa rahaa nousevaan talouteen.” Mandar Pitale, SBM Bank Intian johtaja, sanoi kuitenkin, että vaikka FCNR:n talletuskorkojen ylärajan nousulla olisi tunteellinen vaikutus, dollarien todellista lisävirtaa on tarkkailtava.
RBL Bankin ekonomisti Achala Jethmalani sanoi: ”Tällä hetkellä kun tarkastellaan pankkien tarjoamia nykyisiä korkoja, välitön vaikutus ja vaikutukset näyttävät olevan vaimeat, koska tämä ikkuna on avoinna maaliskuuhun 2025 asti. Mahdolliset dollarin lisävirtaukset kuitenkin on selkeä positiivinen asia.”
Intian valuuttavarannot ovat pudonneet kaikkien aikojen ennätystasolta 705 miljardista dollarista 27.9.2024 658 miljardiin dollariin 29.11.2024. Yksi keskeinen syy laskuun on RBI:n interventio valuuttamarkkinoille myymällä dollareita rupian volatiliteetin hillitsemiseksi.
Rupiaan on kohdistunut vakavia paineita ulkomaisten varojen ulosvirtauksen vuoksi. Joulukuun 3. päivänä se saavutti ennätysmatalin, 84,77 dollaria vastaan. Rupia on heikentynyt 149 paisea eli 1,79 % 83,21 Rs:sta 29.12.2023 84,70:een 5.12.2024.
Tällä hetkellä FCNR-B-tilillä on jäljellä 31 miljardia dollaria, ja huhti-syyskuussa 2024 on noin 5,3 miljardin dollarin lisävirta, mikä on paljon enemmän kuin NRE- ja NRO-tilillä. Tänä aikana FPI:t ovat olleet suurimmat ulosvirtaukset.
FY25:llä tähän mennessä FPI:n nettotuonti (osakkeet ja velat) oli 8,94 miljardia dollaria, kun se oli 25,26 miljardia dollaria vastaavana ajanjaksona 24:nä.
