Kiinteistöt vs kulta: mikä on antanut parempia tuotoksia viimeisen 10-15 vuoden aikana?

Sekä kiinteistöt että kulta ovat suosittuja sijoitusvaihtoehtoja Intiassa. Vaikka kiinteistöjä pidetään fyysisen vaurauden ja vakauden symbolina, kulta tunnetaan likviditeetistään ja suojauksestaan inflaatiolta. Mutta kun puhumme yli 10–15 vuoden palautuksista, onko kiinteistöt ylittänyt kultaa? Löydämme vastaus tähän kysymykseen asiantuntijalausunnon ja tietojen perusteella.

Vaikka kiinteistöasiantuntijat uskovat, että ylellisyysasunto- ja käytäväpohjaisen kehityksen kysyntä on tehnyt alan houkuttelevan pitkällä aikavälillä, tietopohjainen analyysi maalaa erilaisen kuvan, ainakin, kun molemmat varat-kiinteistöt ja kultaa-tuottoja-kiinteistöjä ja kultaa-. Tiedot osoittavat, että kulta on antanut korkeamman tuotto kuin kiinteistöt viimeisen 10-15 vuoden aikana. Kultainvestointi on osoittautunut myös yksinkertaiseksi, nestemäiseksi ja inflaatiota lyöväksi vaihtoehtoksi sijoittajille. Tässä vertailussa on toisaalta varallisuuden luominen ja fyysinen turvallisuus sekä salkun monipuolistamismahdollisuudet ja toisaalta vähemmän monimutkaisuus.

Väitteet kiinteistöjen hyväksi

Surender Kaushik, perustaja ja MD, Aripl, uskoo, että ”kulta voi loistaa volatiliteetissa, mutta kiinteistöt ovat varallisuuden luomisen voittaja”. Hänen mukaansa ylellisyysasunnosta on tullut viime vuosineljänneksen asuinmyynnin tukipöytä, jonka osuus on yli 50%.

Hän sanoo, että sijoittajat ovat nyt siirtymässä korkean suorituskyvyn käytäviin, kuten Dwarka-moottoritie Delhissä, missä asuntojen hinnat ovat nousseet viisi kertaa 14 vuodessa Propequisuuden mukaan. Alue on nyt vakiintunut ja houkuttelee sekä sijoittajia että loppukäyttäjiä.

Hän sanoo myös, että HNIS: n (korkean nettoarvoisten henkilöiden) ja UHNIS: n (erittäin korkean nettoarvoisten henkilöiden) osuus Intiassa voi kasvaa 3%: sta 9 prosenttiin vuoteen 2034 mennessä, mikä voi johtaa ylellisyyden kiinteistöjen ennennäkemättömään kysyntään. Hänen mukaansa seuraavien 10–15 vuoden aikana kiinteistöt eivät vain anna arvostusta, vaan myös omaisuuden vakautta, mikä ei ole mahdollista kullalla.

Salil Kumarilla, johtajalla – markkinointi ja liikkeenjohto, CRC -konserni, on myös samanlainen mielipide. Hän uskoo, että ”vaikka kulta tarjoaa likviditeettiä, kiinteistöt luovat pitkän aikavälin varallisuutta pääoman arvostuksen ja toistuvien tulojen avulla”.

Hän sanoo myös, että markkinoita, jotka perustuivat aikaisemmin kohtuuhintaisiin ja keski-segmentin asuntoon, hallitsee nyt ylellisyyssegmentti. Knight Frankin mukaan Intian huippukaupunkien ylellisyysasuntokaupan osuus on kasvanut 16 prosentista vuonna 2018 34 prosenttiin.

Kumar huomauttaa, että kiinteistöjen hintojen mikromarkkinoilla, kuten Noida-Greater Noida Expressway, odotetaan nousevan 92% vuosina 2020–2025. Noidan kansainvälisen lentokentän kaltaiset kehitykset nopeuttavat kasvua edelleen. Tällaisessa tilanteessa hän pitää kiinteistöjä strategisena sektorina seuraavan vuosikymmenen aikana, jolla on potentiaalia antaa parempia tuotteita.

Numerot osoittavat jotain muuta

BankBazaarin perustaja ja toimitusjohtaja Adhil Shetty näkee tämän vertailun eri näkökulmasta tietojen kautta. Hänen mukaansa perinteisesti intialaiset perheet ovat pitäneet kiinteistöjä pitkäaikaisena omaisuutena. Kun verrataan kahden omaisuuden palautuksia, ”numerot kertovat erilaisen tarinan”, Shetty sanoo.

Hän selittää, että kiinteistöt ovat antaneet noin 5,2% – 6,4% vuodessa viimeisen 10-15 vuoden aikana, kun taas kulta on kasvanut 11,3% – 14% samalla ajanjaksolla.

Hänen mukaansa, jos joku olisi sijoittanut Rs 1 lakh kultaan 15 vuotta sitten, se olisi ollut tänään 5 lakh Rs: n arvoinen. Toisaalta sama määrä kiinteistöissä olisi saavuttanut vain 2,5 lakh Rs. Hän lisää, että Goldin edulliset, helppo pääsy digitaalisiin muodoihin (kuten suvereeniin kultalainoihin ja vaihto-kauppaan rahastoihin), ja kyky voittaa inflaatio tekee siitä paremman monipuolistamisvälineiden.

Shetty sanoo: ”Ihmisille, jotka haluavat pitkäaikaisia varoja, joilla on vähemmän monimutkaisia, kulta on antanut parempia tuloksia kuin kiinteistöt.” Hän kuitenkin selventää myös, että kultaa ei pidä pitää pääasiallisena sijoituksena, vaan siitä tulisi tehdä osa 5–10% salkusta, jotta riskiä voidaan hallita.

Millä omaisuusluokalla on hallussaan 10–15-vuotiaiden palautusten perusteella?

Yksi vuosi	43,10%	1,4x	7,40%	1,1x
3 vuotta	25,30%	2,0x	6,90%	1,2x
5 vuotta	16,40%	2,1x	5,70%	1,3x
10 vuotta	14,00%	3,7x	5,20%	1,7x
15 vuotta	11,30%	5,0x	6,40%	2,5x

HUOMAUTUS: Koonnut BankBazaar; Perustuu Fundsindia Wealth Conversations -raporttiin, kesäkuu 2025.

Jos tarkastelemme CAGR: ää ja kasvua eri ajanjaksoina, kulta on ylittänyt kaikissa suhteissa. 15 vuoden aikana, kun kulta kasvoi vuotuisella hinnalla 11,3% ja kerrotti investoinnin viidellä kertaa, kiinteistöt kasvoivat vain 2,5 kertaa 6,4%: lla.

Samoin 10 vuodessa Goldin CAGR oli 14%, kun taas kiinteistöt olivat vain 5,2%. Toisin sanoen, pitkällä aikavälillä kulta ei ole vain antanut kasvua, vaan se on myös osoittautunut taloudellisemmaksi ja tehokkaammaksi sijoitusvaihtoehtoksi tietojen mukaan.

Yhteenveto …

Kolmen asiantuntijan mielipiteet ja tietojen analysointi tekevät selväksi, että sekä kiinteistöillä että kultalla on omat edut. Vaikka kiinteistövälitys on arvostusta ja vakautta, kullalla on likviditeetti ja yksinkertaisuus.

Viime kädessä sijoituspäätös riippuu yksittäisistä taloudellisista tavoitteista, riskihaluista ja omaisuuden jakamisen ymmärtämisestä. Siksi sijoittajien tulisi ymmärtää tiedot, kuunnella asiantuntijoiden mielipiteitä ja tehdä sitten omat sijoituspäätöksensä.