Keskeinen retriitti kryptossa

Kirjoittanut siddharth pai

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) on äskettäin siirtänyt dramaattisesti lähestymistapansa kryptovaluutan asetukseen pudottamalla korkean profiilin oikeudenkäyntejä Krakenin ja Coinbase-kaltaisten suurten pörssien kanssa. Tämä muutos merkitsee merkittävää muutosta sääntelymaisemassa, joka poistuu edellisen hallinnon kovasta asenteesta salausteollisuutta vastaan. Se herättää tärkeitä kysymyksiä digitaalisen omaisuuden sääntelyn tulevaisuudesta Yhdysvalloissa ja mitä tämä muutos tarkoittaa yrityksille, sijoittajille ja laajemmalle taloudelliselle ekosysteemille.

Kraken, yksi maailman suurimmista kryptovaluutanvaihdoista, oli joutunut SEC: n väitteisiin, että se toimi rekisteröimättömänä arvopaperimotellina. Edellisen hallinnon nojalla aloitettu oikeusjuttu pyrki todentamaan, että tietyt Krakenin alustan kryptokaupat kuuluivat arvopaperilain nojalla, mikä vaatii vaihtoa ilmoittautumaan virastoon. Nykyisen hallinnon mukaan SEC on kuitenkin sitoutunut hylkäävänsä oikeusjutun ennakkoluuloilla, mikä tarkoittaa, että sitä ei voida täyttää. Tärkeää on, että tämä irtisanominen tuli ilman, että Kraken myönsi väärinkäytöksiä, eikä se aiheuttanut rangaistuksia tai vaatinut merkittäviä muutoksia sen liiketoimintaan. Kraken kehitti tämän päätöksen nopeasti voittoksi, mikä viittaa siihen, että se edustaa mahdollisuutta suuremmalle innovaatiolle ja laajentumiselle kryptovaluutta -alalla (RB.Gy/U463QI).

Samanlainen tilanne esiintyi Coinbase, toinen johtava salausvaihto, jota oli syytetty tiettyjen kryptovaluuttojen listaamisesta, jonka SEC väitti olevan rekisteröimättömiä arvopapereita (RB.Gy/S37Jax). Coinbase, kuten Kraken, vastusti näitä väitteitä vastaan ​​väittäen, että sen toiminnot noudattivat Yhdysvaltain arvopaperilakeja. Nyt yllättävässä käännöksessä SEC on jättänyt hylätäkseen kanteensa Coinbase -vastaan, vahvistaen spekulointia siitä, että virasto pehmenee kantaansa kryptovalvontaan. Coinbase -laillinen tiimi suhtautui päätökseen tervetulleeksi ja korosti, että yritys on aina etsinyt sääntelyn selkeyttä ja toiminut oikeudellisissa puitteissa.

Tämä vetäytyminen kryptoyhtiöiden vastaisista oikeustoimista osoittaa laajemman politiikan muutoksen nykyisen hallinnon mukaisesti. SEC näyttää siirtyvän kohti lievempää lähestymistapaa, toisin kuin edellisen hallinnon aggressiivinen täytäntöönpanostrategia. Tämä muutos ei ole jäänyt huomaamatta kryptoteollisuudessa, joka on jo kauan kritisoinut sääntelyn epävarmuutta merkittävänä innostuksena innovaatiolle. SEC: n askeleen jälkeen salausyritykset näkevät nyt potentiaalisen mahdollisuuden avoimemmille ja oikeudenmukaisemmille sääntelykehyksille, jotka tukevat sen sijaan, että tukahduttavat digitaalisen varojen kasvua.

Tämän sääntelyn muutoksen vaikutukset ovat kauaskantoisia. Salausteollisuudelle tämä päätös voi rohkaista investointeja ja innovaatioita. Yritykset, jotka olivat aikaisemmin epäröineet laajentua Yhdysvaltoihin sääntelyn torjunnasta, voivat nyt harkita asemaansa. Ennustettavissa oleva ja yhteistyöhön perustuva sääntelyympäristö voisi tasoittaa tietä uusille rahoitustuotteille, lisääntyneelle institutionaaliselle osallistumiselle ja dynaamisemmalle kryptotaloudelle. Sijoittajille, etenkin niille, jotka ovat olleet varovaisia ​​saapuessaan salaustilaan sääntelyriskien vuoksi, SEC: n ilmeinen vetäytyminen saattaa saada paremman luottamuksen markkinoille.

Tämä muutos herättää kuitenkin myös huolenaiheita sijoittajien suojaamisesta. SEC: n ensisijaisena tehtävänä on turvata sijoittajat vilpillisiltä toimilta ja varmistaa rahoitusmarkkinoiden eheys. Vähemmän aggressiivinen sääntelylähestymistapa voisi luoda huonoille toimijoille mahdollisuuksia hyödyntää järjestelmää, lisäämällä petosten, markkinoiden manipuloinnin ja kuluttajien tappioiden riskiä. Kryptomarkkinat, jotka ovat edelleen suurelta osin haihtuvia ja sääntelemättömiä perinteisiin rahoitusmarkkinoihin verrattuna, voisivat nähdä spekulatiivisten ja korkean riskin tuotteiden nousua ilman samaa valvontatasoa. Innovaatioiden edistämisen tasapainottaminen kuluttajansuojalla on edelleen merkittävä haaste, kun tämä uusi sääntelylähestymistapa etenee.

SEC: n päätös skaalata lailliset taistelujaan salausyritysten kanssa voi myös vaikuttaa Yhdysvaltojen ulkopuolella sääntelyasenteisiin. Muut kansakunnat katsovat usein Yhdysvaltoja taloudellisen sääntelyn mallina, ja SEC: n rentouttavampi asenne voisi rohkaista muita maita harkitsemaan lähestymistapojaan digitaalisen omaisuuden valvontaan. Jos globaalit sääntelyviranomaiset alkavat hyväksyä enemmän sallittuja politiikkoja, se voisi nopeuttaa kryptovaluutan valtavirran omaksumista samalla kun luodaan aukkoja valvonnassa, mikä voi johtaa uusiin taloudellisiin riskeihin.

Huolimatta käsitteestä, että SEC on löysämässä otetta salausteollisuuteen, tätä muutosta ei tule tulkita täydellisenä sääntelyn perääntymisenä. Sen sijaan se voi viitata pyrkimykseen perustaa jäsennellympi ja yhteistyöhön perustuva lähestymistapa salaussääntöön. SEC: n Krakenia ja Coinbase -oikeudenkäyntejä keskittyivät kriittiseen oikeudelliseen kysymykseen: mitkä salauksen omaisuuden tulisi luokitella arvopapereiksi? Viraston päätös luopua näistä tapauksista ei ratkaise tätä kysymystä, mutta ehdottaa, että se voi valmistautua käsittelemään sitä selkeämmän sääntöjen tekemisen eikä täytäntöönpanotoimenpiteiden kautta.

Tämä lähestymistavan muutos voisi luoda perustan kattavan salausvaluuttakauppojen ja rahoitustuotteiden sääntökirjan kehittämiselle Yhdysvalloissa ja mahdollisesti muualla maailmassa. Vaikka välitön vaikutus ei välttämättä ole äkillinen räjähdys uusista salaustekijöistä, yritykset tuntevat olonsa varmemmaksi uusien palvelujen käynnistämisestä ja uusien markkinoiden saattamisesta, kun sääntelyohjeet ovat tiukasti voimassa. Sen sijaan, että navigoisi jatkuvasti muuttuvassa täytäntöönpanomaisemassa, yrityksillä olisi enemmän selkeitä sääntöjä, jotka edistävät teollisuuden vakautta ja kasvua.

SEC: n päätös vetäytyä laillisista taisteluistaan ​​salausyritysten kanssa on keskeinen hetki digitaalisen omaisuuden sääntelyn kannalta. Koska SEC pyrkii laatimaan tarkempia suuntaviivoja teollisuudelle, sidosryhmien on pysyttävä kiinni varmistamaan, että kryptovaluutan laajennuksen edut eivät tule markkinoiden eheyden ja kuluttajien turvallisuuden kustannuksella.

Kirjailija on teknologiakonsultti ja pääomasijoittaja.