Kasvava kysyntä kiihdyttää sähkön T&D-sektorin kasvua

Sähkönsiirto- ja jakelusektorilla (T&D) on edessään merkittävä kasvu sähkön kysynnän kasvun ja kohdistettujen uusiutuvan energian tavoitteiden vetämänä. Intian tavoitteena on saavuttaa 500 GW uusiutuvaa energiaa vuoteen 2030 mennessä, mikä on lähes 3 kertaa nykyisestä 180 GW:sta, mikä merkitsee suurinta voimaa sähköinfrastruktuurin pääomasijoituksiin.

Uusiutuvaan energiaan siirtyminen ei kuitenkaan edellytä vain investointeja tuotantokapasiteettiin, vaan se vaatii myös sähköjärjestelmien uudistamista, jotta se pystyy paremmin käsittelemään tarjonnan vaihteluita. Tämä tekee nykyaikaisten ja digitaalisten verkkojen kehittämisen välttämättömäksi luotettavan energiansaannin varmistamiseksi muuntamisen aikana.

Saman valossa voimaministeriö esitteli äskettäin kansallisen sähkösuunnitelman (NEP) vuosille 2023-2032, strategisen tiekartan siirtojärjestelmien tehostamiseksi ja laajentamiseksi sekä keskus- että osavaltiotasolla. NEP esittää 9,15 miljoonan rupian investoinnin kasvavaan kysyntään vastaamiseksi. Tähän sisältyy aloitteita, kuten uusiutuvien energialähteiden integrointi, vihreän vedyn kehittäminen ja pumppuvarastointiprojektien käynnistäminen.

T&D-projekteihin tarvitaan arviolta 4,2 miljoonaa rupiaa vuosina 2022–2027 ja 4,9 miljoonaa rupiaa vuosina 2027–2032. Kansallinen tiedonsiirtokomitea (NCT) on jo hyväksynyt projekteja, joiden arvo on noin 2 miljoonaa rupiaa. viimeiset kaksi vuotta. Vuoteen 2032 mennessä lisätään myös yhdeksän HVDC-siirtojärjestelmää, joiden yhteenlaskettu siirtokapasiteetti on 33,25 GW, mikä on lähes yhtä suuri kuin tällä hetkellä käytössä oleva 33,50 GW.

Myös vientimahdollisuuksia on. Esimerkiksi Noth America on haasteiden edessä ikääntyvän verkkoinfrastruktuurinsa vuoksi, joka kaipaa modernisointia. Noin 70 % Yhdysvaltojen verkkoinfrastruktuurista on yli 30 vuotta vanhaa, kun taas asennettujen tehomuuntajien keski-ikä on yli 40 vuotta, mikä merkitsee valtavaa investointipotentiaalia maassa. Tämä tarjoaa rakenteellisen vientimahdollisuuden Intiaan suuntautuvien laitetarvikkeiden, kuten johtimien, muuntajien ja kaapeleiden, toimittamiseen.

Jakelupuolella hallitus keskittyy valtion sähköhallitusten kuntoon. RDSS (Revamped Distribution Sector Scheme), joka käynnistettiin 2,5 000 000 rupian investoinneilla, on jakelurintaman suurin investointien aiheuttaja. Discomit käyttävät 50 000 miljoonaa rupiaa vuodessa. Suurin osa tästä menee järjestäytymättömälle sektorille. Koska RDSS-kulutus kohdistuu suurelta osin älymittareihin ja verkon vahvistamiseen ja sen pitäisi kulkea järjestäytyneiden toimijoiden kautta, se tarjoaa mahdollisuuden joillekin listatuille toimijoille tällä alalla.

Viimeisen puolen vuoden aikana olemme nähneet voimansiirto- ja laiteyhtiöiden tilausten piristymistä. Tämä jatkunee todennäköisesti kaksi-kolme vuotta, mikä johtaa yritysten vahvaan liikevaihdon ja tuloskasvuun. Tilaussyklin alkuvaiheen kapasiteetin puute johtaa laitevalmistajien jyrkkään kannattavuuden paranemiseen erityisesti muuntajasegmentissä. Uskomme, että marginaalit säilyvät vielä jonkin aikaa ennen kuin kapasiteetti lopulta kuroutuu.

Power T&D teemana on hyvä kiitorata kasvulle keskipitkällä aikavälillä. Uskomme, että tämän teeman suurimmat hyötyjät ovat laite-/tuoteyritykset, jotka hyötyvät paitsi kotimaisesta kysynnästä myös viennistä. On kuitenkin myös tiedostettava tämän alan suhdannevaihtelu, jolla on taipumus muuttua kapasiteetin puutteesta ylikapasiteettiin suhteellisen lyhyessä ajassa. Tämän torjumiseksi tarkastelemme loppumarkkinoiden ja tuotteiden monimuotoisuutta.