Kaksi puolustusvarastoa, yksi yllätys: miksi Motilal Oswal sanoo ’osta’ Bharat Electronics, mutta pysyy ”neutraalina” Bharat -dynamiikassa

Kaksi puolustusjättiläistä, yksi yllättävä käänne. Sijoittajien tutkalla toiminut alalla kaksi raskaansarjan puolustusyritystä – Bharat Dynamics (BDL) ja Bharat Electronics (Bel) ovat kiinnittäneet välitysyrityksen Motilal Oswalin huomion. Vaikka useimmat odottavat molempia peukaloiden nousevan, välitys on tukenut Bharat -elektroniikkaa ’osta’ -puhelulla, mutta pitänyt ’neutraalin’ luokituksen Bharat -dynamiikassa.

Katsotaanpa välitysten kehotusta näihin osakkeisiin ja miksi sillä on kaksi erilaista näkemystä näistä puolustussektorin nimistä –

Bharat Electronics: ’Osta’ paremmilla marginaaleilla ja tilausnäkymillä

Motilal Oswal on pitänyt Bharat Electronicsin ostoluokituksen, jonka tavoitehinta on 410 Rs / osake. Tämä tarkoittaa noin 13%: n nousua nykyisestä tasosta.

Välityksen mukaan Bharat Electronics on tuottanut vahvoja tuloksia sekä vuosineljännekselle että vuodelle. Vaikka FY25: n tilausvirrat olivat hiukan ohjeiden alapuolella, ”tilausnäkymä putkilinja on edelleen vahva seuraavan kahden vuoden ajan”.

Raportissa todettiin lisäksi, että yrityksellä on hyvät mahdollisuudet hyötyä tulevista hätähankinnoista ja että sillä on altistuminen armeijan, merivoimien ja ilmavoimien alueella. Kun keskitytään kasvavaan indigenisointiin ja jatkuviin investointeihin T & K -toimintaan, Motilal Oswal odottaa marginaalien pysyvän vahvoina.

Välitys kasvatti FY26- ja FY27 -arvioitaan vastaavasti 7% ja 8%. Se muutti myös arvonmääritystä välillä 36x – 40x. Raportin mukaan Bharat Electronics käy nyt kauppaa 43,5x/35,7x P/E: llä FY26/27E -tuloissa.

”Odotamme OCF/FCF: n pysyvän vahvana FY25-27: n kautta, jota johtaa käyttöpääoman hallinta. Lisäksi yrityksellä oli 94 miljardin Rs käteisylijäämä 2005 FY: stä, mikä tarjoaa laajuuden lisäkapasiteetin laajenemiseen”, raportti lisäsi.

Bharat -dynamiikka: Neutraali puhelu voimakkaasta kasvunäkymästä huolimatta

Sitä vastoin Bharat Dynamics on saanut neutraalin luokituksen Motilal Oswalilta, jonka tavoitehinta on 1 900 Rs, mikä viittaa noin 4%: n haittapuoli nykyisistä markkinatasoista.

Bharat Dynamics on johtava ohjusjärjestelmien integraattori, ja siinä on tilauskirjan 22 700 kruunua Rs, jonka potentiaalinen putkisto on 50 000 kruunua. Vaikka näkymät ovat positiivisia, toimitusketjun haasteet ovat punnittu viimeaikaisen suorituskyvyn, etenkin Venäjältä ja Israelilta hankituille komponenteille, välittäjä huomautti raportissaan.

MOTILAL OSWAL näkee CAGR: n 35%: n CAGR: n välillä25-28 välillä, kun käyttökatteen marginaalit pysyvät terveinä 23,8%-25,5%. Raportti odottaa myös Pat CAGR: n olevan 51% saman ajanjakson aikana.

Joten miksi neutraali puhelu? Vahvasta kasvupotentiaalista huolimatta välitys uskoo, että Bharat -dynamiikka on tällä hetkellä melko arvostettu.

”Pidämme Bharat -dynamiikan liiketoimintamallista ja sen kyvystä laajentaa tulojaan ja tilauskirjaan … Kuitenkin oikeudenmukaisilla arvoilla etsimme alhaisempia hintapisteitä osakekannan pääsemiseksi”, se totesi.

Bharat Dynamics käy tällä hetkellä kauppaa 70x/52x/38x P/E FY26/27/28.