JM Financialin parhaat metallivalinnat FY26: 3 tekijää, jotka ruokkivat nousevaa puhelua
Välitysyritys JM Financial on tunnistanut joitain avainvalintoja metallien tilassa. Välitysraportin mukaan Jindal ruostumaton, Hindalco ja Tata Steel ovat sen tärkeimpiä valinta, vaikka syyskuun vuosineljännes näyttää heikolta Intian teräsvalmistajille.
Välitystalo uskoo, että näillä yrityksillä on oikea sekoitus taseen vahvuutta, marginaalin näkyvyyttä ja kasvupotentiaalia ajaa lähitulevaisuuden epävakautta.
JM Financialin parhaat valinnat – Jindal ruostumaton, Hindalco ja Tata Steel
Välitysyritys on korostanut suosikkeina kolme nimeä. Välitysraportin mukaan ”Jindal ruostumaton (alhaisin vipu, suurin määrä kasvua seuraavien vuosien aikana), Hindalco (ei-rautapiiri) ja Tata Steel ovat edelleen parhaimpien valintamme metallien tilassa.”
JM Financial on Metals: Miksi kuluva vuosineljännes näyttää heikolta
Raportissa todettiin, että keskimääräiset kotimaiset HRC -hinnat laskivat 49 600 Rs: iin tonnilta syyskuun vuosineljänneksen aikana, ”laski Rs 2K/TN: n noin Q1: een.” Samoin Longs laski voimakkaammin 48 600 Rs / tonnilta, syksy 7000 Rs peräkkäin.
”Intialaiset rautapelaajat todennäköisesti todistavat käyttökatteen/TN: n supistumisen noin 3,5 k/TN: n virkakaudella 2Q: ssa, jolloin alhaisemmat toteutukset kompensoivat osittain alhaisemmat hiilikustannukset”, JM Financial totesi.
Heikkous tulee Kiinan viennin takaosaan tulviessa globaaleja markkinoita. Kiina lähetti 77,5 miljoonaa tonnia vuodesta toiseen, mikä on 10% enemmän kuin viime vuoteen.
Silti on merkkejä helpotuksesta intialaisille yrityksille, joilla on NMDC: n mukauttaminen malmin hinnat – ensimmäiset leikkaushinnat 500 Rs: llä tonnilta heinäkuussa ennen kuin vaeltavat niitä uudelleen 400 Rs: llä tonnilta elokuussa. Myös kustannuspuolella terästehtävät odottavat ”USD 5-10/TN: n vähenemistä P&L: n hiilen kulutuskustannusten aikana”.
JM Financial Metalls: Kiinan tekijä
Kiinan asettaa suuren osan maailmanlaajuisesta teräsmallosta. Välityksen mukaan ”Kiinan kotimaisten HRC -hintojen nousut olivat nousseet neljänneksellä pisteiden hinnoilla 468 dollaria/TN, korkeampi dollarilla 20/TN verrattuna Q1: ään.” Rebar -hinnat kuitenkin korjattiin 457 USD/TN: n jälkeen hetkeksi elokuussa.
Kiinan vienti painaa edelleen voimakkaasti maailmanlaajuista hinnoittelua. ”Kiinan CY24: n teräsvienti nousi 111 miljoonaan tonniin (enemmän kuin ~ 22% vuotta)”, JM Financial totesi raportissaan. Pekingin viimeaikainen päätös hillitä kotimaan tuotantoa voisi kuitenkin antaa jonkin verran tukea kansainvälisille hinnoille, jos ne toteutetaan tehokkaasti.
JM Financial on Metals: Ei-rautapiirivoitto
Toisin kuin rautapelaajat, muiden kuin rautapiireiden odotetaan lähettävän parempia marginaaleja. JM Financial totesi, että ”keskimääräinen LME -alumiini tuli 2,6 k/TN, ylöspäin ~ USD 140/TN vs. Q1”, joka on hyvä Hindalcolle ja Hindustan sinkille. Myös sinkki näki elpymisen, globaalit hinnat olivat jopa 120 dollaria tonnilta neljänneksellä neljänneksellä.
Tämä marginaalin laajennus tarjoaa tyynyn aikaan, jolloin teräksentekijöitä kamppailee alhaisempiin levityksiin. Välitys uskoo, että tämä rautaheikkouden ja ei-rautapiiri tekee valinnasta monipuolista pelaajia houkuttelevamman.
JM Financial on Metals: Toisen puoliajan näkymät
Vaikka syyskuun vuosineljännes näyttää pehmeältä, JM Financial on optimistinen loppuvuodesta.
”Odotamme H2-levitysten nousun, jota johtaa A) 20/TN: n palautumiselle Kiinan kotimaisissa HRC-hinnoissa Q2: ssä verrattuna vuosineljännekseen, B) Intian hallituksen kytkemällä suojausreiän suojaan, c) lisääntyi tuontitullissa 200 päivästä 3 vuoteen ja d) H2: n ollessa kausiluonteisesti vahva ajanjakson kulutuskeskus.”
Välitys totesi myös, että raaka -aineiden hinnat voivat lievittää käyttöpääomaa tarpeita, mikä auttaa yrityksiä vähentämään nettovelan.
