Jefferiesillä on tämän kiinteistöosakkeen ostoluokitus, jossa on jopa 34 %:n nousupotentiaali: Tässä syy

Keskity nyt kiinteistöalaan. Jefferies sanoi, että Sunteck Realtyn johdonmukainen 30 prosentin vuosikasvu ennen myyntiä, tasaiset keräilyt ja laajeneva premium-salkku merkitsevät jatkuvaa tuloskehitystä 26. tilikauden ajan. Uusimmassa raportissaan Jefferies totesi, että Sunteck on säilyttänyt yhden parhaista toteutusennätyksistä keskikokoisten, Mumbaihin keskittyneiden kiinteistöyhtiöiden joukossa.

Jefferies asetti Sunteck Realtyn suosituimpiin keskisuurten yhtiöiden valintaan kiinteistöalalla vedoten yhtiön kykyyn ylläpitää 25–30 %:n kasvua ennen myyntiä ja samalla säilyttää yksi alan alhaisimmista vipuvaikutuksista. Siinä todettiin, että uusien projektien käynnistäminen Mumbain lähiöissä ja kunnostusmahdollisuudet toimivat katalysaattoreina tulosten näkyvyyden parantamiseksi.

Välitys on vahvistanut ostoluokituksensa tavoitehinnalla 575 Rs, mikä tarkoittaa 34 prosentin nousua viimeisimmästä sulkemisestaan.

Jefferies Sunteck Realtyssa: Tasainen ennakkomyynti, nouseva keräystehokkuus

Jefferies sanoi, että Sunteckin toisen vuosineljänneksen tulos korosti yhtiön vahvaa toimintarytmiä.

Ennakkomyynti syyskuun neljänneksellä kasvoi lähes 30 % vuodentakaisesta, mikä merkitsee 12. peräkkäistä vuosineljännestä kaksinumeroista kasvua.
Myös keräilyt nousivat jyrkästi 390 miljoonaan rupiaan vuoden takaisesta 303 miljoonasta rupiasta, mikä heijastaa vahvempia ostajien maksuja ja nopeampaa rakentamiseen liittyvää maahantuloa.

Välitys totesi, että Sunteckin keskimääräinen myyntihinta (ASP) parani 7 % vuodentakaisesta korkeamman premium-projektien osuuden vuoksi, kun taas käynnistysnopeus pysyi korkeana erityisesti Bandra Kurla Complexissa (BKC), Naigaonissa ja ODC Goregaonissa.

Jefferies on Sunteck: Luksuskeskeisyys ohjaa seuraavaa kasvuvaihetta

Jefferies sanoi, että Sunteckin seuraava kasvuosuus tulee luksus- ja ylemmän keskitulotason segmenteistä, joita johtavat BKC:n, Kalyanin ja Mira Roadin projektit, sekä sen Dubai-projekti, joka käynnistetään 26. FY:llä.
Välitys lisäsi, että Sunteckin hajautettu salkku eri tuloluokkiin edullisista ultra-ylellisyyteen tarjoaa tuloksen vakautta ja joustavuutta muuttuvan markkinakysynnän keskellä.

”Yrityksen vahva läsnäolo MMR:ssä yhdistettynä kurinalaiseen lähestymistapaan projektien valintaan mahdollistaa sen, että se voi hyötyä kysynnän vastatuulesta sekä premium- että arvoasunnoissa”, Jefferies sanoi raportissa.

Jefferies on Sunteck: Liiketoiminnan kehitysputki laajenee

Sunteckin liiketoimintakehitys (BD) -putki on edelleen vankka, ja potentiaalinen bruttokehitysarvo (GDV) on noin 2 000 000 rupiaa, mukaan lukien 45 000 rupiaa käynnissä olevia aktiivisia projekteja.
Jefferies sanoi, että yritys noudattaa edelleen omaisuutta säästävää mallia ja suosii yhteisiä kehityssopimuksia (JDA) ja yhteisyrityksiä (JV) rajoittaakseen maakustannuksia ja velkaa.

Yhtiö on tähän mennessä lisännyt 25 vuoden aikana lähes 5 miljoonaa neliöjalkaa uusia projekteja, pääasiassa MMR:ssä, keskittyen kehitysmahdollisuuksiin.
”Tämä strategia tarjoaa skaalautuvuuden ilman vipuvaikutusta”, välitys sanoi ja huomautti, että Sunteckin velkasuhde on edelleen alhaisimpia vertaisjoukossaan.

Jefferies on Sunteck: Matala velkaantumisaste, vahva tase tukee kasvua

Jefferies sanoi, että Sunteckin tase pysyy hyvänä minimaalisen velan ja vahvan kassavirran tukemana.
Nettovelka oli 330 miljoonaa rupiaa syyskuussa 2025, kun se edellisellä vuosineljänneksellä oli 370 miljoonaa rupiaa, ja nettovelan suhde omaan pääomaan oli vain 0,14-kertainen.

”Yhtiön konservatiivinen rahoitusrakenne tarjoaa tilaa tulevien lanseerausten rahoittamiseen säilyttäen samalla likviditeetin joustavuuden”, Jefferies kirjoitti.
Se lisäsi, että Sunteckin kassavirran näkyvyys, jota tukevat vahvat varaukset, nopeammat nostot ja korkeakatteiset premium-projektit, tukee kestävää kasvua.

Sunteck Realtyn taloudellinen tulos ja katteet

Jefferies sanoi, että 25. tilikauden raportoitu liikevaihto nousee todennäköisesti 1 600 miljardiin 1 225 miljoonasta 24:stä, kun taas nettovoitto voi nousta 265 miljardiin 212 miljoonasta, mikä heijastaa vahvempaa toiminnallista vipuvaikutusta ja nousevia keskimääräisiä hintoja.

Välitys odottaa EBITDA-marginaalien paranevan 25 prosentista 27 prosenttiin arvokkaiden projektien suuremman osuuden ansiosta.
Se totesi myös, että kustannustehokkuus projektikohteissa ja paremmat hankintaehdot ovat auttaneet tasoittamaan panoshintojen inflaatiota.

Jefferies on Sunteck: Arvostus ja noususkenaario

Jefferies arvosti Sunteck Realtyn käyttämällä nettoarvomenetelmää (NAV) soveltaen 15 %:n alennusta sen 26 FY:n arvioituun nettoarvoon 680 Rs osaketta kohti.
Nykyisellä hinnalla osakkeilla käydään kauppaa 36 %:n alennuksella NAV:lle, mikä Jefferiesin mukaan on ”houkutteleva, kun otetaan huomioon yhtiön parantuva näkyvyys ennen myyntiä ja vahva brändifranchise Mumbaissa”.

Sen perustavoite 575 Rs merkitsee 34 prosentin nousua, kun taas härkätapauksen arvostus on sidottu Rs 640:een, mikä tarkoittaa noin 50 prosentin voittoa.
Bear-case-arvio on 320 rupiaa, mikä tarkoittaa 25 %:n laskua, kun otetaan huomioon viivästyneet hyväksynnät tai hitaammat laukaisut.

Jefferies kiinteistöalalla

Jefferies sanoi, että luksus- ja ylemmän keskitason asuntojen kysyntä on edelleen vahvaa Mumbaissa, Punessa ja NCR:ssä, mitä tukevat käytettävissä olevien tulojen kasvu ja rajoitettu tarjonta premium-mikromarkkinoilla.
Välitys havaitsi, että huippuluokan projektien hinnat ovat nousseet 15–18 % viimeisen vuoden aikana, ja vastaanotto on ylittänyt uuden tarjonnan useimmissa I-tason kaupungeissa.

Se lisäsi, että Mumbain ensiluokkainen asuinrakennussegmentti on ”rakenteellisesti vahva” rajoitetun varaston, korkean vuokratuoton ja NRI-koron tukemana.
Tässä taustassa MMR:ssä keskittyneiden kehittäjien, mukaan lukien Sunteck, Oberoi Realty ja Lodha, odotetaan säilyttävän kasvuvauhtinsa.